ราคาน้ำมันปาล์มล่วงหน้าของมาเลเซียร่วงลงเป็นวันที่สองติดต่อกันในวันพฤหัสบดี (7 สิงหาคม) โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนตุลาคม (FCPOc3) ปิดที่ 4,241 ริงกิต/ตัน ลดลง 0.61% ตัวชี้วัดทางเทคนิครายวันแสดงให้เห็นว่าราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นกลางของ Bollinger Band (4,491 ริงกิต) ฮิสโทแกรม MACD กำลังหดตัวลง และ RSI (14) ยังคงอยู่ในกรอบกลางที่ 57.14 ตลาดอาจยังคงผันผวนและอ่อนตัวลงในระยะสั้น

ปัจจัยพื้นฐาน: แรงกดดันด้านการผลิตและสินค้าคงคลังมีความโดดเด่น

ข้อมูลจากบริษัทวิจัยที่มีชื่อเสียงระบุว่าการส่งออกน้ำมันปาล์มของมาเลเซียลดลง 6.7-9.6% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนกรกฎาคม โดยความต้องการที่อ่อนแอยิ่งทำให้ตลาดกังวลเกี่ยวกับการสะสมสินค้าคงคลัง เดวิด อึง เทรดเดอร์บัญชีเฉพาะของ Iceberg X บริษัทการค้าในกัวลาลัมเปอร์ กล่าวว่า "ตลาดในปัจจุบันให้ความสำคัญกับการคาดการณ์ว่าการผลิตจะฟื้นตัวตามฤดูกาลในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เมื่อประกอบกับการส่งออกที่ซบเซา สิ่งนี้กำลังสร้างแรงกดดันด้านราคาในระยะสั้นอย่างมีนัยสำคัญ" คณะกรรมการน้ำมันปาล์มมาเลเซีย (MPOB) จะเผยแพร่ข้อมูลอุปสงค์และอุปทานอย่างเป็นทางการในวันที่ 11 สิงหาคม หากสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ อาจยิ่งตอกย้ำแนวโน้มขาลง

พัฒนาการด้านนโยบายของอินโดนีเซียก็ควรค่าแก่การให้ความสนใจเช่นกัน แม้ว่าอินโดนีเซียกำลังเจรจายกเว้นภาษีนำเข้าสินค้าบางรายการกับสหรัฐฯ แต่ตั้งแต่วันที่ 7 สิงหาคมเป็นต้นไป การส่งออกของอินโดนีเซียไปยังสหรัฐฯ จะต้องเผชิญกับภาษีนำเข้าพื้นฐาน 19% ยังไม่เป็นที่แน่ชัดว่าน้ำมันปาล์มดิบจะถูกรวมอยู่ในรายการยกเว้นหรือไม่ หากดำเนินการ ภาษีนำเข้าเหล่านี้อาจจำกัดการส่งออกของอินโดนีเซียไปยังสหรัฐฯ และส่งผลกระทบทางอ้อมต่อการค้าน้ำมันปาล์มของมาเลเซีย

ตลาดที่เกี่ยวข้อง: การแยกตัวของน้ำมันและไขมันและความผันผวนของราคาน้ำมันดิบ

ตลาดต่างประเทศมีผลประกอบการที่ผสมผสานกัน สัญญาซื้อขายน้ำมันถั่วเหลืองหลักในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ต้าเหลียนปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.55% ขณะที่สัญญาซื้อขายน้ำมันปาล์มปรับตัวลดลงเล็กน้อย 0.33% ส่วนราคาน้ำมันถั่วเหลืองในตลาดชิคาโก (CBOT) ลดลง 0.52% ความแตกต่างนี้สะท้อนให้เห็นถึงความแตกต่างของราคาถั่วเหลืองในตลาดอเมริกาใต้ และการคาดการณ์ว่าผลผลิตน้ำมันปาล์มจะเพิ่มขึ้นในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

ความผันผวนของตลาดน้ำมันดิบส่งผลกระทบจำกัดต่อไบโอดีเซลจากน้ำมันปาล์ม แม้ว่าข่าวการประชุมระหว่างผู้นำรัสเซียและสหรัฐฯ ที่กำลังจะจัดขึ้นจะช่วยหนุนตลาดน้ำมันดิบในช่วงสั้นๆ แต่ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นปัจจัยจำกัดแนวโน้มขาขึ้นของราคา หากราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกยังคงอ่อนตัวลง ความต้องการไบโอดีเซลจากน้ำมันปาล์มอาจลดลงอีก

มุมมองของสถาบัน: แนวโน้มขาลงระยะสั้นและตัวแปรระยะยาว

นักวิเคราะห์บางคนยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มระยะสั้น ผู้อำนวยการฝ่ายซื้อขายของบริษัทซื้อขายล่วงหน้าแห่งหนึ่งในกัวลาลัมเปอร์กล่าวว่า "ตัวชี้วัดทางเทคนิคบ่งชี้ว่าราคายังไม่หลุดจากแนวโน้มขาลง หากรายงานของ MPOB ยืนยันการฟื้นตัวของสินค้าคงคลัง ก็เป็นไปได้ที่ราคาจะทดสอบแนวรับที่ 4,200 ริงกิต" อย่างไรก็ตาม ค่าเงินริงกิตที่อ่อนค่าลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (อ่อนค่าลง 0.07%) อาจเป็นแรงหนุนเล็กน้อยสำหรับราคา

ในระยะกลางถึงระยะยาว ผลกระทบของปรากฏการณ์เอลนีโญต่อผลผลิตน้ำมันปาล์มในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ยังคงเป็นปัจจัยบวก บริษัทวิจัยผลิตภัณฑ์ทางการเกษตรแห่งหนึ่งในสิงคโปร์เชื่อว่า "หากภาวะภัยแล้งยังคงอยู่ต่อไปในไตรมาสที่สาม การผลิตอาจจำกัดในไตรมาสแรกของปี 2569 แต่ตรรกะการซื้อขายในปัจจุบันยังคงมุ่งเน้นไปที่อุปสงค์และอุปทานแบบจุด"

ตลาดน้ำมันปาล์มกำลังเผชิญกับแรงกดดันสองทางจากผลผลิตที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาลและความต้องการที่อ่อนแอ และราคาอาจยังคงผันผวนในระยะสั้น นักลงทุนควรติดตามข้อมูล MPOB และการดำเนินนโยบายภาษีของอินโดนีเซียอย่างใกล้ชิด และควรระมัดระวังความผันผวนของราคาที่อาจเกิดขึ้นจากการเก็งกำไรจากสภาพอากาศ