Vào thứ Hai (ngày 28 tháng 7), tỷ giá EUR/USD đã tăng vọt lên trên mức 1,1750 trong thời gian ngắn, sau đó giảm mạnh, chạm mức thấp 1,1657, với biên độ dao động trong ngày được mở rộng đáng kể. EU và Hoa Kỳ đã đạt được một thỏa thuận thương mại mới và công bố mức thuế thống nhất 15% đối với các sản phẩm châu Âu, kèm theo cam kết đầu tư cao từ EU vào Hoa Kỳ. Đồng thời, đồng đô la Mỹ tiếp tục được hỗ trợ nhờ số lượng đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền và dữ liệu lao động tốt hơn dự kiến, tiếp tục kìm hãm đà phục hồi của đồng euro.

Nguyên tắc cơ bản:

Thỏa thuận thương mại mới đạt được giữa EU và Hoa Kỳ đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường gần đây. EU cam kết đầu tư 600 tỷ euro vào Hoa Kỳ trong vài năm tới và mở rộng việc mua khí đốt tự nhiên và vũ khí từ Hoa Kỳ để đổi lấy mức thuế thống nhất 15% đối với các mặt hàng xuất khẩu chính của EU như thuốc men, ô tô và khoai tây chiên. Mặc dù Thủ tướng Đức Merz gọi động thái này là "thành công trong việc tránh tác động mang tính cấu trúc lên nền kinh tế xuất khẩu của Đức", nhưng thị trường đã không chấp nhận.

Nội dung thực chất của thỏa thuận tương đối hạn chế. Thỏa thuận không thể xóa bỏ hoàn toàn thuế quan mà chỉ giảm đáng kể mức 30% ban đầu, trong khi Hoa Kỳ vẫn giữ nguyên thuế quan đối với một số mặt hàng, gây áp lực lên đồng euro. Ngoài ra, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đang tiến gần đến cuối chu kỳ nới lỏng tiền tệ, và kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn đã giảm đáng kể.

Tuần này, dữ liệu GDP quý II và lạm phát tháng 7 của châu Âu sẽ được công bố. Thị trường dự kiến GDP sẽ không tăng trưởng so với tháng trước, và lạm phát có thể giảm xuống dưới 2%, điều này sẽ làm tăng kỳ vọng của thị trường về khả năng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, mặc dù khả năng cắt giảm lãi suất hiện chỉ ở mức 15%. Nếu dữ liệu tiếp tục suy yếu, điều này sẽ xác nhận dự đoán của thị trường rằng sự phục hồi kinh tế của khu vực đồng euro đang bị nghi ngờ, làm giảm khả năng tỷ giá hối đoái phục hồi thêm.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Từ biểu đồ nến 4 giờ, tỷ giá hối đoái đã nhanh chóng điều chỉnh giảm sau khi hình thành mô hình đỉnh tại điểm cao nhất 1,1788, tạo thành cấu trúc "đột phá giả" rõ ràng trong ngắn hạn. Giá gần đây đã giảm xuống 1,1657, gần với vùng hỗ trợ chính trung hạn được hình thành bởi mức thấp trước đó là 1,1556.



Dải Bollinger cho thấy dấu hiệu "mở ra". Một đường âm lớn đã phá vỡ vùng hỗ trợ giữa dải Bollinger giữa và dải Bollinger dưới. Tỷ giá hiện tại đang dao động gần dải Bollinger dưới. Xu hướng ngắn hạn đã giảm mạnh. Chỉ báo MACD cắt lên trên trục 0 rồi nhanh chóng cắt xuống. Biểu đồ MACD chuyển từ dương sang âm và tiếp tục mở rộng, đồng thời đà giảm của xu hướng được củng cố. Chỉ báo RSI đang ở gần mức 38 và chưa đi vào vùng quá bán. Vẫn còn dư địa giảm trong ngắn hạn.

Các nhà phân tích tin rằng ngưỡng hỗ trợ chính nằm quanh mức 1,1630 và 1,1570. Vùng trước là cạnh dưới của vùng tích lũy trước đó, và vùng sau gần với vị trí giao nhau của đường trung bình động 50 ngày. Nếu giảm xuống dưới vùng này, nó có thể mở rộng thêm không gian giảm xuống 1,1555. Mức kháng cự trên vẫn tập trung vào các vùng 1,1720 và 1,1780, và đà phục hồi có thể được khôi phục sau khi vượt qua.

Quan sát tâm lý thị trường:

Thị trường nhanh chóng "bán tháo sự thật" sau khi thỏa thuận thương mại được công bố, cho thấy sự thiếu tin tưởng vào kỳ vọng về sự cải thiện kinh tế thực sự. Mặc dù thỏa thuận sơ bộ đã tránh được những xung đột tiếp theo, nhưng mức thuế thống nhất 15% cuối cùng đã không thể khôi phục niềm tin của những người đầu cơ đồng euro. Mặc dù việc ký kết thỏa thuận đã làm giảm bớt sự bất ổn, gánh nặng từ khoản đầu tư lớn của châu Âu vào Hoa Kỳ cũng làm dấy lên lo ngại về việc mở rộng tài khóa và các vấn đề nợ.

Ngoài ra, dữ liệu kinh tế Mỹ gần đây tương đối ổn định, đặc biệt là sự sụt giảm trong sáu tuần của trợ cấp thất nghiệp và số đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền tốt hơn dự kiến, củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Fed sẽ duy trì chính sách lãi suất cao. Các nhà giao dịch nhìn chung tin rằng ngay cả khi dữ liệu ngắn hạn biến động, Fed sẽ duy trì chiến lược "dừng lại", điều này sẽ cung cấp hỗ trợ trung tâm cho đồng đô la Mỹ và kìm hãm đà tăng của đồng euro.

Tuy nhiên, dữ liệu vị thế đầu cơ thị trường cho thấy vị thế mua euro đã ở mức tương đối cao và thiếu động lực để tăng thêm trong ngắn hạn. Ngược lại, trong bối cảnh dữ liệu kinh tế không như kỳ vọng, điều này có nhiều khả năng kích hoạt thanh lý vị thế mua, tạo ra rủi ro điều chỉnh định kỳ.

Triển vọng cho tương lai:

Triển vọng ngắn hạn:
Xu hướng ngắn hạn của đồng euro đang đối mặt với nhiều bất ổn. Mặc dù các yếu tố cơ bản chưa suy giảm đáng kể, nhưng ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật đã nhanh chóng bị phá vỡ, và một cấu trúc bán khống đã hình thành. Các nhà phân tích tin rằng nếu dữ liệu GDP và lạm phát của khu vực đồng euro tiếp tục yếu trong tuần này, điều này có thể kích thích thị trường đánh giá lại đường lối chính sách của ECB và làm tăng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Khi đó, đồng euro có thể kiểm tra vùng dưới 1,1600;

Nếu không có thay đổi bất ngờ nào trong cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang tuần này, đồng đô la Mỹ vẫn sẽ có đà tăng và đồng euro sẽ phải đối mặt với áp lực kỹ thuật "lên và xuống" trong ngắn hạn.

Triển vọng trung và dài hạn:
Xét về triển vọng năm nay, đồng euro vẫn còn tiềm năng tăng giá. Các nhà phân tích tin rằng nếu dữ liệu lạm phát và việc làm tiếp theo của Mỹ cho thấy một bước ngoặt, thị trường có thể bắt đầu lại việc định giá việc cắt giảm lãi suất của Fed, và đồng euro dự kiến sẽ lấy lại đà tăng và thử thách ngưỡng 1,1830 hoặc thậm chí 1,2000; nhưng con đường này cần phải chờ xác minh dữ liệu, và có thể chậm lại cho đến đầu quý IV;

Hiện tại, các nhà giao dịch chủ yếu đang quan sát và tin rằng sự phục hồi kỹ thuật cần phải vượt qua mức 1,1720 một cách hiệu quả trước khi có thể tái lập mô hình tăng giá. Nếu không, họ cần cảnh giác với rủi ro thoái lui tiếp theo.