เมื่อวันพุธ (30 กรกฎาคม) ราคาทองคำปรับตัวขึ้นในกรอบแคบๆ เหนือระดับต่ำสุดล่าสุด ส่งผลให้ตลาดโดยรวมยังคงผันผวน ขณะนี้ตลาดอยู่ในช่วงรอดูสถานการณ์ก่อนเหตุการณ์สำคัญๆ การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และการคาดการณ์ข้อมูลสำคัญ เช่น GDP ไตรมาสที่สอง และดัชนีราคาผู้บริโภคขั้นพื้นฐาน (PCE) คาดว่าจะประกาศออกมา ทำให้นักลงทุนส่วนใหญ่มีความระมัดระวัง หลังจากราคาทองคำปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องมาระยะหนึ่ง ราคาทองคำทรงตัวเล็กน้อย แต่ยังไม่สามารถกลับตัวได้อย่างมีนัยสำคัญ ความแตกต่างระหว่างฝั่งขาขึ้นและฝั่งขาลงกำลังทวีความรุนแรงขึ้น และแนวโน้มกำลังใกล้ที่จะทะลุผ่าน

พื้นฐาน

ตลาดทองคำในสัปดาห์นี้ได้รับแรงหนุนจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการคาดการณ์เศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ หลังจากปรับตัวสูงขึ้นติดต่อกันสี่วัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ชะลอการปรับตัวขึ้นชั่วคราว โดยร่วงลงมาอยู่ที่ประมาณ 99 จุด นักลงทุนยังคงคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน โดยเครื่องมือ FedWatch ของ CME แสดงให้เห็นว่ามีโอกาส 64% ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม การเปิดเผยข้อมูล GDP ไตรมาส 2 และดัชนีราคา PCE หลักในสัปดาห์นี้จะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อแนวโน้มดังกล่าว

นักวิเคราะห์เชื่อว่าข้อมูล GDP และอัตราเงินเฟ้อที่อ่อนแอจะยิ่งตอกย้ำความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายการเงิน ซึ่งอาจดึงดูดแรงซื้อทองคำอีกครั้ง ในทางกลับกัน ข้อมูลที่แข็งแกร่งอาจลดความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งหนุนให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น และกดดันราคาทองคำ นอกจากนี้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) กำลังจะจัดการประชุมอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าการคงอัตราดอกเบี้ยไว้เกือบจะแน่นอนแล้ว แต่คำกล่าวของพาวเวลล์จะเป็นประเด็นสำคัญสำหรับตลาด สัญญาณใดๆ เกี่ยวกับความขัดแย้งภายใน การปรับเปลี่ยนเส้นทางเงินเฟ้อ หรือการปรับเปลี่ยนกรอบนโยบาย อาจกระตุ้นให้ตลาดผันผวนอย่างรุนแรง

จากมุมมองระดับโลก ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงค่อนข้างคงที่ในช่วงที่ผ่านมา โดยไม่ได้ช่วยหนุนราคาทองคำอย่างฉับพลัน โดยรวมแล้ว ทองคำในปัจจุบันยังขาดปัจจัยขับเคลื่อนเพียงปัจจัยเดียว โดยผลประกอบการของทองคำถูกขับเคลื่อนโดยความคาดหวังมากกว่า

ด้านเทคนิค:

กราฟแท่งเทียน 240 นาทีของทองคำในปัจจุบันแสดงรูปแบบการรวมตัวแบบทั่วไป เส้น Bollinger Band ตรงกลาง (3336.29) กลายเป็นจุดสมดุลสำคัญของราคาปัจจุบัน หลังจากร่วงลงอย่างรวดเร็วไปที่ 3301.75 ราคาก็ทรงตัวในระยะสั้น และผันผวนระหว่างเส้นกลางและเส้นล่างในเวลาต่อมา



เมื่อพิจารณาโครงสร้างเส้น K พบว่าจุดสำคัญอยู่ที่เส้น 3350 ซึ่งเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญระหว่างฝั่งขาขึ้นและขาลง นักวิเคราะห์เชื่อว่าหากราคาไม่สามารถยืนเหนือจุดนี้ได้ แนวโน้มขาลงก็จะยุติได้ยาก

ตัวบ่งชี้: แม้ว่า MACD จะยังคงอยู่ต่ำกว่าแกน 0 แต่แท่งสีเขียวกลับกลายเป็นสีแดง และเส้น DIFF และ DEA ได้ก่อตัวเป็นเส้นกากบาทสีทอง สะท้อนถึงโมเมนตัมขาลงที่อ่อนตัวลง ปัจจุบัน RSI อยู่ที่ 44.55 ในกรอบกลางถึงอ่อนตัว ยังไม่เข้า oversold แต่ยังห่างจากโซนแข็งแกร่งอยู่บ้าง

โดยรวมแล้ว การวิเคราะห์แสดงให้เห็นว่ามีสัญญาณเริ่มต้นของการหยุดลงในระยะสั้นของการลดลงของราคาทองคำ แต่โครงสร้างทางเทคนิคยังคงเป็นการดีดตัวกลับที่อ่อนแอ และการกลับตัวของแนวโน้มยังไม่ได้รับการยืนยัน การทะลุผ่านเส้น 3,350 อาจถือเป็นการทรงตัวชั่วคราว และหากตกลงไปต่ำกว่า 3,300 พื้นที่ขาลงจะเปิดขึ้นอีกครั้ง

การสังเกตอารมณ์ตลาด:

ภาวะตลาดปัจจุบันอยู่ในช่วง "รอสัญญาณ" ความผันผวนของราคาทองคำบ่งชี้ถึงการปรับสมดุลของแนวโน้มขาขึ้นและขาลง โดยเทรดเดอร์ยังคงมีความอ่อนไหวต่อแนวโน้มในอนาคตอย่างมาก การที่เส้น Bollinger Bands แคบลงและความผันผวนที่ลดลงบ่งชี้ว่าตลาดอยู่ในช่วงโมเมนตัมที่ถูกบีบอัด ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดการทะลุแนวโน้มในระยะใกล้

จากมุมมองด้านความเชื่อมั่น พบว่าไม่มีผลตอบแทนอย่างมีนัยสำคัญจากเงินทุนต่อทองคำ ปริมาณการซื้อขายไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงที่เกิดการดีดตัวทางเทคนิค ซึ่งสะท้อนถึงการขาดความเชื่อมั่นของตลาด ขณะเดียวกัน แม้ว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ จะอยู่ภายใต้แรงกดดันในช่วงสั้นๆ แต่ก็ไม่ได้เกิดการกลับตัว ทำให้นักลงทุนเลือกที่จะผ่อนคลายสถานะการลงทุนลงและรอดูสถานการณ์ก่อนการประกาศข้อมูล

ฝั่งขาขึ้น ผู้ที่เดิมพันนโยบายผ่อนคลายหวังจะใช้ข้อมูลที่อ่อนแอเพื่อกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย และชี้ให้เห็นถึงการฟื้นตัวของราคาทองคำ ในทางกลับกัน ฝั่งขาลงกำลังให้ความสนใจกับคำแถลงนโยบายการเงินแบบเหยี่ยวล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ และความยืดหยุ่นของตลาดแรงงานสหรัฐฯ และมีแนวโน้มที่จะเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันจะคงอยู่ต่อไปอีกระยะหนึ่ง

ภาพรวมตลาดอยู่ในภาวะเป็นกลาง โดยมีโอกาสสูงที่จะเกิดการเปลี่ยนแปลงในระยะสั้น โดยทั่วไปแล้ว เทรดเดอร์มักระมัดระวังความผันผวนอย่างรวดเร็วที่เกิดจากข่าวด่วน

แนวโน้มในอนาคต:

แนวโน้มขาขึ้น:
นักวิเคราะห์เชื่อว่าหากข้อมูลเศรษฐกิจไตรมาส 2 ที่ประกาศในสัปดาห์นี้ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากดัชนีราคาผู้บริโภค (PCE) พื้นฐานยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ย่อมยิ่งตอกย้ำความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายของเฟด ในสถานการณ์เช่นนี้ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะตกอยู่ภายใต้แรงกดดันขาลง และคาดว่าทองคำจะฉวยโอกาสนี้ทะลุแนวต้าน 3,350 จุด และท้าทาย 3,380 หรือแม้แต่ 3,400 จุด

ในทางเทคนิคแล้ว หากราคาสามารถยืนหยัดอย่างมั่นคงบนเส้นกลางของ Bollinger Band และสร้างแท่งเทียนขาขึ้นที่มีปริมาณการซื้อขายมาก MACD ตัดแกน 0 และ RSI ดีดตัวขึ้นไปเหนือ 50 แนวโน้มดีดตัวในระยะสั้นจะเกิดขึ้น โดยผลักดันให้ราคาขึ้นไปทดสอบที่ระดับ 3,430 ซึ่งอาจกระตุ้นให้แนวโน้มดำเนินต่อไปได้อีก

แนวโน้มขาลง:
นักวิเคราะห์เชื่อว่าหากข้อมูลเศรษฐกิจแข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง ตลาดอาจเลื่อนการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยออกไป การฟื้นตัวของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่ปรับตัวสูงขึ้น จะกดดันสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน ส่งผลให้ทองคำมีความเสี่ยงที่จะปรับฐาน หากราคาทองคำหลุดแนวรับทางเทคนิคที่ 3,300 จุด จะเป็นการยืนยันว่าการฟื้นตัวครั้งนี้เป็น "การปรับฐานที่อ่อนแอ" โดยมีแนวรับอยู่ที่ 3,301.75 และ 3,282.61

หากตัวบ่งชี้ MACD สร้างจุดตัดตายครั้งที่สองต่ำกว่าแกนศูนย์ และ RSI ตกลงต่ำกว่า 40 อาจเป็นสัญญาณให้ผู้ขายชอร์ตเพิ่มสถานะ ในสถานการณ์นี้ ทองคำอาจเข้าสู่วงจรการปรับฐานที่ลึกขึ้น และการย่อตัวลงต่ำกว่าเส้น Bollinger Band (3296.99) ด้านล่างก็ไม่ใช่เรื่องที่เป็นไปไม่ได้

การตัดสินกลางภาค:
โดยรวมแล้ว นักวิเคราะห์เชื่อว่าทองคำยังคงอยู่ในระยะพักตัวและยังไม่แสดงแนวโน้มขาขึ้น ฝ่ายซื้อจำเป็นต้องทะลุ 3,350 จุดและทรงตัว ขณะที่ฝ่ายขายจำเป็นต้องทะลุ 3,300 จุดและยืนยันด้วยปริมาณการซื้อขายที่มากพอสมควร ทั้งตัวชี้วัดทางเทคนิคและปัจจัยพื้นฐานบ่งชี้ว่าทิศทางที่ชัดเจนกำลังจะเกิดขึ้นในไม่ช้า และเมื่อข่าวมีความชัดเจน ตลาดอาจเข้าสู่ช่วงแนวโน้มขาขึ้น นักลงทุนควรติดตามระดับราคาสำคัญและการเปลี่ยนแปลงของการคาดการณ์เศรษฐกิจมหภาค เพื่อรอสัญญาณยืนยัน