Vào thứ Ba (ngày 12 tháng 8), giá vàng giao ngay duy trì mức tăng khiêm tốn trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu, hiện đang giao dịch quanh mức 3.345 đô la. Thị trường thận trọng chờ đợi và quan sát khi các nhà giao dịch chờ đợi dữ liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ được công bố, điều này sẽ có tác động đáng kể đến kỳ vọng về lộ trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, qua đó thúc đẩy đồng đô la Mỹ và tạo động lực chính cho vàng - tài sản không sinh lời.

Cơ bản

Kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất đang tạo ra hỗ trợ cơ bản cho giá vàng. Thị trường nhìn chung đang đặt cược rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và thực hiện ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất nữa trước khi kết thúc năm. Kỳ vọng này xuất phát từ một loạt dữ liệu kinh tế đáng thất vọng gần đây của Mỹ, bao gồm báo cáo bảng lương phi nông nghiệp được theo dõi chặt chẽ, cho thấy nền kinh tế có thể đang suy yếu.

Rủi ro địa chính trị giảm bớt đã gây áp lực lên các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Thị trường lạc quan về hội nghị thượng đỉnh Mỹ-Nga sắp tới, tin rằng sự kiện này sẽ làm tăng khả năng chấm dứt xung đột Nga-Ukraine.

Dữ liệu lạm phát của Mỹ sẽ là một sự kiện rủi ro quan trọng trong tuần này. Các nhà giao dịch thường dự kiến sẽ đứng ngoài thị trường trước khi Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) được công bố. Ngoài ra, Chỉ số Giá sản xuất (PPI) vào thứ Năm, dữ liệu Doanh số bán lẻ (PR) vào thứ Sáu và Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng Michigan, cùng với bài phát biểu của một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed), sẽ ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ và định hướng giá vàng.

Các khía cạnh kỹ thuật

Về mặt kỹ thuật, vàng giao ngay đang đối mặt với một bước ngoặt kỹ thuật quan trọng. Giá hiện tại nằm dưới dải Bollinger giữa ở mức 3.374,19 đô la, cho thấy áp lực ngắn hạn. Dải Bollinger trên ở mức 3.408,52 đô la tạo thành ngưỡng kháng cự đáng kể, trong khi dải Bollinger dưới ở mức 3.339,87 đô la tạo thành ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn. Biến động giá trong dải Bollinger dưới và giữa phản ánh tâm lý thận trọng của thị trường.



Chỉ báo MACD đang cho thấy tín hiệu phân kỳ. Đường MACD đang ở mức -10,83, đường DEA đang ở mức 0,40 và giá trị DIFF đang ở mức -5,01, cho thấy động lượng vẫn đang giảm. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) hiện đang ở mức 41,18, nằm trong vùng trung tính đến yếu và vẫn còn cách xa ngưỡng quá bán 30. Chỉ báo RSI vẫn chưa cho thấy tín hiệu phân kỳ đáy rõ ràng, cho thấy mặc dù động lượng giảm đã chậm lại, nhưng khả năng chạm đáy tiếp theo vẫn có thể xảy ra. Xu hướng của chỉ báo này sẽ cung cấp hướng dẫn quan trọng để đánh giá sức mạnh của đợt phục hồi ngắn hạn.

Diễn biến giá cho thấy vàng đã phục hồi sau khi hình thành mức thấp tạm thời ở mức 3.268,02 đô la, đạt mức cao 3.408,71 đô la trước khi điều chỉnh về mức hiện tại. Biến động này hoàn tất một chu kỳ giảm-phục hồi-điều chỉnh tương đối hoàn chỉnh. Giá hiện tại đang kiểm tra ngưỡng hỗ trợ quan trọng quanh mức 3.340 đô la. Mức độ duy trì của ngưỡng này sẽ quyết định hướng biến động trong tương lai.

Quan sát tâm lý thị trường

Tâm lý thị trường hiện đang bị chia rẽ. Một mặt, kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất và đồng đô la suy yếu đang tạo ra sự hỗ trợ cơ bản cho vàng; mặt khác, rủi ro địa chính trị giảm bớt đang làm suy yếu nhu cầu trú ẩn an toàn. Tâm lý mâu thuẫn này được phản ánh rõ ràng trên các biểu đồ kỹ thuật, với giá liên tục dao động quanh các ngưỡng kỹ thuật quan trọng.

Tâm lý hoảng loạn đã giảm bớt phần nào, nhưng sự thận trọng vẫn bao trùm thị trường. Chỉ số VIX tương đối ổn định phản ánh kỳ vọng của thị trường về biến động cực đoan đã giảm bớt, tạo ra môi trường giao dịch tương đối ổn định cho các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát sắp tới vẫn có thể gây ra một đợt biến động khác.

Triển vọng thị trường

Trong ngắn hạn, vàng đang đối mặt với một bước ngoặt quan trọng. Nếu vàng có thể giữ vững ngưỡng hỗ trợ 3.340 đô la và vượt qua ngưỡng kháng cự 3.370 đô la với khối lượng giao dịch lớn, giá vàng có thể mở ra tiềm năng phục hồi lên 3.400 đô la hoặc thậm chí là ngưỡng trên của dải Bollinger tại 3.408,52 đô la. Ngược lại, việc phá vỡ xuống dưới 3.340 đô la có thể dẫn đến việc kiểm tra lại ngưỡng 3.320 đô la và thậm chí thấp hơn nữa, ngưỡng tâm lý quan trọng 3.300 đô la.

Triển vọng trung hạn khá lạc quan. Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất sẽ hỗ trợ vàng trong dài hạn. Một khi sự thay đổi chính sách được xác nhận, giá vàng dự kiến sẽ một lần nữa thách thức các mức cao lịch sử. Tuy nhiên, mức độ thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất dự kiến và hiệu quả thực tế của dữ liệu kinh tế sẽ quyết định tính bền vững và quy mô của xu hướng tăng. Rủi ro địa chính trị đang diễn biến cũng không nên bị bỏ qua; bất kỳ sự kiện bất ngờ nào cũng có thể nhanh chóng thay đổi khẩu vị rủi ro của thị trường.

Xét về mặt biến động, tuần tới sẽ rất quan trọng trong việc xác định xu hướng ngắn hạn. Phản ứng của thị trường trước và sau khi dữ liệu lạm phát được công bố sẽ cung cấp cho các nhà giao dịch những manh mối quan trọng về xu hướng. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi mức hỗ trợ 3.340 đô la để đánh giá sự ổn định và liệu chỉ báo MACD có hình thành giao cắt vàng hay không.