ดอลลาร์สหรัฐฯ ทรงตัวในการซื้อขายฝั่งเอเชียเมื่อวันพุธ หลังจากข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอของสหรัฐฯ ตอกย้ำความคาดหวังที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายวันที่ 16-17 กันยายน

โดยทั่วไป ตลาดจะเดิมพันกับการลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน โดยมีนักลงทุนเพียงส่วนน้อยเท่านั้นที่เชื่อว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ก้าวร้าวมากขึ้นเป็น 50 จุดพื้นฐานเป็นไปได้

ความสนใจของตลาดมุ่งเน้นไปที่การเผยแพร่ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิตและผู้บริโภคในเร็วๆ นี้ ซึ่งจะกำหนดว่าจำเป็นต้องขยายแนวทางการลดอัตราดอกเบี้ยออกไปอีกหรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลกระทบของนโยบายภาษีศุลกากรล่าสุดของสหรัฐฯ ต่อระดับราคา

“การที่เฟดจะเลือกลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานนั้น จำเป็นต้องทำให้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานลดลงอย่างมีนัยสำคัญ” คีแรน วิลเลียมส์ หัวหน้าฝ่ายอัตราแลกเปลี่ยนเอเชียของ InTouch Capital Markets กล่าว “อย่างไรก็ตาม การลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างมีนัยสำคัญนั้นไม่น่าจะเกิดขึ้นได้ เนื่องจากราคาภาคบริการที่ผันผวน และท่าทีแบบค่อยเป็นค่อยไปของเฟด”

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ สร้างงานได้ลดลงประมาณ 911,000 ตำแหน่งในปีงบประมาณสิ้นสุดเดือนมีนาคม เมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ การปรับปรุงนี้ชี้ให้เห็นว่าตลาดแรงงานเริ่มส่งสัญญาณอ่อนแออยู่แล้วก่อนที่จะมีมาตรการภาษีนำเข้า อย่างไรก็ตาม นักลงทุนเชื่อว่าข้อมูลดังกล่าวยังล่าช้าและแทบไม่มีผลกระทบต่อการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

แมตต์ ซิมป์สัน นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสของ City Index กล่าวว่า "หากเรารีบลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานในขณะนี้ อาจส่งผลเสียต่อความเชื่อมั่นของตลาด เฟดมีแนวโน้มที่จะเลือกที่จะคงไว้ซึ่งความคาดหวังของตลาดในการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้ง แทนที่จะตอบสนองต่อแรงกดดันทางการเมืองมากเกินไป"

ในตลาดสกุลเงิน ดัชนีดอลลาร์ทรงตัวที่ระดับ 97.834 โดยเพิ่มขึ้น 0.3% ในวันก่อนหน้า แต่ลดลงประมาณ 10% นับตั้งแต่ปี 2568 ยูโรทรงตัวที่ระดับ 1.1698 ดอลลาร์สหรัฐฯ ปอนด์อยู่ที่ 1.3522 ดอลลาร์สหรัฐฯ และเยนทรงตัวที่ระดับ 147.42 ดอลลาร์สหรัฐฯ ดอลลาร์ออสเตรเลียอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 7 สัปดาห์ที่ 0.6587 ดอลลาร์สหรัฐฯ

พัฒนาการทางการเมืองโลกกำลังส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาดเช่นกัน ญี่ปุ่นกำลังเผชิญกับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเปลี่ยนผ่านผู้นำ ขณะที่ฝรั่งเศสมีการเปลี่ยนแปลงนายกรัฐมนตรีบ่อยครั้งเนื่องจากปัญหาทางการคลัง ในบรรดาตลาดเกิดใหม่ ตลาดการเงินของอินโดนีเซียกำลังเผชิญกับความผันผวนอย่างมาก

ค่าเงินรูเปียห์ของอินโดนีเซียร่วงลง 1% ในวันอังคาร หลังจากการปลดรัฐมนตรีกระทรวงการคลัง ศรี มุลยานี อินทราวาตี อย่างไม่คาดคิด ซึ่งเธอถือเป็นผู้มีบทบาทสำคัญในการสร้างสมดุลระหว่างวินัยการคลังและนโยบายการเติบโตของอินโดนีเซีย การลาออกของเธอทำให้เกิดความกังวลในหมู่นักลงทุน

“ความเสี่ยงของการผ่อนปรนนโยบายการคลังกำลังเพิ่มมากขึ้น และหากไม่มีนโยบายที่น่าเชื่อถือ เงินรูเปียห์จะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน แม้ว่าเงินสำรองแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของธนาคารกลางจะช่วยรองรับได้บ้างก็ตาม” วิลเลียมส์จาก InTouch กล่าว

หมายเหตุบรรณาธิการ: แนวโน้มของค่าเงินดอลลาร์ในปัจจุบันถูกจำกัดด้วยข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะออกมา โดยตลาดแรงงานที่อ่อนแอและความไม่แน่นอนของราคาสินค้าอันเนื่องมาจากภาษีศุลกากรเป็นตัวแปรสำคัญ การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ลง 25 จุดพื้นฐานมีความเป็นไปได้สูง แต่การลดอัตราดอกเบี้ยในจำนวนที่มากกว่านี้อาจจำเป็นต้องมีข้อมูลที่สร้างความประหลาดใจอย่างมาก

สำหรับตลาด ความไม่แน่นอนของแนวทางนโยบายการเงินควบคู่ไปกับความเสี่ยงทางการเมืองในตลาดเกิดใหม่จะทำให้ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า