ในวันอังคาร (12 สิงหาคม) ราคาทองคำสปอตยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในช่วงครึ่งแรกของการซื้อขายในตลาดยุโรป โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 3,345 ดอลลาร์สหรัฐฯ ตลาดยังคงใช้มาตรการรอดูสถานการณ์อย่างระมัดระวัง เนื่องจากนักลงทุนกำลังรอการเปิดเผยข้อมูลอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคของสหรัฐฯ ซึ่งจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการคาดการณ์แนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งจะผลักดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และยังเป็นแรงส่งสำคัญต่อราคาทองคำที่ไม่ให้ผลตอบแทน

พื้นฐาน

ความคาดหวังที่สูงขึ้นต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) กำลังเป็นปัจจัยพื้นฐานที่ช่วยหนุนราคาทองคำ โดยทั่วไปแล้ว ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน และจะลดอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยสองครั้งก่อนสิ้นปี การคาดการณ์นี้เป็นผลมาจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่น่าผิดหวังอย่างต่อเนื่อง รวมถึงรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรมที่ถูกจับตามองอย่างใกล้ชิด ซึ่งบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจอาจกำลังอ่อนแอลง

การผ่อนคลายความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์สร้างแรงกดดันต่อสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม ตลาดมีมุมมองเชิงบวกต่อการประชุมสุดยอดระหว่างสหรัฐฯ และรัสเซียที่กำลังจะมาถึง โดยเชื่อว่าการประชุมครั้งนี้จะเพิ่มโอกาสในการยุติความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน

ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ จะเป็นปัจจัยเสี่ยงสำคัญในสัปดาห์นี้ โดยทั่วไปแล้ว นักลงทุนคาดว่าจะยังคงจับตาดูสถานการณ์อย่างใกล้ชิดก่อนการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค นอกจากนี้ ดัชนีราคาผู้ผลิตในวันพฤหัสบดี ข้อมูลยอดค้าปลีกในวันศุกร์ และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของรัฐมิชิแกน รวมถึงคำกล่าวของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ หลายท่าน จะมีอิทธิพลต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และเป็นแนวทางในการกำหนดทิศทางราคาทองคำ

ด้านเทคนิค

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำกำลังเผชิญกับจุดเปลี่ยนทางเทคนิคที่สำคัญ ราคาปัจจุบันอยู่ต่ำกว่าเส้น Bollinger Band กลางที่ 3,374.19 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันระยะสั้น เส้น Bollinger Band ด้านบนที่ 3,408.52 ดอลลาร์ ถือเป็นแนวต้านสำคัญ ขณะที่เส้น Bollinger Band ด้านล่างที่ 3,339.87 ดอลลาร์ ถือเป็นแนวรับในระยะสั้น การเคลื่อนไหวของราคาภายในเส้น Bollinger Band ล่างและกลาง สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่ระมัดระวัง



ตัวบ่งชี้ MACD กำลังแสดงสัญญาณไดเวอร์เจนท์ เส้น MACD อยู่ที่ -10.83 เส้น DEA อยู่ที่ 0.40 และค่า DIFF อยู่ที่ -5.01 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมยังคงเป็นขาลง ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ปัจจุบันอยู่ที่ 41.18 อยู่ในแดนกลางถึงอ่อนตัว และยังห่างจากระดับขายมากเกินไปที่ 30 อยู่บ้าง ตัวบ่งชี้ RSI ยังไม่แสดงสัญญาณไดเวอร์เจนท์ที่ชัดเจน ซึ่งบ่งชี้ว่าแม้โมเมนตัมขาลงจะชะลอตัวลง แต่ยังคงมีความเป็นไปได้ที่ราคาจะปรับตัวลงต่อ แนวโน้มของตัวบ่งชี้นี้จะเป็นแนวทางสำคัญในการประเมินความแข็งแกร่งของการดีดตัวกลับระยะสั้น

การเคลื่อนไหวของราคาแสดงให้เห็นว่าทองคำฟื้นตัวหลังจากแตะจุดต่ำสุดชั่วคราวที่ 3,268.02 ดอลลาร์สหรัฐฯ ขึ้นไปแตะจุดสูงสุดที่ 3,408.71 ดอลลาร์สหรัฐฯ ก่อนที่จะปรับตัวลงมาที่ระดับปัจจุบัน ความผันผวนนี้ทำให้วงจรขาลง-ดีดตัว-ปรับฐานเสร็จสมบูรณ์ ราคาปัจจุบันกำลังทดสอบแนวรับสำคัญที่ระดับ 3,340 ดอลลาร์สหรัฐฯ ระดับการทรงตัวของระดับนี้จะเป็นตัวกำหนดทิศทางการเคลื่อนไหวในอนาคต

การสังเกตความรู้สึกของตลาด

ขณะนี้ความเชื่อมั่นของตลาดมีการแบ่งแยกออกเป็นสองฝ่าย ในแง่หนึ่ง ความคาดหวังที่สูงขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ กำลังเป็นปัจจัยพื้นฐานที่หนุนราคาทองคำ ในอีกแง่หนึ่ง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ผ่อนคลายลง กำลังทำให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง ความเชื่อมั่นที่ขัดแย้งนี้สะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนในกราฟทางเทคนิค โดยราคาเคลื่อนไหววนเวียนอยู่รอบๆ ระดับทางเทคนิคที่สำคัญซ้ำแล้วซ้ำเล่า

ความตื่นตระหนกเริ่มคลี่คลายลงบ้าง แต่ตลาดยังคงระมัดระวัง ดัชนี VIX ที่ค่อนข้างทรงตัวสะท้อนถึงการคาดการณ์ของตลาดที่ลดลงเกี่ยวกับความผันผวนอย่างรุนแรง ส่งผลให้สภาพแวดล้อมการซื้อขายสินทรัพย์เสี่ยงค่อนข้างมีเสถียรภาพ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะออกมาอาจกระตุ้นให้เกิดความผันผวนอีกครั้ง

แนวโน้มตลาด

ในระยะสั้น ทองคำกำลังเผชิญกับจุดเปลี่ยนสำคัญ หากสามารถยืนเหนือแนวรับที่ 3,340 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้อย่างมีประสิทธิภาพ และทะลุแนวต้านที่ 3,370 ดอลลาร์สหรัฐฯ พร้อมปริมาณการซื้อขายที่มาก ก็อาจเปิดโอกาสในการดีดตัวกลับไปสู่ระดับ 3,400 ดอลลาร์สหรัฐฯ หรือแม้กระทั่งแนวรับบนของ Bollinger Band ที่ 3,408.52 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในทางกลับกัน หากหลุด 3,340 ดอลลาร์สหรัฐฯ ลงไป อาจนำไปสู่การทดสอบแนวรับที่ 3,320 ดอลลาร์สหรัฐฯ หรืออาจต่ำกว่าระดับ 3,300 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นระดับสำคัญทางจิตวิทยา

แนวโน้มระยะกลางค่อนข้างมองโลกในแง่ดี การเริ่มต้นของวัฏจักรการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเป็นปัจจัยหนุนระยะยาวสำหรับทองคำ เมื่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายได้รับการยืนยัน คาดว่าราคาทองคำจะกลับมาทำลายสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ขอบเขตของการลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้และผลการดำเนินงานที่แท้จริงของข้อมูลทางเศรษฐกิจจะเป็นตัวกำหนดความยั่งยืนและขนาดของแนวโน้มขาขึ้น ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เปลี่ยนแปลงไปก็ไม่ควรมองข้ามเช่นกัน เหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดใดๆ อาจเปลี่ยนแปลงความต้องการเสี่ยงของตลาดได้อย่างรวดเร็ว

จากมุมมองความผันผวน สัปดาห์หน้าจะเป็นช่วงเวลาสำคัญในการกำหนดทิศทางระยะสั้น ปฏิกิริยาของตลาดก่อนและหลังการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อจะเป็นสัญญาณสำคัญที่บ่งชี้ทิศทางของราคา นักลงทุนจะจับตาดูแนวรับที่ 3,340 ดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อดูว่าราคาจะทรงตัวหรือไม่ และดัชนี MACD จะก่อตัวเป็นเส้น Golden Cross หรือไม่