调研报告：全球央行持续增持，强化黄金长期配置地位
2026-07-01 12:18:37
近期国际金价波动加剧，但全球央行并未减持黄金储备，反而持续坚定增持。
官方货币与金融机构论坛（OMFIF）发布的《2026全球公共投资者报告》显示，在地缘局势动荡、货币体系逐步多极化的背景下，黄金的战略储备价值持续提升，成为各国央行资产配置的核心优选标的，中长期牛市支撑逻辑持续夯实。
尽管金价屡次刷新历史高点，大幅抬高了储备配置成本，但各国储备管理机构的购金意愿丝毫未减。
官方货币与金融机构论坛研究主管安德里亚·科雷亚（Andrea Correa）表示，黄金的战略储备地位难以撼动，即便金价持续走高，全球央行的实物黄金配置需求依旧保持旺盛态势。
本次调研覆盖74家大型央行，对应管理资产规模超10万亿美元，数据具备极强的行业参考性。
调研数据显示，当前配置实物黄金的央行占比已升至82%，较去年71%的比例实现大幅提升，同时有三成央行计划在未来一至两年继续增持黄金，黄金已然成为所有储备资产中最受青睐的品类。科雷亚表示，连续多年的占比上涨，印证央行购金是长期持续性趋势，并非短期阶段性操作。
当前全球地缘环境持续复杂多变，成为支撑黄金储备需求的核心驱动力。
过往央行储备风险主要聚焦贸易摩擦，而现阶段中东冲突、美国对外政策不确定性、全球能源安全隐患，成为储备组合面临的主要宏观风险。超八成央行将中东地缘冲突列为首要风险，八成以上机构高度关注美国政策变动带来的市场波动。
与此同时，全球货币体系逐步向多极化转型，近八成央行认可这一发展趋势。
虽然美元凭借极强的流动性依旧占据主导储备地位，但各国央行已明确计划在未来十年降低美元资产敞口，通过多元化配置对冲单一货币风险。地缘避险需求的配置占比持续提升，较2024年上涨11个百分点，黄金的长期战略属性进一步凸显。
即便金价处于历史高位，全球央行对黄金后市走势依旧保持乐观。
报告数据显示，61%的受访央行机构预判，2027年6月金价将站稳每盎司5000至6000美元区间，仅有少数机构认为高价会抑制购金需求。从配置区域来看，欧洲央行黄金储备基数较高，增持空间有限，而非洲等新兴区域央行成为新增购金主力，购金趋势呈现全球化特征。
在储备管理策略上，各国央行仍以本金安全为短期核心目标，持续配置稳健债券资产。但从十年长期维度来看，储备配置结构正在迎来重大变革，央行逐步跳出传统主权债券的单一配置模式，优先选择企业债券、黄金、上市股票的多元化布局体系，黄金的长期配置优先级大幅提升。
科雷亚表示，长期持续的地缘冲击与货币体系变革，倒逼央行优化资产结构，兼顾安全性与收益性，黄金成为平衡风险与增值的核心标的。
综上，全球央行购金热潮具备坚实的基本面与战略逻辑，短期金价波动无法撼动黄金的储备地位。在地缘风险频发、货币体系重塑的大背景下，黄金的避险与保值价值持续凸显，叠加全球央行长期增持的刚性支撑，金价中长期运行底部持续夯实，行业整体向好格局不会轻易改变。
官方货币与金融机构论坛（OMFIF）发布的《2026全球公共投资者报告》显示，在地缘局势动荡、货币体系逐步多极化的背景下，黄金的战略储备价值持续提升，成为各国央行资产配置的核心优选标的，中长期牛市支撑逻辑持续夯实。
全球央行购金热潮延续，配置比例持续攀升
尽管金价屡次刷新历史高点，大幅抬高了储备配置成本，但各国储备管理机构的购金意愿丝毫未减。
官方货币与金融机构论坛研究主管安德里亚·科雷亚（Andrea Correa）表示，黄金的战略储备地位难以撼动，即便金价持续走高，全球央行的实物黄金配置需求依旧保持旺盛态势。
本次调研覆盖74家大型央行，对应管理资产规模超10万亿美元，数据具备极强的行业参考性。
调研数据显示，当前配置实物黄金的央行占比已升至82%，较去年71%的比例实现大幅提升，同时有三成央行计划在未来一至两年继续增持黄金，黄金已然成为所有储备资产中最受青睐的品类。科雷亚表示，连续多年的占比上涨，印证央行购金是长期持续性趋势，并非短期阶段性操作。
地缘风险叠加货币变革，筑牢黄金核心价值
当前全球地缘环境持续复杂多变，成为支撑黄金储备需求的核心驱动力。
过往央行储备风险主要聚焦贸易摩擦，而现阶段中东冲突、美国对外政策不确定性、全球能源安全隐患，成为储备组合面临的主要宏观风险。超八成央行将中东地缘冲突列为首要风险，八成以上机构高度关注美国政策变动带来的市场波动。
与此同时，全球货币体系逐步向多极化转型，近八成央行认可这一发展趋势。
虽然美元凭借极强的流动性依旧占据主导储备地位，但各国央行已明确计划在未来十年降低美元资产敞口，通过多元化配置对冲单一货币风险。地缘避险需求的配置占比持续提升，较2024年上涨11个百分点，黄金的长期战略属性进一步凸显。
央行乐观预判金价，长期配置逻辑稳固
即便金价处于历史高位，全球央行对黄金后市走势依旧保持乐观。
报告数据显示，61%的受访央行机构预判，2027年6月金价将站稳每盎司5000至6000美元区间，仅有少数机构认为高价会抑制购金需求。从配置区域来看，欧洲央行黄金储备基数较高，增持空间有限，而非洲等新兴区域央行成为新增购金主力，购金趋势呈现全球化特征。
全球储备配置思路迭代，黄金长期地位升级
在储备管理策略上，各国央行仍以本金安全为短期核心目标，持续配置稳健债券资产。但从十年长期维度来看，储备配置结构正在迎来重大变革，央行逐步跳出传统主权债券的单一配置模式，优先选择企业债券、黄金、上市股票的多元化布局体系，黄金的长期配置优先级大幅提升。
科雷亚表示，长期持续的地缘冲击与货币体系变革，倒逼央行优化资产结构，兼顾安全性与收益性，黄金成为平衡风险与增值的核心标的。
总结
综上，全球央行购金热潮具备坚实的基本面与战略逻辑，短期金价波动无法撼动黄金的储备地位。在地缘风险频发、货币体系重塑的大背景下，黄金的避险与保值价值持续凸显，叠加全球央行长期增持的刚性支撑，金价中长期运行底部持续夯实，行业整体向好格局不会轻易改变。
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