ทองแดง: แนวโน้มมหภาค: เป็นกลาง มีแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อย ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก โดยตัวเลขก่อนหน้าก็ปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน ตลาดแรงงานที่อ่อนแออย่างไม่คาดคิดทำให้คาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ขณะที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงช่วยรักษาเสถียรภาพราคาทองแดง ส่งผลให้แนวโน้มพื้นฐานอยู่ในภาวะเป็นกลางถึงขาลง ปริมาณทองแดงคงคลังทั่วโลกดีดตัวขึ้นมาเกือบ 500,000 ตัน สัปดาห์ที่แล้ว ตลาดซื้อขายล่วงหน้าเซี่ยงไฮ้ (Shanghai Futures Exchange) ลดลง 880 ตัน ส่งผลให้ปริมาณทองแดงคงคลังรวมอยู่ที่ 72,500 ตัน ขณะที่ปริมาณทองแดงคงคลัง LME เพิ่มขึ้น 14,000 ตัน ส่งผลให้ปริมาณทองแดงคงคลังรวมอยู่ที่ 141,800 ตัน เรายังคงระมัดระวังเกี่ยวกับศักยภาพในการพยุงราคาจากอุปสงค์ปลายน้ำที่ฟื้นตัว โดยรวมแล้ว การกลับมาของทองแดงในตลาดสปอต การชะลอตัวของช่วงนอกฤดูกาล และภาวะเศรษฐกิจต่างประเทศที่ชะลอตัว บ่งชี้ถึงแนวโน้มราคาทองแดงที่อ่อนแอในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการลดลงอย่างรวดเร็วและอย่างมีนัยสำคัญในช่วงก่อนหน้า คาดการณ์ว่าราคาทองแดงจะผันผวนในระยะสั้น ภาวะการซื้อขายหลักสำหรับทองแดงเซี่ยงไฮ้ในปัจจุบันอยู่ที่ 77,500-79,000 หยวน/ตัน กลยุทธ์ในการวางสถานะขายระยะสั้นอาจอยู่ที่ระดับสูงสุดของช่วงราคาระหว่างวัน


ดัชนีหุ้นล่วงหน้า: ในวันซื้อขายก่อนหน้า ดัชนี Shanghai Composite ลดลง 0.37% ดัชนี Shenzhen Component ลดลง 0.17% ดัชนี ChiNext ลดลง 0.24% ดัชนี STAR Market 50 ลดลง 1.06% ดัชนี CSI 300 ลดลง 0.51% ดัชนี SSE 50 ลดลง 0.79% ดัชนี CSI 500 ลดลง 0.21% และดัชนี CSI 1000 เพิ่มขึ้น 0.14% ปริมาณการซื้อขายของทั้งสองตลาดรวม 1,598.351 พันล้านหยวน ลดลงประมาณ 337.685 พันล้านหยวนจากวันซื้อขายก่อนหน้า ในกลุ่มอุตสาหกรรมระดับแรกของ Shenwan กลุ่มอุตสาหกรรมที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุด ได้แก่ การคุ้มครองสิ่งแวดล้อม (0.88%) สื่อ (0.82%) และการผลิตเบา (0.65%) กลุ่มที่มีผลประกอบการแย่ที่สุด ได้แก่ ปิโตรเลียมและปิโตรเคมี (-1.79%) กลาโหมและการทหาร (-1.47%) และเหล็กกล้า (-1.26%) สำหรับดัชนีพื้นฐาน ดัชนีพื้นฐานของทั้งสี่ดัชนีหลักอ่อนตัวลงเล็กน้อย อัตราดอกเบี้ยพื้นฐานรายปีสำหรับสัญญาซื้อขายรายไตรมาสของ IH และ IF อยู่ที่ 0.20% และ -3.70% ตามลำดับ ขณะที่อัตราดอกเบี้ยพื้นฐานรายปีสำหรับสัญญาซื้อขายรายไตรมาสของ IC และ IM อยู่ที่ -10.90% และ -12.30% เพื่อป้องกันความเสี่ยง อาจพิจารณาสัญญาซื้อขายรายไตรมาสสำหรับสถานะขายชอร์ต ตลาดหุ้นเซี่ยงไฮ้และเซินเจิ้นยังคงมีแนวโน้มลดลงในวันซื้อขายก่อนหน้า โดยมีปริมาณการซื้อขายลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อวานนี้ ผลประกอบการที่แข็งแกร่งล่าสุดของกลุ่มอุตสาหกรรมวัฏจักรยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ดัชนี SSE 50 และ CSI 300 ปรับตัวลดลงอย่างมาก ดัชนี CSI 1000 เป็นดัชนีเดียวในสี่ดัชนีหลักที่ปิดตลาดในระดับสูง ปริมาณการซื้อขายที่ลดลงอย่างรวดเร็วในทั้งสองตลาดอาจบ่งชี้ว่าความผันผวนของตลาดในระยะสั้นได้สิ้นสุดลงแล้ว อย่างไรก็ตาม การเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานและดัชนี PMI ของสหรัฐฯ ประจำเดือนกรกฎาคมเมื่อคืนวันศุกร์ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมาก ส่งผลให้หุ้นสหรัฐฯ และดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ร่วงลงอย่างมาก ขณะที่ราคาทองคำและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น การร่วงลงอย่างรวดเร็วของตลาดการเงินสหรัฐฯ ในวันทำการก่อนหน้าอาจก่อให้เกิดความตื่นตระหนกระยะสั้นในตลาดหุ้นภายในประเทศ และตลาดหุ้นเซี่ยงไฮ้และเซินเจิ้นอาจเปิดตลาดในแดนลบหรือปรับตัวลดลงในช่วงเช้า โดยรวมแล้ว สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคยังไม่เปลี่ยนแปลงโดยพื้นฐาน เราคาดการณ์ว่านโยบายการคลังเชิงรุกและนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายระดับปานกลางจะยังคงดำเนินต่อไป ซึ่งจะนำไปสู่การฟื้นตัวอย่างมั่นคงของเศรษฐกิจมหภาคและแรงสนับสนุนที่แข็งแกร่งต่อดัชนี คาดว่าความสามารถในการทำกำไรของวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมจะดีขึ้นเช่นกัน การฟื้นตัวแบบสองทางทั้งในด้านกำไรและมูลค่าอาจนำไปสู่ผลงานที่เหนือกว่าของหุ้นขนาดเล็กและขนาดกลาง การเปิดตลาดที่ต่ำลงในวันนี้อาจเป็นโอกาสที่ดีในการสร้างสถานะซื้อระยะสั้น เราขอแนะนำให้คงสถานะซื้อใน IC และ IM

ออปชันดัชนีหุ้น: ในวันซื้อขายล่าสุด ดัชนี Shanghai Composite ลดลง 0.37% ดัชนี Shenzhen Component ลดลง 0.17% ดัชนี ChiNext ลดลง 0.24% ดัชนี STAR Market 50 ลดลง 1.06% ดัชนี CSI 300 ลดลง 0.51% ดัชนี SSE 50 ลดลง 0.79% ดัชนี CSI 500 ลดลง 0.21% ดัชนี CSI 1000 เพิ่มขึ้น 0.14% และ ETF SZSE 100 ลดลง 0.24% ปริมาณการซื้อขายของทั้งสองตลาดรวม 1,598.351 พันล้านหยวน ลดลงประมาณ 337.6 พันล้านหยวนจากวันซื้อขายก่อนหน้า ในกลุ่มอุตสาหกรรมชั้นหนึ่งของ Shenwan กลุ่มที่มีผลงานดีที่สุด ได้แก่ การปกป้องสิ่งแวดล้อม (0.88%) สื่อ (0.82%) และการผลิตเบา (0.65%) กลุ่มที่มีผลประกอบการแย่ที่สุด ได้แก่ เหล็ก (-1.26%), กลาโหมและการทหาร (-1.47%) และปิโตรเลียมและปิโตรเคมี (-1.79%) หลังจากปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดเดือน หุ้น A-shares ก็ได้ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ในส่วนของข่าว สหรัฐอเมริกาได้กลับมาใช้มาตรการที่เรียกว่า "ภาษีศุลกากรซึ่งกันและกัน" อีกครั้งเมื่อวันที่ 1 สิงหาคม การประชุมสำคัญภายในประเทศมีแถลงการณ์ที่ค่อนข้างน้อย และดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เดือนกรกฎาคมลดลงเมื่อเทียบเป็นรายเดือนมาอยู่ที่ 49.3% ท่ามกลางเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจมหภาคหลายกรณี ความต้องการเสี่ยงของตลาดในระยะสั้นได้ลดลง ในระยะกลาง ด้วยการดำเนินนโยบายภายในประเทศอย่างมีประสิทธิภาพและสภาพคล่องที่ผ่อนคลาย เงินทุนไหลเข้าที่เพิ่มขึ้นยังคงผลักดันความผันผวนของดัชนีหุ้นให้เคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้น ในเชิงกลยุทธ์ แนะนำให้ลงทุนในพอร์ตโฟลิโอ Covered Call ในระยะกลาง สำหรับความผันผวน การปรับฐานของตลาดในระยะสั้นอาจผลักดันความผันผวนโดยนัยให้สูงขึ้น ดังนั้นกลยุทธ์การขายเพื่อความผันผวนควรให้ความสำคัญกับการบริหารสถานะในระยะสั้น

โค้ก: 1. เจียง อี้ ผู้อำนวยการสำนักงานวิจัยนโยบายและโฆษกคณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติ ระบุว่า พันธบัตรรัฐบาลพิเศษระยะยาวพิเศษชุดที่ 3 วงเงิน 6.9 หมื่นล้านหยวน ซึ่งสนับสนุนการซื้อขายสินค้าอุปโภคบริโภค ได้รับการเบิกจ่ายครบถ้วนแล้ว ส่วนชุดที่ 4 วงเงิน 6.9 หมื่นล้านหยวน จะเบิกจ่ายตามแผนในเดือนตุลาคมนี้ ซึ่งจะทำให้งบประมาณประจำปีนี้ครบตามแผน 3 แสนล้านหยวน นอกจากนี้ งบประมาณ 8 แสนล้านหยวนสำหรับโครงการก่อสร้างแบบ "double-heavy" ในปีนี้ ได้รับการเบิกจ่ายครบถ้วนแล้ว และงบประมาณส่วนกลาง 7.35 แสนล้านหยวน ได้รับการจัดสรรเป็นส่วนใหญ่ ขั้นตอนต่อไปคือการทำงานร่วมกับหน่วยงานต่างๆ และรัฐบาลท้องถิ่น เพื่อเสริมสร้างการประสานงานโดยรวมและสร้างความมั่นใจว่าองค์ประกอบสำคัญต่างๆ อยู่ในที่เดียวกัน เร่งรัดความคืบหน้าของโครงการและส่งเสริมการพัฒนาโครงการก่อสร้างแบบ "double-heavy" ให้มีคุณภาพสูง

ถ่านโค้ก: 1. เพื่อรับมือกับการแข่งขันภายในอุตสาหกรรม China Shenhua ประกาศแผนการเข้าซื้อหุ้นใน 13 บริษัทภายใต้ China Energy Group ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ครอบคลุมอุตสาหกรรมถ่านหิน พลังงานจากถ่านหิน เคมีภัณฑ์ถ่านหิน และการขนส่ง ผ่านการออกหุ้นและการชำระเงินสด รวมถึงระดมทุนที่จับคู่กัน คาดว่าธุรกรรมนี้จะมีมูลค่าหลายแสนล้านหยวน การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้จะช่วยเพิ่มกำลังการผลิตถ่านหิน การทำงานร่วมกันของพลังงาน ความสามารถในการแปรรูปเคมีภัณฑ์ถ่านหิน และการบูรณาการห่วงโซ่อุตสาหกรรมโดยรวมของบริษัทอย่างมีนัยสำคัญ ช่วยเร่งการพัฒนาแพลตฟอร์มปฏิบัติการแบบบูรณาการ "ถ่านหิน-พลังงาน-เคมีภัณฑ์-การขนส่ง-การตลาด" การดำเนินการครั้งนี้ถือเป็นก้าวสำคัญของ China Energy Group ในการปฏิบัติตามพันธสัญญาในการหลีกเลี่ยงการแข่งขันภายในอุตสาหกรรม และเป็นตัวอย่างสำคัญของรัฐวิสาหกิจที่ส่งเสริมการบูรณาการเฉพาะทาง ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากนโยบายต่างๆ เช่น "มาตรการหกประการสำหรับการควบรวมและซื้อกิจการ"

Shanghai Lead: ราคาตะกั่วในเซี่ยงไฮ้ผันผวนอย่างรุนแรงในคืนวันศุกร์ โดยพื้นฐานแล้ว แบตเตอรี่เศษเหล็ก อุณหภูมิฤดูร้อนที่สูงทำให้อุปทานของตะกั่วที่รีไซเคิลได้มีจำกัด ทำให้ราคาภายนอกโดยรวมค่อนข้างคงที่ ในด้านอุปทาน การผลิตตะกั่วขั้นต้นและตะกั่วรีไซเคิลลดลงและกลับมาผลิตอีกครั้ง และเนื่องจากแรงกดดันด้านต้นทุน อุปทานตะกั่วโดยรวมอาจเพิ่มขึ้นหรือลดลงอย่างมากในเดือนสิงหาคม ในด้านอุปสงค์ ยังไม่ชัดเจนถึงช่วงพีคซีซั่นสำหรับการบริโภคของผู้ใช้ปลายทาง และบริษัทแบตเตอรี่ปลายน้ำจะยังคงรักษาความต้องการซื้อไว้ในระยะสั้น โดยรวมแล้ว ผลประกอบการของผู้บริโภคยังคงซบเซา ส่งผลให้ราคาตะกั่วปรับตัวสูงขึ้น

ราคาสังกะสีในเซี่ยงไฮ้ผันผวนเล็กน้อยในคืนวันศุกร์ ด้านเศรษฐกิจมหภาค ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอเป็นปัจจัยหนุนให้เกิดการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยพื้นฐานแล้ว ด้านอุปทาน ราคาวัตถุดิบปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในเดือนสิงหาคม ส่งผลให้ต้นทุนลดลง ไป๋ชวน หยิงฝู ระบุว่า การผลิตในเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้นกว่า 10,000 ตันเมื่อเทียบเป็นรายเดือน และแนวโน้มการสะสมสินค้าคงคลังยังคงไม่ชะลอตัวลง ด้านอุปสงค์ มีรายงานว่าโรงงานชุบสังกะสีในภาคเหนือของจีนวางแผนที่จะหยุดการผลิตในช่วงปลายเดือนสิงหาคมเนื่องจากการประชุมที่เกี่ยวข้อง ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อราคาทองคำแท่ง โดยรวมแล้ว ความคาดหวังพื้นฐานเกี่ยวกับราคาแท่งโลหะกำลังสะสม และยังคงต้องรอดูกันต่อไปว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะช่วยเพิ่มความคาดหวังหรือไม่

นิกเกิลและสเตนเลสสตีล: ในระดับมหภาค ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่น่าผิดหวังอย่างไม่คาดคิด ได้เปลี่ยนการคาดการณ์ของตลาดสำหรับการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนกันยายน จากเดิมที่ไม่มีการลดอัตราดอกเบี้ยเป็นการลดอัตราดอกเบี้ย แรงหนุนจากเศรษฐกิจมหภาคนี้อาจช่วยหนุนราคานิกเกิล ในส่วนของอุตสาหกรรม ปัจจัยพื้นฐานของนิกเกิลบริสุทธิ์ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยยังคงมีภาวะอุปทานล้นตลาดและการซื้อขายแบบ Spot อยู่อย่างจำกัด แม้ว่าแร่นิกเกิลในอินโดนีเซียจะร้อนแรง แต่อุปทานยังคงตึงตัว อย่างไรก็ตาม ด้วยการปล่อยโควตา RKAB อย่างต่อเนื่อง แรงสนับสนุนจากภาคเหมืองแร่อาจอ่อนตัวลง สำหรับเฟอร์โรนิกเคิล โรงงานเหล็กได้ลดแรงกดดันด้านราคาลง แต่ยังคงมีแรงกดดันด้านปัจจัยพื้นฐานเชิงลบ สำหรับสเตนเลสสตีล อุปทานล้นตลาดยังคงมีอยู่ แต่อัตรากำไรยังคงหนุนตลาด ซึ่งคาดว่าจะมีโอกาสลดลงอีกจำกัด สำหรับนิกเกิลและสเตนเลสสตีล แนะนำให้ซื้อขายในกรอบ ช่วงอ้างอิงของ Shanghai Nickel 2509 อยู่ที่ 115,000-125,000 หยวน/ตัน ช่วงอ้างอิงของ SS2509 อยู่ที่ 12,300-13,500 หยวน/ตัน

เหล็กเส้น: จากการดำเนินนโยบายเศรษฐกิจมหภาคอย่างค่อยเป็นค่อยไป ความเชื่อมั่นของตลาดจึงเริ่มลดลง สัปดาห์ที่แล้ว การผลิตเหล็กเส้นลดลง 9,000 ตันเมื่อเทียบเป็นรายเดือน ขณะที่เหล็กเส้นคงคลังเพิ่มขึ้น 111,700 ตัน สินค้าคงคลังของโรงงานเหล็กลดลง 35,200 ตัน ความต้องการที่เห็นได้ชัดลดลง 131,700 ตัน เหลือ 2,034,100 ตัน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 5 เดือน การฟื้นตัวระยะสั้นที่เกิดจากการคาดการณ์เศรษฐกิจมหภาคอาจใกล้จะสิ้นสุดลง และตรรกะการซื้อขายอาจกลับสู่ปัจจัยพื้นฐานที่สมเหตุสมผล กำไรจากเหล็กอยู่ในเกณฑ์ดี การผลิตโลหะร้อนรายวันยังคงแข็งแกร่ง สินค้าคงคลังยังคงอยู่ในระดับต่ำ และความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ในตลาดเหล็กไม่มากนัก ในระยะสั้น ราคาเหล็กก่อสร้างอาจเข้าสู่ช่วงที่มีความผันผวนสูง

เหล็กแผ่นรีดร้อน (HCR): ในด้านอุตสาหกรรม ข้อมูลจาก China Steel Union แสดงให้เห็นว่าการผลิตเหล็กแผ่นรีดร้อน (HRC) เพิ่มขึ้น 53,000 ตันในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยมีสต็อกสินค้าสะสมอยู่ที่ 27,900 ตัน ความต้องการที่เห็นได้ชัดฟื้นตัวขึ้น 47,600 ตัน เป็น 3.2 ล้านตัน อุปทานและอุปสงค์ในตลาดเหล็กระยะสั้นไม่ได้มีความไม่สมดุลอย่างมีนัยสำคัญ และการฟื้นตัวที่เกิดจากการคาดการณ์เศรษฐกิจมหภาคอาจใกล้จะสิ้นสุดลง ตรรกะการซื้อขายอาจกลับสู่ปัจจัยพื้นฐานที่สมเหตุสมผล นำไปสู่ความผันผวนของราคาเหล็กแผ่นรีดร้อนในระยะสั้น

ได้รับอนุญาตจากบริษัท CITIC Construction Investment Futures Co., Ltd. ให้ส่งต่อข้อมูลผ่าน "เว็บไซต์ข้อมูลวิเคราะห์ตลาดอย่างมืออาชีพที่เน้นการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในประเทศ": [ http:// ]