ดาวน์โหลด

ดัชนี Shanghai Composite ร่วงลง 1.2% ภายในวันเดียว ความคาดหวังด้านนโยบายต่างๆ พังทลายลง แต่แนวโน้มรายเดือนยังคงทำผลงานได้ดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 1. หุ้น A-shares ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญในวันพฤหัสบดี โดยดัชนี Shanghai Composite ปิดตัวลง 1.2% ซึ่งเป็นการลดลงในวันเดียวที่มากที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 7 เมษายน นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนคาดการณ์ว่าการประชุม Politburo ของพรรคคอมมิวนิสต์จีนจะประกาศนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้น แต่การประชุมกลับเน้นย้ำเพียงความต่อเนื่องของนโยบายและการปฏิรูปโครงสร้างระยะยาว เมื่อรวมกับการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ความต้องการเสี่ยงของตลาดจึงลดลงอย่างรวดเร็ว 2. แม้ว่าดัชนี Shanghai Composite จะเพิ่มขึ้น 3.7% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน แต่หุ้นวัฏจักรและหุ้นอสังหาริมทรัพย์ได้รับผลกระทบหนักที่สุด ดัชนี CSI 300 Real Estate ร่วงลง 4.3% โดยหุ้น Vanke A ร่วงลงกว่า 3% ดัชนี CSI Steel เป็นผู้นำการร่วงลง โดยลดลง 3.9% ดัชนี ChiNext และดัชนี STAR Market 50 ร่วงลง 1.7% บ่งชี้ว่าหุ้นเติบโตก็อยู่ภายใต้แรงกดดันเช่นกัน 3. ดัชนี PMI ภาคการผลิตอย่างเป็นทางการหดตัวเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกันในเดือนกรกฎาคม โดยคำสั่งซื้อใหม่และการส่งออกที่อ่อนแอชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันด้านอุปสงค์ รายงานของซิตี้กรุ๊ปเชื่อว่าการที่การประชุมโปลิตบูโรไม่ได้กล่าวถึงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจด้านอสังหาริมทรัพย์ได้ทำให้ความกังวลในภาคส่วนต่างๆ รุนแรงขึ้น แต่คาดว่านโยบายภายในประเทศอาจกลับมาร้อนแรงอีกครั้งในช่วงปลายไตรมาสที่สาม นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ชี้ให้เห็นว่ามีความจำเป็นต้องปรับฐานทางเทคนิคเหนือระดับ 3,600 จุดของดัชนี Shanghai Composite และการขาดข้อมูลและนโยบายทางเศรษฐกิจที่ขาดหายไปได้เร่งให้เกิดการเทขายทำกำไร 4. การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เดิมยิ่งกดดันสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก และคำแถลงของพาวเวลล์ยิ่งทำให้ความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอ่อนลง นักวิเคราะห์กล่าวว่าความแตกต่างในจังหวะของนโยบายภายในประเทศและต่างประเทศอาจทำให้ความผันผวนในระยะสั้นของหุ้น A รุนแรงขึ้น แต่การมุ่งเน้นการปฏิรูปในระยะกลางและระยะยาวอาจส่งเสริมให้เกิดความแตกต่างในโครงสร้างตลาด และควรให้ความสนใจกับข้อมูลเดือนสิงหาคมและรายละเอียดการดำเนินนโยบาย