รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกรกฎาคมที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ ในวันนี้ แสดงให้เห็นถึงอัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับปานกลาง ส่งผลให้มีการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ร่วงลง 0.50% มาอยู่ที่ 97.85 ในช่วงเวลาดังกล่าว ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และ 2.7% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกรกฎาคม ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 2.8% ขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และ 3.1% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 3.0% เล็กน้อย



นักวิเคราะห์ของโกลด์แมน แซคส์ กล่าวว่า ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่ "อ่อนตัวและสอดคล้องกับคาดการณ์" เปิดโอกาสให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ระหว่างวันที่ 16-17 กันยายน คาดการณ์ของตลาดเพิ่มขึ้นจาก 88% เป็น 96% และมีความเป็นไปได้ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 25 จุดพื้นฐานในเดือนตุลาคมอยู่ที่ 62% เอลเลน เซนท์เนอร์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของมอร์แกน สแตนลีย์ กล่าวว่าแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยเป็นผลมาจากราคาบริการที่ผันผวน แต่อัตราเงินเฟ้อโดยรวมยังอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ ซึ่งบ่งชี้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจดำเนินการ "ลดอัตราดอกเบี้ยประกันภัย" เพื่อรับมือกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว

นโยบายของทรัมป์ยิ่งทำให้ความผันผวนของตลาดรุนแรงขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 3.8 จุดพื้นฐาน เป็น 4.328% ทรัมป์ได้แย้มถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการดำเนินคดีกับประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ พาวเวลล์ ในโพสต์บน TruthSocial ซึ่งทำให้เกิดความกังวลว่าการแทรกแซงความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ ของเขาอาจเพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ในส่วนของภาษีศุลกากร ทรัมป์ได้ขยายเวลาการพักรบภาษีศุลกากรระหว่างสหรัฐฯ และจีนออกไปอีก 90 วัน แต่ได้กำหนดภาษีนำเข้าเซมิคอนดักเตอร์ 100% (ยกเว้นการผลิตในสหรัฐฯ) และเพิ่มภาษีนำเข้าจากอินเดียจาก 25% เป็น 50% บลูมเบิร์ก อีโคโนมิกส์ คาดการณ์ว่าภาษีนำเข้าโดยเฉลี่ยของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นจาก 13.3% เป็น 15.2%

ผลสำรวจผู้จัดการกองทุนระดับโลกของ Bank of America แสดงให้เห็นว่านักลงทุน 70% คาดว่าเศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะ "ชะลอตัวลงอย่างนุ่มนวล" แต่ Brent Schutte ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Northwestern Mutual Funds เตือนว่าภาษีศุลกากรอาจกระตุ้นให้เงินเฟ้อฟื้นตัว และการคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับลดอาจมองในแง่ดีเกินไป

ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงส่งผลให้ค่าเงินยูโรแข็งค่าขึ้น 0.32% มาอยู่ที่ 1.1028 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ แต่ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากมาตรการภาษีของสหรัฐฯ ต่อเศรษฐกิจยุโรปทำให้ตลาดยังคงระมัดระวังในการซื้อขายเงินยูโร ดอลลาร์สหรัฐ/เยน เพิ่มขึ้น 0.22% มาอยู่ที่ 147.65 เนื่องจากภัยคุกคามจากมาตรการภาษีต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นยังคงส่งผลกระทบต่อค่าเงินเยน โอกาสที่ธนาคารกลางยุโรปจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25 จุดพื้นฐานในวันที่ 11 กันยายน มีเพียง 5% เท่านั้น

รายงานแนวโน้มเศรษฐกิจกลางปี 2568 ของแบล็กสโตน กรุ๊ป ระบุว่า มาตรการภาษีศุลกากรและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังบั่นทอนเสถียรภาพเศรษฐกิจมหภาค และแนะนำให้เพิ่มการถือครองหุ้นสหรัฐฯ และทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอน ราคาโลหะมีค่ากำลังอยู่ภายใต้แรงกดดันระยะสั้น โดยราคาทองคำล่วงหน้าเดือนธันวาคม (GCZ25) ลดลง 29.5 จุด (0.88%) มาอยู่ที่ 2,429.50 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ และราคาเงินล่วงหน้าเดือนกันยายน (SIU25) ลดลง 0.195 จุด (0.50%) มาอยู่ที่ 27.10 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่อ่อนตัวและการยืนยันของทรัมป์ว่าเขาจะไม่เก็บภาษีนำเข้าทองคำ ได้ช่วยบรรเทาความกังวลด้านอุปทาน แต่การคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในยูเครนและตะวันออกกลางได้เป็นปัจจัยหนุนสินทรัพย์ปลอดภัยสำหรับโลหะมีค่า


(ที่มา: ยี่หุยทง)

BNP Paribas คาดการณ์ว่าราคาเงินจะทะลุ 40 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยทองคำได้รับแรงหนุนจากการเข้าซื้อของธนาคารกลาง แนวโน้มกลางปี 2568 ของ JPMorgan Chase เน้นย้ำว่าภาษีศุลกากรและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะผลักดันให้เกิดการซื้อโลหะมีค่า และแนะนำให้เพิ่มการถือครอง ข้อมูล ETF แสดงให้เห็นว่าการถือครองทองคำของ ETF พุ่งสูงสุดในรอบสองปีในวันจันทร์ ขณะที่การถือครองเงินของ ETF พุ่งสูงสุดในรอบสามปีเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา

สำหรับแนวโน้มตลาด รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เปิดโอกาสให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ผ่อนคลายนโยบาย แต่มาตรการภาษีศุลกากรและภัยคุกคามจากการแทรกแซงของทรัมป์อาจทำให้ความผันผวนรุนแรงขึ้น นักวิเคราะห์ของชโรเดอร์สคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเติบโตช้าลงเหลือ 1%-2% และแนะนำให้เพิ่มการถือครองทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง นักลงทุนควรติดตามการประชุมสุดยอดทรัมป์-ปูตินในวันศุกร์นี้ (ซึ่งคาดว่าจะมีความคืบหน้าเพียงเล็กน้อย) รวมถึงดัชนีราคาผู้บริโภค (PCE) และข้อมูลการจ้างงานที่กำลังจะมาถึง เพื่อประเมินทิศทางนโยบายของเฟด