ดาวน์โหลด

[ธนาคารกลางแคนาดา "พักไว้ก่อน": ความกังวลเรื่องความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อท่ามกลางความสับสนเกี่ยวกับภาษีศุลกากร] ⑴ เมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม ตามเวลาปักกิ่ง ธนาคารกลางแคนาดาประกาศว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.75% ⑵ การตัดสินใจครั้งนี้มีพื้นฐานอยู่บนสามประเด็นหลัก ประการแรก ความไม่แน่นอนจากวาทกรรมภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง ประการที่สอง แม้จะมีการหยุดชะงักทางการค้า แต่เศรษฐกิจของแคนาดายังคงแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในระดับหนึ่ง และประการที่สาม แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะใกล้ถึงเป้าหมาย 2% แต่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ ⑶ ทิฟฟ์ แมคเคลม ผู้ว่าการธนาคารกลางแคนาดา กล่าวว่า เนื่องจากความไม่แน่นอนสูงเกี่ยวกับนโยบายภาษีศุลกากร ธนาคารกลางจึงไม่ได้เผยแพร่การคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อตามปกติ แต่ได้วิเคราะห์สถานการณ์จำลองสามกรณีเพื่อประเมินแนวโน้มของนโยบายการค้า ⑷ แมคเคลมกล่าวว่า เศรษฐกิจของแคนาดาเติบโตอย่างแข็งแกร่งในไตรมาสแรกของปี 2568 ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากภาคธุรกิจที่เร่งการส่งออกเพื่อหลีกเลี่ยงภาษีศุลกากร ⑸ อย่างไรก็ตาม เศรษฐกิจดูเหมือนจะหดตัวในไตรมาสที่สอง โดยการส่งออกไปยังสหรัฐฯ ลดลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งสะท้อนถึงทั้งการ "ชำระคืน" หนี้เบิกเกินบัญชีในอดีต และสะท้อนถึงภาษีศุลกากรที่กดทับอุปสงค์ของสหรัฐฯ ⑹ อย่างไรก็ตาม เศรษฐกิจแคนาดายังคงแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น ด้วยความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและธุรกิจที่ดีขึ้น การเติบโตอย่างต่อเนื่องของตลาดแรงงานในภาคส่วนที่ไม่เกี่ยวข้องกับการค้า และอัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ 6.9% ⑺ ในส่วนของอัตราเงินเฟ้อ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ลดลงมาอยู่ที่ต่ำกว่า 2% เล็กน้อย เนื่องจากการยกเลิกภาษีคาร์บอน แต่ตัวชี้วัดหลายอย่างบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้นจากประมาณ 2% ในช่วงครึ่งหลังของปีที่แล้ว เป็นประมาณ 2.5% เมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากราคาสินค้าที่ไม่ใช่พลังงานที่สูงขึ้น ⑻ ธนาคารแห่งแคนาดาคาดว่าภายใต้สถานการณ์ภาษีศุลกากรในปัจจุบัน แรงกดดันขาลงจากการแข็งค่าของเงินดอลลาร์แคนาดา ต้นทุนแรงงานต่อหน่วยที่ชะลอตัว และอุปทานส่วนเกินในระบบเศรษฐกิจ จะถูกชดเชยโดยแรงกดดันขาขึ้นจากต้นทุนภาษีศุลกากรโดยตรง โดยจะรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ที่ประมาณ 2% ⑼ ธนาคารแห่งแคนาดาเน้นย้ำว่าจะติดตามพัฒนาการของภาษีศุลกากรและตัวชี้วัดเงินเฟ้อพื้นฐานอย่างใกล้ชิด และพร้อมที่จะตอบสนองต่อข้อมูลใหม่เพื่อให้แน่ใจว่าราคามีเสถียรภาพและสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ