現貨黃金在上週大幅下挫、跌至7月以來低點3975美元後，於週一迎來逢低買盤入場。中東各方開展外交斡旋、地區緊張局勢有所緩和，帶動油價回落，也為金價提供一定支撐。但美元開啓反彈，在週三美聯儲貨幣政策決議公佈前，金價的上漲空間受到壓制。

現貨黃金盤中交投於4025美元附近，日內漲幅0.79%。美元指數（DXY）報101.875；上週該指數曾跌至101.45，創下10月1日以來的最低水平。



據報道，麥加協議三方成員國——沙特阿拉伯、巴基斯坦與土耳其的官員，於週一在德黑蘭同伊朗領導人舉行會談。伊朗外交部發言人伊斯梅爾·巴蓋伊表示，本次會談將討論以色列擴張政策、巴勒斯坦與黎巴嫩局勢，以及美以對伊朗採取軍事行動帶來的各類後果。

本次會談之前，卡塔爾調解人員已於週日在德黑蘭與伊朗官員開展對話，旨在緩和該地區緊張局面。西德克薩斯輕質原油（WTI）從週五觸及的5月高點103.28美元回落，跌至約100.30美元/桶。

上週黃金累計下跌約4%。油價走高強化了市場對美聯儲將進一步收緊貨幣政策的預期，這一利空蓋過了美債收益率下行、美元走弱帶來的利好。市場擔憂人工智能板塊投資風險，資金湧入政府債券，美債收益率因此承壓。股市大範圍拋售行情，也迫使部分交易員拋售黃金，以此彌補其他市場的虧損。

美聯儲本次貨幣政策決議，將決定黃金能否守住4000美元心理關口，或是再度迎來一輪拋售。市場普遍預計美聯儲將維持3.75%-4.00%利率區間不變，9月美聯儲已經加息25個基點。但如果政策制定者保留12月再度加息的可能性，即便本次暫停加息，對黃金多頭而言也難言利好；據CME美聯儲觀察工具顯示，交易員目前定價12月加息概率約79%。

美聯儲料維持利率不變，但通脹居高不下，12月加息風險上升

道明證券（TD Securities）分析師認為：“聯邦公開市場委員會（FOMC）以及沃什主席大概率不會釋放太多全新信號。”該機構表示：“10月暫停加息，會進一步推高12月加息的可能性”，尤其9月消費者物價指數（CPI）超預期上行，充分説明“通脹風險依舊不可忽視”。

道明證券預計美聯儲還將再加息兩次，分別落在12月與次年3月，並指出“當前通脹仍高於目標水平，各類風險持續累積”。機構補充道，後續通脹數據的表現，將決定本輪加息週期後續加息的幅度與節奏，也就是説，物價相關數據將是明年初之後美聯儲政策走向的核心決定因素。

技術分析


（現貨黃金日圖 ）

日線圖上，黃金價格在前期低點附近出現低位反彈，當前價格運行於布林帶下軌附近，並嘗試站穩於短期支撐區域。不過，整體價格結構仍低於中長期均線，布林帶中軌與上方均線組對金價形成壓制，反彈性質更偏向“超跌後的修復”，而非明確趨勢反轉。

指標方面，MACD綠柱有所收斂，短期動能存在修復跡象，但尚未形成明確的金叉或趨勢性拐頭；RSI從低位回升，顯示空頭壓力有所緩解，但數值仍未進入強勢區間。因此，當前反彈更多反映低位買盤介入，還不足以證明下跌趨勢已經結束。

上方阻力：布林帶中軌附近，以及圖中密集均線區域，約在4130–4240美元區間。若金價無法放量突破該區域，則反彈空間有限，後市仍有再次測試低位的風險。

下方支撐：近期低點附近約3975–3950美元。若價格能持續守住該區域，則低位震盪修復格局有望延續；反之，若有效跌破支撐，則可能打開進一步下行空間，目標指向3,900美元甚至更低。

當前技術面仍偏空，反彈基礎尚不穩固。金價後續走勢重點關注兩點：一是能否站穩布林帶下軌並修復至中軌上方；二是均線壓力區能否被有效突破。在未突破關鍵阻力前，不宜將當前反彈直接定義為趨勢反轉。