ราคาทองคำปรับตัวลดลงในช่วงการซื้อขายของสหรัฐฯ เมื่อวันจันทร์ (28 กรกฎาคม) ต่อเนื่องมาจากการปรับตัวลดลงในช่วงสามวันทำการก่อนหน้า ราคาทองคำปิดตลาดลดลงเกือบ 0.4% เล็กน้อยในสัปดาห์ที่ผ่านมา สะท้อนถึงแนวโน้มการซื้อขายที่ซบเซาอย่างต่อเนื่อง อันที่จริง ขณะที่นักลงทุนหันมาให้ความสนใจกับตลาดหุ้นมากขึ้น ส่งผลให้ดัชนีทั่วโลกพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ การคาดการณ์ราคาทองคำโดยรวมยังคงอยู่ในกรอบแคบ



ราคาทองคำอ่อนตัวลง ขณะที่ตลาดหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้น

แม้ว่าดัชนีหุ้นล่วงหน้าจะปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วจากจุดสูงสุดก่อนหน้านี้ แต่แนวโน้มโดยรวมในช่วงที่ผ่านมาค่อนข้างแข็งแกร่ง การประกาศข้อตกลงการค้าระหว่างประเทศหลายฉบับในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาได้กระตุ้นความเชื่อมั่นของตลาดเกี่ยวกับการค้าระหว่างประเทศอีกครั้ง ส่งผลให้ตลาดหุ้นปรับตัวสูงขึ้น ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำ ฟื้นตัวขึ้น ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในทันที เช่น ทองคำลดลง ยิ่งไปกว่านั้น อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังแข็งค่าขึ้นและดีดตัวขึ้นเล็กน้อย ส่งผลให้ราคาทองคำที่ซื้อขายในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ กดดันราคาทองคำมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม แม้ราคาทองคำจะปรับตัวลดลงในช่วงที่ผ่านมา แต่ราคาทองคำก็ยังไม่ร่วงลงอย่างสมบูรณ์ การที่ไม่สามารถทำจุดสูงสุดใหม่ได้ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาบ่งชี้ว่าโมเมนตัมกำลังอ่อนตัวลง แต่ก็บ่งชี้ว่าไม่น่าจะเกิดการเทขายอย่างรุนแรง แรงกดดันด้านเงินเฟ้อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากนโยบายภาษีศุลกากรและนโยบายการคลังแบบขยายตัวของทรัมป์ ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนพื้นฐาน ปัจจัยนี้เป็นพื้นฐานสำหรับการคาดการณ์ราคาทองคำที่ละเอียดขึ้น ถึงแม้ว่าแนวโน้มขาขึ้นในปัจจุบันจะมีจำกัด แต่ความเสี่ยงขาลงก็อาจมีจำกัดเช่นกัน

ความตึงเครียดด้านการค้าข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกและผลประโยชน์ด้านเทคโนโลยีเป็นจุดสนใจ

ในระดับมหภาค พลวัตทางการค้าเป็นตัวกำหนดทิศทางของตลาด ข้อตกลงสำคัญระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกากำหนดอัตราภาษีนำเข้าสินค้าหลากหลายประเภทในอัตรา 15% ขณะที่บรัสเซลส์ให้คำมั่นว่าจะซื้อสินค้าพลังงานจากสหรัฐฯ มูลค่า 7.5 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ และลงทุนเพิ่มอีก 6 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ ที่น่าสังเกตคือ เหล็กและอะลูมิเนียมยังคงเป็นข้อยกเว้นและยังคงถูกเรียกเก็บภาษีนำเข้าในอัตราสูงถึง 50% ซึ่งเป็นการตัดสินใจที่อาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางการเมืองมากขึ้น

ขณะเดียวกัน จีนและสหรัฐอเมริกาดูเหมือนจะพร้อมที่จะขยายเวลาสงบศึกทางการค้าออกไปอีก 90 วัน มีรายงานว่าการเจรจารอบใหม่จะเริ่มขึ้นอีกครั้งในสวีเดนในเร็วๆ นี้ สถานการณ์เหล่านี้อาจช่วยลดความผันผวนระยะสั้นและส่งผลทางอ้อมต่อการคาดการณ์ราคาทองคำ โดยมีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงโดยรวม

มองไปข้างหน้า: ความคิดเห็นของเฟดและข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ

ทุกสายตาจะจับจ้องไปที่การประชุมนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในวันพุธนี้ ไม่มีใครคาดหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย แต่ตลาดจะพิจารณาทุกคำพูดของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ เพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับนโยบายการเงินในอนาคต เมื่อพิจารณาจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงและข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งในช่วงที่ผ่านมา แนวทางนโยบายในอนาคตยังคงเป็นที่ถกเถียงกัน

นอกจากเฟดแล้ว นักลงทุนยังจะต้องเผชิญกับตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญหลายตัวในสัปดาห์นี้ ตั้งแต่ GDP ไปจนถึงข้อมูลการจ้างงาน ข้อมูลเหล่านี้จะช่วยสะท้อนความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และช่วงเวลาของการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งอาจส่งผลโดยตรงต่อการคาดการณ์ราคาทองคำในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

นอกจากนี้ รายงานผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่อย่าง Amazon, Apple, Meta และ Microsoft ก็จะส่งผลกระทบต่อตลาดเช่นกัน เนื่องจากบริษัทเหล่านี้มีอิทธิพลอย่างมากต่อความเชื่อมั่นของตลาด สถานการณ์ที่ไม่คาดคิดใดๆ อาจก่อให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ในสินทรัพย์ต่างๆ รวมถึงทองคำ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: การทดสอบเส้นแนวโน้มขาขึ้น


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: Yihuitong)

จากมุมมองทางเทคนิค ภาพรวมทางเทคนิคระยะยาวของทองคำยังคงแข็งแกร่ง แต่ความเชื่อมั่นของตลาดเริ่มสั่นคลอน ทองคำยังคงเคลื่อนไหววนเวียนอยู่ใกล้เส้นแนวโน้มขาขึ้นสำคัญในปี 2025 อีกครั้ง ซึ่งปัจจุบันอยู่ในช่วง 3,320-3,330 ดอลลาร์สหรัฐฯ การทะลุลงต่ำกว่าเส้นแนวโน้มนี้ถือเป็นจุดเริ่มต้นของความผันผวนที่มากขึ้น และเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์ราคาทองคำระยะสั้นอย่างมีนัยสำคัญ

แนวรับระยะสั้นที่ 3,300 ดอลลาร์ยังคงแข็งแกร่ง ต่ำกว่านี้ จุดต่ำสุดในเดือนมิถุนายนที่ 3,247 ดอลลาร์จะเป็นจุดสำคัญถัดไป ส่วนแนวต้านที่ 3,350 ดอลลาร์ 3,385 ดอลลาร์ และ 3,430 ดอลลาร์ ฝ่ายซื้อจำเป็นต้องทะลุผ่านแนวรับเหล่านี้เพื่อหวังจะกลับขึ้นไปยืนเหนือจุดสูงสุดเดิมในช่วงต้นปีนี้

โดยสรุปแล้ว การคาดการณ์ราคาทองคำโดยรวมยังคงอยู่ในภาวะสมดุลที่ละเอียดอ่อน ปัจจัยกดดันจากเศรษฐกิจมหภาค ตั้งแต่ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นไปจนถึงความต้องการเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น ล้วนเป็นปัจจัยที่จำกัดโมเมนตัมขาขึ้น อย่างไรก็ตาม ความกังวลด้านเงินเฟ้อเชิงโครงสร้างและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินอยู่ ถือเป็นปัจจัยหนุนสำคัญ ด้วยการทดสอบระดับทางเทคนิคและข้อมูลสำคัญที่เผยแพร่ในสัปดาห์นี้ การเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ครั้งต่อไปของราคาทองคำอาจใกล้เข้ามาแล้ว