ในวันพฤหัสบดี (31 กรกฎาคม) อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ปรับตัวลดลงเล็กน้อยจากจุดสูงสุด โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 149.30 ระหว่างการซื้อขายในตลาดยุโรป แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยและส่งสัญญาณผ่อนคลายทางการเงินในการซื้อขายก่อนหน้า ซึ่งส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในระยะสั้น แต่ผลกระทบจากวาทกรรมการประชุมนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นและข้อมูลเศรษฐกิจโดยรวม ส่งผลให้ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นในระยะสั้น กดดันให้อัตราแลกเปลี่ยนอ่อนค่าลง โดยรวมแล้ว คู่สกุลเงิน USD/JPY กำลังปรับตัวขึ้นท่ามกลางปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคหลายด้าน และในทางเทคนิคแล้ว กำลังเข้าใกล้แนวต้านสำคัญ

พื้นฐาน

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมเดือนกรกฎาคม โดยคงอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายระยะสั้นไว้ที่ 0.40-0.50% การประชุมครั้งนี้ถือเป็นการประชุมครั้งที่สี่ติดต่อกันที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้ระงับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และยังคงใช้มาตรการรอดูสถานการณ์ต่อไปนับตั้งแต่ต้นปี อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้ปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ โดยปรับเพิ่มคาดการณ์ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) พื้นฐานสำหรับปีงบประมาณ 2568 จาก 2.2% เป็น 2.7% ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจยังมีช่องว่างสำหรับการปรับนโยบายให้เข้มงวดขึ้นในปีนี้

ในการแถลงข่าวหลังการประชุม นายคาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ระบุว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นกำลังฟื้นตัวในระดับปานกลาง และข้อตกลงการค้ากับสหรัฐอเมริกาช่วยลดความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค ขณะเดียวกัน ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมขยายตัว 1.7% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนมิถุนายน และยอดค้าปลีกขยายตัว 2.0% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของอุปสงค์ภายในประเทศ สัญญาณเชิงบวกเหล่านี้ยิ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก ซึ่งช่วยหนุนค่าเงินเยนให้แข็งค่าขึ้น

ในสหรัฐอเมริกา แม้ว่าคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในสัปดาห์นี้ แต่ประธานพาวเวลล์ระบุว่านโยบายปัจจุบันยังคงเข้มงวดในระดับปานกลาง และการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนยังเร็วเกินไป ตัวเลขการจ้างงานของ ADP ในเดือนกรกฎาคมสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 104,000 ตำแหน่ง และการเติบโตของ GDP รายปีอยู่ที่ 3.0% ซึ่งดีกว่าตัวเลขที่รายงานไว้ก่อนหน้านี้อย่างมีนัยสำคัญ ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

อย่างไรก็ตาม ด้วยข้อมูลเชิงบวกจากญี่ปุ่นและความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ย การปรับตัวขึ้นในระยะสั้นของ USD/JPY จึงถูกระงับไว้ และตลาดกำลังรอคำแนะนำเพิ่มเติมจากดัชนีราคา PCE ในเซสชั่นอเมริกาเหนือ

ด้านเทคนิค:

ขณะนี้อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY กำลังซื้อขายต่ำกว่าเส้น Bollinger Band ด้านบน (150.373) โดยกำลังเข้าใกล้ระดับสูงสุดประจำวันที่ 149.532 และกลายเป็นแนวต้านระยะสั้น กราฟแท่งเทียนแสดงให้เห็นว่าแท่งเทียนขาขึ้นที่ต่อเนื่องกันหลายแท่งได้ดันราคาให้เข้าใกล้ระดับสูงสุดก่อนหน้า ซึ่งบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวระยะสั้นที่ร้อนแรงเกินไป และกำลังเข้าใกล้เขตซื้อมากเกินไปทางเทคนิค



ตัวบ่งชี้ MACD ยังคงเคลื่อนไหวเหนือแกนศูนย์ โดยเส้นเร็ว (DIFF) อยู่ที่ 0.908 สูงกว่าเส้นช้า (DEA) ที่ 0.784 ตัวบ่งชี้ RSI (14) อยู่ที่ 63.10 แม้ว่าจะยังไม่เข้าสู่โซนซื้อมากเกินไป (overbought) ตามปกติ (สูงกว่า 70) แต่ก็อยู่ในระดับสูงแล้ว เมื่อรวมกับแนวต้านที่จุดสูงสุดที่ 149.532 แรงกดดันการปรับฐานทางเทคนิคระยะสั้นกำลังสะสม

การวิเคราะห์แนวรับแสดงให้เห็นว่าแนวรับที่แข็งแกร่งตั้งอยู่ใกล้กับเส้นกลางของแถบ Bollinger ที่ 146.711 แต่หากราคาทะลุผ่าน 149.532 และทรงตัวได้ จะเปิดพื้นที่ขาขึ้นที่ 151 และราคาสูงสุดก่อนหน้าที่ 151.207 ในทางตรงกันข้าม หากถูกบล็อกและตกลงไปต่ำกว่าระดับ 149 ก็อาจทำให้เกิดการปรับทางเทคนิคในระยะสั้นได้

การสังเกตอารมณ์ตลาด:

ความเชื่อมั่นของตลาดในช่วงที่ผ่านมามีความแตกต่างกันระหว่างข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งกับท่าทีแข็งกร้าวของธนาคารกลางญี่ปุ่น ในด้านหนึ่ง ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ออกมาดีเกินความคาดหมายอย่างต่อเนื่อง ตอกย้ำความเชื่อมั่นของตลาดในการปรับตัวลงอย่างนุ่มนวล และรักษาความยืดหยุ่นของภาวะขาขึ้นของดอลลาร์สหรัฐฯ ในทางกลับกัน แม้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะงดเว้นการขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่กลับปรับเพิ่มการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อและการประเมินเศรษฐกิจ กระตุ้นให้กลุ่มนักลงทุนที่ถือครองเงินเยนระยะสั้นเริ่มเทขายทำกำไร

ในขณะเดียวกัน ในระดับเทคนิค อัตราแลกเปลี่ยนกำลังเข้าใกล้แนวต้านสำคัญ โมเมนตัมของ MACD กำลังอ่อนตัวลง และ RSI กำลังเข้าสู่โซนสูง เทรดเดอร์บางรายเริ่มลดสถานะและรอดูสถานการณ์ และตลาดได้เข้าสู่รูปแบบการชะงักงันระยะสั้นระหว่าง long-short

ในตลาดออปชัน ความผันผวนโดยนัยเพิ่มขึ้น สะท้อนให้เห็นถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มสูงขึ้นเกี่ยวกับทิศทางอัตราแลกเปลี่ยนในอนาคต ประกอบกับความวุ่นวายทางการเมืองในญี่ปุ่นเมื่อเร็วๆ นี้ และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อในระยะกลางถึงระยะยาว ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของตลาดในปัจจุบันมีแนวโน้มมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวัง

แนวโน้มตลาด:

แนวโน้มระยะสั้น:
ในระยะสั้น คาดว่า USD/JPY จะปรับตัวขึ้นในกรอบ 149.00 ถึง 150.00 หากข้อมูล PCE ของคืนนี้แข็งแกร่ง คู่เงินนี้อาจมีโอกาสดีดตัวขึ้นไปถึง 150 จุด อย่างไรก็ตาม ระดับสูงสุดก่อนหน้าที่ 149.532 ถือเป็นแนวต้านที่แข็งแกร่ง ทำให้เกิดความระมัดระวังในการย่อตัวทางเทคนิคหลังจากที่ทะลุแนวรับที่ล้มเหลว ในกรณีที่เกิดการย่อตัว ให้จับตาดูความสามารถของฝ่ายซื้อในการต้านทานแนวรับที่ 146.711 ถึง 146.00

แนวโน้มระยะกลาง:
จากมุมมองระยะกลาง นักวิเคราะห์เชื่อว่าหากข้อมูลของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งและธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงระมัดระวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย คู่เงิน USD/JPY น่าจะยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นและท้าทายระดับสูงสุดก่อนหน้าที่ 151.207 แต่หากข้อมูลเศรษฐกิจของญี่ปุ่นในเวลาต่อมาแข็งแกร่งและผลักดันให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นเร่งดำเนินการปรับนโยบายให้เป็นปกติ อัตราแลกเปลี่ยนอาจเข้าสู่ระยะก่อสร้างสูงสุดในระยะกลางและผันผวนกลับไปที่ช่วง 146-143

โดยรวมแล้ว การวิเคราะห์เชื่อว่าภายใต้อิทธิพลทั้ง 2 ด้านของการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังนโยบายเงินเยนและโมเมนตัมขาขึ้นอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐฯ แนวโน้มในอนาคตของอัตราแลกเปลี่ยนจำเป็นต้องได้รับการยืนยันเพิ่มเติมโดยสัญญาณการทะลุหรือการกลับตัวของระดับทางเทคนิคที่สำคัญ