ราคาทองคำปรับตัวลดลงหลังจากพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วระหว่างวันในวันพฤหัสบดี โดยแตะระดับ 3,375 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงเวลาทำการของเอเชีย ก่อนที่จะเกิดแรงขายทำกำไร ความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงที่กลับมาอีกครั้ง ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความเชื่อมั่นเกี่ยวกับการขยายระยะเวลาผ่อนคลายการค้าโลกออกไปอีก 3 เดือน และการประชุมสุดยอดระหว่างสหรัฐฯ-รัสเซียที่กำลังจะมาถึง ส่งผลให้การเข้าซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง อย่างไรก็ตาม ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องและความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย ยังคงเป็นปัจจัยหนุนราคาทองคำ

ในแง่ของการคาดการณ์นโยบาย ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนนั้นแทบจะแน่นอน เครื่องมือ FedWatch ของ CME แสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายนนั้นเกือบ 100% และตลาดยังคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้งในปีนี้ด้วย

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เบสเซนต์ กล่าวว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ ควรพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานในเดือนหน้า ขณะที่ทรัมป์เชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยควรลดลงเหลือ 1% หรือต่ำกว่านั้น

อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีความเห็นพ้องกันภายในธนาคารกลางสหรัฐฯ ประธานเฟดสาขาชิคาโก กูลส์บี กังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่เพิ่มสูงขึ้น ขณะที่ประธานเฟดสาขาแอตแลนตา บอสทิค ยอมรับข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนตัวลง แต่ไม่ได้สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างชัดเจน

ภาพรวมตลาดบ่งชี้ว่าความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยมีจำกัดชั่วคราว นอกจากดัชนีนิกเคอิ 225 ของญี่ปุ่นที่ยังคงรักษาโมเมนตัมขาขึ้นที่ทำลายสถิติ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับต่ำ โดยนักลงทุนกำลังรอการประกาศตัวเลข PPI ของสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคมและข้อมูลการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก เพื่อส่งสัญญาณการซื้อขายใหม่

ราคาทองคำได้ทะลุแนวต้านที่ 3,360 ดอลลาร์สหรัฐฯ ไปแล้วก่อนหน้านี้ และกำลังแสดงความยืดหยุ่นใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันในกราฟ 4 ชั่วโมง ซึ่งบ่งชี้ว่ากลุ่มขาขึ้นยังคงควบคุมตลาดอยู่ แนวต้านระยะสั้นอยู่ที่ 3,375 ดอลลาร์สหรัฐฯ และการทะลุผ่านขึ้นไปได้อาจผลักดันราคาให้พุ่งไปที่ 3,400 ดอลลาร์สหรัฐฯ และอาจดันราคาให้เข้าใกล้จุดสูงสุดตลอดกาลที่ 3,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ

ระดับแนวรับด้านล่างอยู่ที่ 3,330 ดอลลาร์ หากราคาลดลงต่ำกว่าระดับนี้ อาจเร่งการร่วงลงสู่ระดับ 3,300 ดอลลาร์ หรือต่ำกว่านั้น ณ เวลานั้น แนวโน้มระยะสั้นอาจเปลี่ยนเป็นขาลง

หมายเหตุบรรณาธิการ: ปัจจัยบวกและลบของทองคำในปัจจุบันมีความเชื่อมโยงกัน โดยแนวโน้มระยะสั้นน่าจะได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยและแนวโน้มความเสี่ยงที่เปลี่ยนแปลงไป หากการประชุมสุดยอดและการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-รัสเซียให้ผลในเชิงบวก การเข้าซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยอาจยังคงอ่อนค่าลง อย่างไรก็ตาม ตราบใดที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงอ่อนค่า ทองคำก็ยังคงน่าสนใจสำหรับการเก็งกำไร