Giá vàng giảm trong phiên giao dịch tại Mỹ hôm thứ Hai (28/7), nối dài chuỗi giảm của ba ngày giao dịch trước đó. Giá vàng cuối cùng đã giảm gần 0,4% trong tuần trước, phản ánh xu hướng giao dịch yếu kém thường thấy. Trên thực tế, khi sự chú ý của các nhà đầu tư ngày càng chuyển sang chứng khoán, đẩy các chỉ số toàn cầu lên mức cao kỷ lục, dự báo chung về giá vàng vẫn nằm trong biên độ dao động.



Giá vàng giảm khi thị trường chứng khoán tăng

Mặc dù hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán đã giảm mạnh so với mức cao trước đó, nhưng xu hướng chung gần đây vẫn khá mạnh mẽ. Việc công bố nhiều hiệp định thương mại quốc tế trong những tuần gần đây đã khơi dậy sự lạc quan của thị trường về thương mại quốc tế, thúc đẩy thị trường chứng khoán tăng điểm. Nhờ đó, tâm lý ưa rủi ro đã phục hồi, làm giảm nhu cầu đối với các tài sản an toàn như vàng. Tệ hơn nữa, tỷ giá hối đoái đồng đô la Mỹ đã mạnh lên và phục hồi nhẹ, tiếp tục gây áp lực lên vàng, vốn được định giá bằng đồng đô la Mỹ.

Tuy nhiên, bất chấp hiệu suất kém gần đây, vàng vẫn chưa sụp đổ hoàn toàn. Việc không đạt được mức đỉnh mới trong những tháng gần đây cho thấy đà tăng đang yếu dần, nhưng cũng cho thấy khả năng xảy ra một đợt bán tháo mạnh là không cao. Áp lực lạm phát, đặc biệt là từ chính sách thuế quan của Trump và chương trình nghị sự tài khóa mở rộng, tiếp tục là những yếu tố hỗ trợ cơ bản. Bối cảnh này tạo cơ sở cho một dự báo vàng tinh tế hơn: mặc dù đà tăng hiện tại còn hạn chế, nhưng rủi ro giảm giá cũng có thể không kém phần hạn chế.

Căng thẳng thương mại xuyên Đại Tây Dương và sự gia tăng công nghệ được chú ý

Ở cấp độ vĩ mô, động lực thương mại quyết định hướng đi của thị trường. Một thỏa thuận quan trọng giữa EU và Hoa Kỳ áp đặt mức thuế quan 15% trên toàn diện đối với nhiều loại hàng hóa, trong khi Brussels đã cam kết mua 750 tỷ đô la năng lượng của Hoa Kỳ và đầu tư thêm 600 tỷ đô la. Đáng chú ý, thép và nhôm vẫn là ngoại lệ và vẫn phải chịu mức thuế trừng phạt lên tới 50% - một quyết định có thể gây ra thêm tranh cãi chính trị.

Trong khi đó, Trung Quốc và Hoa Kỳ dường như đã sẵn sàng gia hạn thỏa thuận đình chiến thương mại thêm 90 ngày. Một vòng đàm phán mới được cho là sẽ sớm được nối lại tại Thụy Điển. Những diễn biến này có thể làm giảm bớt biến động ngắn hạn và gián tiếp ảnh hưởng đến dự báo giá vàng bằng cách tác động đến tâm lý rủi ro chung.

Nhìn về phía trước: Bình luận của Fed và dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ

Mọi ánh mắt sẽ đổ dồn vào cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào thứ Tư. Không ai kỳ vọng lãi suất sẽ giảm, nhưng thị trường sẽ theo dõi từng lời phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell để tìm kiếm manh mối về chính sách tiền tệ trong tương lai. Với lạm phát cao gần đây và dữ liệu kinh tế mạnh mẽ, lộ trình chính sách trong tương lai vẫn còn gây tranh cãi.

Ngoài Fed, các nhà đầu tư cũng sẽ phải đối mặt với một loạt các chỉ số kinh tế quan trọng trong tuần này, từ GDP đến dữ liệu việc làm. Những dữ liệu này sẽ làm sáng tỏ thêm sức mạnh của nền kinh tế Hoa Kỳ và thời điểm của bất kỳ thay đổi chính sách tiềm năng nào - những diễn biến có thể ảnh hưởng trực tiếp đến dự báo giá vàng trong những tuần tới.

Ngoài ra, báo cáo thu nhập từ các gã khổng lồ công nghệ như Amazon, Apple, Meta và Microsoft cũng sẽ ảnh hưởng đến thị trường. Do ảnh hưởng to lớn của họ đến tâm lý thị trường, bất kỳ tình huống bất ngờ nào cũng có thể gây ra phản ứng dây chuyền đối với nhiều loại tài sản, bao gồm cả vàng.

Phân tích kỹ thuật: Kiểm tra đường xu hướng tăng


(Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: Yihuitong)

Về mặt kỹ thuật, bức tranh kỹ thuật dài hạn của vàng vẫn tích cực, nhưng niềm tin của thị trường đang bắt đầu lung lay. Vàng một lần nữa đang dao động quanh đường xu hướng tăng giá quan trọng năm 2025, hiện đang ở mức 3.320-3.330 đô la. Một sự phá vỡ quyết định xuống dưới đường xu hướng này có thể đánh dấu sự khởi đầu của một giai đoạn biến động hơn và thay đổi đáng kể dự báo giá vàng ngắn hạn.

Mức hỗ trợ ngắn hạn tại $3.300 vẫn vững chắc. Dưới mức này, mức thấp nhất trong tháng 6 là $3.247 sẽ là mốc quan trọng tiếp theo. Về phía tăng giá, ngưỡng kháng cự nằm ở $3.350, $3.385 và $3.430. Phe mua cần vượt qua các ngưỡng này để có hy vọng lấy lại mức cao nhất từ đầu năm.

Tóm lại, dự báo chung về giá vàng vẫn đang ở trạng thái cân bằng mong manh. Những bất lợi kinh tế vĩ mô, từ đồng đô la mạnh lên đến khẩu vị rủi ro gia tăng, đã hạn chế đà tăng. Tuy nhiên, lo ngại về lạm phát cơ cấu và căng thẳng địa chính trị đang diễn ra tạo ra một vùng đệm hỗ trợ. Với việc các ngưỡng kỹ thuật đang được kiểm tra và dữ liệu quan trọng được công bố trong tuần này, biến động lớn tiếp theo của giá vàng có thể sắp xảy ra.