近期全球金融市场对于美联储货币政策路径的预期正在发生明显变化。纽约梅隆银行（BNY）董事约翰·维利斯与大卫·谭表示，美联储最新会议纪要以及官员讲话显示，美国利率面临更高“双向风险”，即未来不仅存在降息可能，也存在重新加息风险。

受此影响，该机构已经取消此前对于2026年两次降息的预测，并认为如果霍尔木兹海峡原油运输无法在今年夏季前恢复正常，美联储可能维持当前利率水平不变。

美联储此前公布的5月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，被市场视为明显偏鹰。会议纪要显示，委员们对于通胀风险的担忧程度高于市场此前预期。

分析人士指出，此次会议内部讨论比市场原先认为的更加谨慎，尤其是在通胀与能源价格风险方面，美联储内部已经开始重新评估长期通胀失控的可能性。

与此同时，美联储理事克里斯托弗·沃勒的最新讲话进一步强化市场鹰派预期。沃勒此前曾因担忧就业市场放缓，而成为支持宽松政策的重要官员之一。

但在上周公开讲话中，沃勒表示，美国利率未来“上升与下降的概率同样存在”，并特别强调短期通胀预期可能向长期通胀扩散的风险。

这一表态被市场解读为，美联储内部对于未来重新加息的讨论已经明显增加。

近期推动市场重新评估美联储政策路径的核心因素，主要来自中东局势以及国际油价上涨风险。

当前，美国与伊朗之间围绕霍尔木兹海峡安全问题的谈判仍存在较大不确定性。虽然双方仍在推进停火框架，但市场担忧，如果霍尔木兹海峡无法恢复正常运输，全球能源供应可能持续受到冲击。

霍尔木兹海峡承担全球约20%的海运原油运输量，因此任何运输中断都可能迅速推高国际油价。

近期国际油价已经明显反弹，WTI原油重新回升至90美元附近。市场担忧，高油价可能重新推动美国通胀回升，并迫使美联储维持高利率环境更长时间。

纽约梅隆银行指出，如果未来波斯湾原油运输恢复正常，市场对于降息的预期可能重新升温；但在当前能源供应风险仍未解除背景下，美联储更可能保持观望态度。

机构同时认为，本周即将公布的美国个人消费支出物价指数（PCE）数据，可能进一步显示美国消费者价格正在重新加速上涨。

作为美联储最关注的核心通胀指标之一，PCE数据将直接影响市场对于未来货币政策的判断。

如果PCE数据显示美国通胀继续升温，市场可能进一步强化“长期高利率”预期，从而推动美元指数与美国国债收益率继续上升。

近期，美国经济数据整体依然保持韧性，尤其是就业市场与消费支出仍然较强，这也为美联储维持鹰派立场提供了空间。

市场数据显示，目前投资者已经开始明显削减对于未来降息的押注。美国国债收益率近期持续维持高位，美元指数也重新站稳99关口上方。

从日线图来看，美元指数此前在97.80附近获得支撑后持续反弹，目前整体趋势重新转向偏强结构。MACD指标逐渐回到零轴附近，显示空头动能正在减弱。

当前上方重要阻力位位于99.50以及100.20区域；若后续突破100关口，则可能进一步打开上涨空间。

整体来看，目前市场正在重新评估“高油价—高通胀—高利率”这一链条风险，而霍尔木兹海峡局势则成为当前影响全球金融市场的重要核心变量。

编辑总结
纽约梅隆银行最新观点显示，市场对于美联储未来降息的乐观预期正在明显降温。中东局势引发的能源供应风险，使国际油价重新上涨，并进一步强化市场对于美国通胀重新升温的担忧。

在这种背景下，美联储可能维持高利率更长时间，甚至重新讨论加息可能性。未来市场走势将重点取决于霍尔木兹海峡局势、国际油价变化以及美国PCE通胀数据表现。投资者需警惕全球市场波动率进一步上升风险。