现货黄金在上周大幅下挫、跌至7月以来低点3975美元后，于周一迎来逢低买盘入场。中东各方开展外交斡旋、地区紧张局势有所缓和，带动油价回落，也为金价提供一定支撑。但美元开启反弹，在周三美联储货币政策决议公布前，金价的上涨空间受到压制。

现货黄金盘中交投于4025美元附近，日内涨幅0.79%。美元指数（DXY）报101.875；上周该指数曾跌至101.45，创下10月1日以来的最低水平。



据报道，麦加协议三方成员国——沙特阿拉伯、巴基斯坦与土耳其的官员，于周一在德黑兰同伊朗领导人举行会谈。伊朗外交部发言人伊斯梅尔·巴盖伊表示，本次会谈将讨论以色列扩张政策、巴勒斯坦与黎巴嫩局势，以及美以对伊朗采取军事行动带来的各类后果。

本次会谈之前，卡塔尔调解人员已于周日在德黑兰与伊朗官员开展对话，旨在缓和该地区紧张局面。西德克萨斯轻质原油（WTI）从周五触及的5月高点103.28美元回落，跌至约100.30美元/桶。

上周黄金累计下跌约4%。油价走高强化了市场对美联储将进一步收紧货币政策的预期，这一利空盖过了美债收益率下行、美元走弱带来的利好。市场担忧人工智能板块投资风险，资金涌入政府债券，美债收益率因此承压。股市大范围抛售行情，也迫使部分交易员抛售黄金，以此弥补其他市场的亏损。

美联储本次货币政策决议，将决定黄金能否守住4000美元心理关口，或是再度迎来一轮抛售。市场普遍预计美联储将维持3.75%-4.00%利率区间不变，9月美联储已经加息25个基点。但如果政策制定者保留12月再度加息的可能性，即便本次暂停加息，对黄金多头而言也难言利好；据CME美联储观察工具显示，交易员目前定价12月加息概率约79%。

美联储料维持利率不变，但通胀居高不下，12月加息风险上升

道明证券（TD Securities）分析师认为：“联邦公开市场委员会（FOMC）以及沃什主席大概率不会释放太多全新信号。”该机构表示：“10月暂停加息，会进一步推高12月加息的可能性”，尤其9月消费者物价指数（CPI）超预期上行，充分说明“通胀风险依旧不可忽视”。

道明证券预计美联储还将再加息两次，分别落在12月与次年3月，并指出“当前通胀仍高于目标水平，各类风险持续累积”。机构补充道，后续通胀数据的表现，将决定本轮加息周期后续加息的幅度与节奏，也就是说，物价相关数据将是明年初之后美联储政策走向的核心决定因素。

技术分析


（现货黄金日图 ）

日线图上，黄金价格在前期低点附近出现低位反弹，当前价格运行于布林带下轨附近，并尝试站稳于短期支撑区域。不过，整体价格结构仍低于中长期均线，布林带中轨与上方均线组对金价形成压制，反弹性质更偏向“超跌后的修复”，而非明确趋势反转。

指标方面，MACD绿柱有所收敛，短期动能存在修复迹象，但尚未形成明确的金叉或趋势性拐头；RSI从低位回升，显示空头压力有所缓解，但数值仍未进入强势区间。因此，当前反弹更多反映低位买盘介入，还不足以证明下跌趋势已经结束。

上方阻力：布林带中轨附近，以及图中密集均线区域，约在4130–4240美元区间。若金价无法放量突破该区域，则反弹空间有限，后市仍有再次测试低位的风险。

下方支撑：近期低点附近约3975–3950美元。若价格能持续守住该区域，则低位震荡修复格局有望延续；反之，若有效跌破支撑，则可能打开进一步下行空间，目标指向3,900美元甚至更低。

当前技术面仍偏空，反弹基础尚不稳固。金价后续走势重点关注两点：一是能否站稳布林带下轨并修复至中轨上方；二是均线压力区能否被有效突破。在未突破关键阻力前，不宜将当前反弹直接定义为趋势反转。