ในวันจันทร์ (28 กรกฎาคม) อัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD พุ่งขึ้นเหนือระดับ 1.1750 ชั่วครู่ ก่อนจะร่วงลงอย่างรวดเร็วแตะระดับต่ำสุดที่ 1.1657 โดยกรอบการซื้อขายระหว่างวันขยายกว้างขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกาได้บรรลุข้อตกลงการค้าฉบับใหม่และประกาศเก็บภาษีนำเข้าสินค้ายุโรป 15% ควบคู่กับการให้คำมั่นสัญญาการลงทุนที่สูงจากสหภาพยุโรปต่อสหรัฐอเมริกา ขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐยังคงได้รับแรงหนุนอย่างต่อเนื่องจากยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนและข้อมูลแรงงานที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งยิ่งกดช่องว่างการฟื้นตัวของเงินยูโรให้แคบลง

พื้นฐาน:

ข้อตกลงการค้าที่เพิ่งบรรลุระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกาได้กลายเป็นจุดสนใจของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ สหภาพยุโรปให้คำมั่นว่าจะลงทุน 6 แสนล้านยูโรในสหรัฐอเมริกาในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า และขยายการซื้อก๊าซธรรมชาติและอาวุธจากสหรัฐอเมริกา เพื่อแลกกับการเก็บภาษีนำเข้าสินค้าสำคัญของสหภาพยุโรปในอัตรา 15% เช่น ยา รถยนต์ และชิป แม้ว่านายกรัฐมนตรีเมิร์ซของเยอรมนีจะกล่าวว่าการเคลื่อนไหวครั้งนี้ "สามารถหลีกเลี่ยงผลกระทบเชิงโครงสร้างต่อเศรษฐกิจการส่งออกของเยอรมนีได้สำเร็จ" แต่ตลาดกลับไม่เห็นด้วยกับเรื่องนี้

เนื้อหาสาระของข้อตกลงค่อนข้างจำกัด ข้อตกลงนี้ล้มเหลวในการยกเลิกภาษีศุลกากรทั้งหมด แต่กลับลดภาษีลงเพียง 30% จากเดิมอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่สหรัฐฯ ยังคงเก็บภาษีสินค้าบางรายการไว้เท่าเดิม ซึ่งส่งผลกระทบต่อค่าเงินยูโร นอกจากนี้ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) กำลังใกล้สิ้นสุดวัฏจักรการผ่อนคลายทางการเงิน และความคาดหวังของตลาดต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นก็ลดลงอย่างมาก

สัปดาห์นี้ จะมีการเปิดเผยข้อมูลจีดีพีไตรมาสสองและอัตราเงินเฟ้อเดือนกรกฎาคมของยุโรป ตลาดคาดการณ์ว่าจีดีพีจะไม่เติบโตแบบเดือนต่อเดือน และอัตราเงินเฟ้ออาจลดลงต่ำกว่า 2% ซึ่งจะยิ่งทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) อาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนมากขึ้น แม้ว่าปัจจุบันความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ที่เพียง 15% เท่านั้น หากข้อมูลยังคงอ่อนแอลงอย่างต่อเนื่อง ก็จะยืนยันการคาดการณ์ของตลาดที่ว่าการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของยูโรโซนยังคงน่ากังขา และจะบั่นทอนโอกาสในการฟื้นตัวของอัตราแลกเปลี่ยนต่อไป

ด้านเทคนิค:

จากกราฟแท่งเทียน 4 ชั่วโมง อัตราแลกเปลี่ยนปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วหลังจากสร้างรูปแบบราคาสูงสุดที่จุดสูงสุด 1.1788 ซึ่งก่อให้เกิดโครงสร้าง "การทะลุผ่านที่ผิดพลาด" อย่างชัดเจนในระยะสั้น ราคาล่าสุดร่วงลงมาอยู่ที่ 1.1657 ใกล้กับแนวรับสำคัญในระยะกลางที่ก่อตัวจากจุดต่ำสุดก่อนหน้าที่ 1.1556



เส้น Bollinger Bands แสดงสัญญาณ "เปิด" ขึ้น เส้นลบขนาดใหญ่ทะลุแนวรับระหว่างเส้น Bollinger Band กลางและล่าง อัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันเคลื่อนไหวใกล้เส้น Bollinger Band ล่าง แนวโน้มระยะสั้นเข้าสู่แนวโน้มขาลงอย่างแข็งแกร่ง ตัวบ่งชี้ MACD ตัดผ่านแกนศูนย์แล้วตัดลงอย่างรวดเร็ว ฮิสโทแกรม MACD เปลี่ยนจากบวกเป็นลบและขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้โมเมนตัมแนวโน้มขาลงมีความแข็งแกร่งขึ้น ดัชนี RSI อยู่ใกล้ 38 และยังไม่เข้าสู่โซน oversold ยังคงมีช่องว่างให้ปรับตัวลดลงในระยะสั้น

นักวิเคราะห์เชื่อว่าแนวรับสำคัญอยู่ที่บริเวณ 1.1630 และ 1.1570 โดยแนวรับแรกเป็นขอบล่างของบริเวณการรวมตัวก่อนหน้า และแนวรับหลังอยู่ใกล้กับตำแหน่งซ้อนทับของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน หากหลุดลงมาต่ำกว่าบริเวณนี้ อาจเปิดพื้นที่ลงต่อไปยัง 1.1555 แนวต้านด้านบนยังคงอยู่ที่บริเวณ 1.1720 และ 1.1780 และโมเมนตัมการดีดตัวกลับสามารถฟื้นตัวได้หลังจากทะลุผ่าน

การสังเกตอารมณ์ตลาด:

ตลาดรีบ "ขายข้อเท็จจริง" ทันทีหลังจากประกาศข้อตกลงการค้า ซึ่งสะท้อนถึงความไม่มั่นใจในความคาดหวังถึงการปรับปรุงเศรษฐกิจที่แท้จริง แม้ว่าข้อตกลงเบื้องต้นจะหลีกเลี่ยงความขัดแย้งเพิ่มเติมได้ แต่ภาษีศุลกากรรวม 15% ก็ไม่ได้ช่วยฟื้นความเชื่อมั่นของนักลงทุนยูโร แม้ว่าการลงนามในข้อตกลงจะช่วยลดความไม่แน่นอน แต่ภาระการลงทุนจำนวนมากของยุโรปในสหรัฐอเมริกาก็ก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการขยายตัวทางการคลังและปัญหาหนี้สินเช่นกัน

นอกจากนี้ ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ล่าสุดค่อนข้างมีเสถียรภาพ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการลดลงของเงินช่วยเหลือผู้ว่างงานในรอบ 6 สัปดาห์ และยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งตอกย้ำการคาดการณ์ของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง นักลงทุนส่วนใหญ่เชื่อว่าแม้ข้อมูลระยะสั้นจะผันผวน แต่เฟดจะยังคงใช้กลยุทธ์ "หยุดนิ่ง" ซึ่งจะสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐฯ และกดค่าเงินยูโรให้อ่อนค่าลง

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลสถานะการเก็งกำไรในตลาดแสดงให้เห็นว่าสถานะซื้อของยูโรอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูงอยู่แล้ว และขาดแรงผลักดันที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นอีกในระยะสั้น ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ มีแนวโน้มที่จะกระตุ้นให้เกิดการชำระบัญชีสถานะซื้อ ซึ่งก่อให้เกิดความเสี่ยงที่จะเกิดการปรับฐานเป็นระยะ

แนวโน้มในอนาคต:

แนวโน้มระยะสั้น:
แนวโน้มระยะสั้นของเงินยูโรกำลังเผชิญกับความไม่แน่นอนอย่างมาก แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานจะไม่ทรุดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ แต่แนวรับทางเทคนิคก็พังทลายลงอย่างรวดเร็ว และเกิดโครงสร้างระยะสั้นขึ้น นักวิเคราะห์เชื่อว่าหากข้อมูล GDP และอัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนยังคงอ่อนแอในสัปดาห์นี้ อาจกระตุ้นให้ตลาดประเมินแนวทางนโยบายของ ECB อีกครั้ง และเพิ่มความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งในขณะนั้น เงินยูโรอาจทดสอบบริเวณต่ำกว่า 1.1600

หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ไม่คาดคิดในการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ สัปดาห์นี้ ดอลลาร์สหรัฐจะยังคงมีโมเมนตัมขาขึ้น ส่วนยูโรจะเผชิญกับแรงกดดันทางเทคนิคแบบ "สูงสุดและต่ำสุด" ในระยะสั้น

แนวโน้มระยะกลางถึงระยะยาว:
จากมุมมองของปีนี้ ค่าเงินยูโรยังคงมีศักยภาพในการปรับตัวขึ้น นักวิเคราะห์เชื่อว่าหากข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่ตามมาแสดงจุดเปลี่ยน ตลาดอาจกลับมากำหนดราคาการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอีกครั้ง และคาดว่าค่าเงินยูโรจะกลับมามีโมเมนตัมและท้าทายระดับ 1.1830 หรือแม้กระทั่ง 1.2000 แต่เส้นทางนี้จำเป็นต้องรอการตรวจสอบข้อมูล และอาจล่าช้าไปจนถึงต้นไตรมาสที่สี่

ปัจจุบัน เทรดเดอร์ส่วนใหญ่กำลังเฝ้าสังเกตและเชื่อว่าการดีดตัวทางเทคนิคจะต้องยืนเหนือระดับ 1.1720 ได้อย่างมีประสิทธิภาพเสียก่อน จึงจะสามารถกลับมาสร้างรูปแบบขาขึ้นได้ มิฉะนั้น พวกเขาจำเป็นต้องระมัดระวังความเสี่ยงที่จะเกิดการย่อตัวลงอีก