เหล็กเส้น: การผลิตเหล็กเส้นลดลง 67,500 ตัน เหลือ 2.1193 ล้านตันในสัปดาห์นี้ โดยสินค้าคงคลังของโรงงานเพิ่มขึ้น 185,700 ตัน สินค้าคงคลังของโรงงานลดลงเล็กน้อย 47,100 ตัน ส่งผลให้ความต้องการเหล็กเส้นลดลง 40,000 ตันเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ปัจจุบัน ปัจจัยพื้นฐานของเหล็กเส้นยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการสะสมสินค้าคงคลังอย่างรวดเร็ว ซึ่งสูงกว่าปีก่อนหน้าถึง 1.6023 ล้านตัน นำไปสู่ความขัดแย้งในอุตสาหกรรมที่สะสม การผลิตเหล็กแผ่นรีดร้อนกลับมาดำเนินการอย่างค่อยเป็นค่อยไป ทำให้ระดับโลหะร้อนยังคงอยู่ในระดับสูง ขณะที่ความต้องการของผู้ใช้ปลายทางยังคงอ่อนแอ และแรงกดดันด้านสินค้าคงคลังยังคงสะสมอยู่ คาดว่าราคาเหล็กจะยังคงผันผวนในระดับต่ำ


เหล็กแผ่นรีดร้อน (HRC): สัปดาห์นี้ การผลิตเหล็กแผ่นรีดร้อน (HRC) เพิ่มขึ้น 109,000 ตัน ขณะที่สินค้าคงคลังลดลงเล็กน้อย 10,200 ตัน ความต้องการที่เห็นได้ชัดเพิ่มขึ้น 208,000 ตัน เป็น 3.2616 ล้านตัน ปัจจัยพื้นฐานในปัจจุบันของเหล็กแผ่นรีดร้อนค่อนข้างดี แม้ว่าการผลิตโดยรวมจะอยู่ในระดับสูง แต่ความต้องการยังคงแข็งแกร่ง เราควรติดตามความคืบหน้าของการลดสินค้าคงคลังในอนาคต หากความต้องการยังคงอ่อนแอ ราคาอาจลดลงต่อไป ในเชิงกลยุทธ์ ช่วงอ้างอิงสำหรับสัญญาเหล็กเส้น 2601 อยู่ที่ 3,050-3,200 และช่วงอ้างอิงสำหรับสัญญาเหล็กแผ่นรีดร้อน 2601 อยู่ที่ 3,250-3,400

ยาง: วันพฤหัสบดี ราคาน้ำยางข้นในประเทศอยู่ที่ 15,050 หยวน/ตัน ลดลง 50 หยวน/ตันจากวันก่อนหน้า; ยางพาราผสมเบอร์ 20 ของไทยราคาอยู่ที่ 15,000 หยวน/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันก่อนหน้า วัตถุดิบ: เมื่อวาน ราคายางพาราไทยปิดที่ 56.2 บาท/กก. เพิ่มขึ้น 0.2 บาท/กก. จากวันก่อนหน้า; ยางถ้วยไทยปิดที่ 52.2 บาท/กก. ลดลง 0.35 บาท/กก. จากวันก่อนหน้า; ยางยูนนานปิดที่ 14.8 หยวน/กก. ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันก่อนหน้า; ยางไหหลำปิดที่ 13.4 หยวน/กก. ลดลง 0.2 หยวน/กก. จากวันก่อนหน้า ณ วันที่ 7 กันยายน 2568 สต็อกยางธรรมชาติของจีนอยู่ที่ 1.258 ล้านตัน ลดลง 7,000 ตัน (0.57%) จากวันก่อนหน้า สินค้าคงคลังยางพาราสีเข้มของจีนอยู่ที่ 793,000 ตัน ลดลง 0.5% จากวันก่อนหน้า สินค้าคงคลังในชิงเต่าลดลง 1.7% ขณะที่สินค้าคงคลังในยูนนานเพิ่มขึ้น 3.7% ยาง 10 ปอนด์ในเวียดนามลดลง 3% ขณะที่สินค้าคงคลังยางธรรมชาติเพิ่มขึ้น 3% สินค้าคงคลังยางสีอ่อนของจีนอยู่ที่ 465,000 ตัน ลดลง 0.7% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน น้ำยางข้นเก่าเพิ่มขึ้น 1.5% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน น้ำยางข้น 3 ลิตรเพิ่มขึ้น 0.3% และสินค้าคงคลังยางธรรมชาติลดลง 3% มุมมอง: ฤดูฝนที่ผ่านมายังคงสูงสุดในภูมิภาคผู้ผลิตหลักในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ รวมถึงประเทศไทย และปริมาณน้ำฝนยังคงจำกัดการกรีดยาง (หมายเหตุ: ฝนตกหนักไม่ได้หมายความว่าพื้นที่หรือวันกรีดยางจะน้อยลง แต่เป็นการจำกัดการขยายตัวของการกรีดยาง) โกตดิวัวร์ยังคงไม่มีฝนตก ดังนั้นการขยายการผลิตในระยะสั้นจึงยังจำกัดตามแนวโน้มตามฤดูกาล ในด้านอุปสงค์ บริษัทผลิตยางรถยนต์ในประเทศกำลังเข้าสู่ช่วงการบำรุงรักษาที่เข้มข้น กำลังการผลิตที่ลดลงทำให้สินค้าคงคลังของผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปลดลง ส่งผลให้อุปสงค์แข็งแกร่งขึ้น (กล่าวคือ เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้) ด้วยการคาดการณ์ของตลาดที่กลับมาอีกครั้ง ราคายางธรรมชาติและยางธรรมชาติจึงกลับมาแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง โดยได้รับแรงหนุนจากฤดูฝน เมื่อมองย้อนกลับไป เนื่องจากความต้องการที่คาดว่าจะเติบโตส่วนใหญ่มาจากตลาดจีน (คิดเป็น 20-25% ของตลาดโลก) การปรับปรุงสมดุลโดยรวมจึงยังคงมีจำกัด ดังนั้น คาดว่าโอกาสเติบโตในอนาคตจะมีจำกัด

อะลูมินา: ราคาอะลูมินาในช่วงข้ามคืนทรงตัวอยู่ในระดับต่ำ ขณะที่ราคาสปอตยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องและฐานราคาลดลงเล็กน้อย การซื้อขายแบบลดราคายังคงดำเนินต่อไปในตลาดสปอต โดยราคาสปอตส่วนใหญ่ซื้อขายกันที่มณฑลซานตง ซึ่งส่วนใหญ่ซื้อขายในราคาสูงกว่าราคาสัญญา 2,510 หยวน 30-50 หยวน อะลูมินาสปอตจำนวน 3,000 ตันซื้อขายที่กุ้ยโจวในราคาหน้าโรงงาน 3,180 หยวน/ตัน โดยมีการซื้อขายระหว่างผู้ค้าและโรงหลอมอะลูมิเนียม โครงการคั่วอะลูมินาระยะแรกในมณฑลกานซู่จะเริ่มการผลิตจำนวนมากในสัปดาห์นี้ โดยคาดการณ์ว่าผลผลิตเริ่มต้นต่อเดือนจะอยู่ที่ประมาณ 60,000 ตัน และจะเพิ่มขึ้นตามมา ไฮโดรเจนอะลูมินาส่วนใหญ่มาจากมณฑลเหอเป่ย ราคาสปอตต่างประเทศลดลงอย่างมาก และช่องทางการนำเข้าได้เปิดขึ้นชั่วคราว ส่งผลให้อุปทานภายในประเทศมีแรงกดดันเพิ่มขึ้น ยอดขายสินค้าคงเหลือที่ตลาดซื้อขายล่วงหน้าเซี่ยงไฮ้ยังคงเพิ่มขึ้น 7,822 ตัน ปัจจุบันอยู่ที่ 121,933 ตัน อะลูมินายังคงมีแนวโน้มลดลง

เซี่ยงไฮ้อลูมิเนียม: ในเชิงเศรษฐกิจมหภาค อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ลดลงอย่างไม่คาดคิด โดยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนสิงหาคมลดลง -0.1% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ถือเป็นตัวเลขติดลบครั้งแรกในรอบสี่เดือน อัตราการเติบโตปีต่อปีที่ 2.6% ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ตอกย้ำความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของจีนลดลง 0.4% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนสิงหาคม ขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) ดีดตัวขึ้นแตะ 0.9% ส่วนดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ลดลงเล็กน้อยแตะ 2.9% จีนจะดำเนินนโยบายเศรษฐกิจมหภาคเชิงรุกมากขึ้นในไตรมาสที่สี่ ซึ่งจะส่งผลให้มีมุมมองเชิงบวก จากมุมมองพื้นฐาน ราคาอะลูมินาสปอตลดลงอย่างต่อเนื่องเมื่อเร็วๆ นี้ ขณะที่กำไรจากการถลุงอะลูมิเนียมด้วยไฟฟ้ายังคงฟื้นตัว กำลังการผลิตใหม่ด้านอุปทานจะค่อยๆ ทยอยปล่อยออกมาภายในสิ้นปีนี้ โดยแรงกดดันด้านอุปทานระยะสั้นมาจากการนำเข้าที่ฟื้นตัว เมื่อวันพุธ ปริมาณสินค้าคงคลังของภาคครัวเรือนในภูมิภาคผู้บริโภคแท่งอะลูมิเนียมรายใหญ่ อยู่ที่ 473,000 ตัน ลดลง 2,000 ตันเมื่อเทียบเป็นรายเดือน อัตราการสะสมแท่งอะลูมิเนียมชะลอตัวลงในสัปดาห์นี้ ประกอบกับความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจมหภาคที่แข็งแกร่งขึ้น ส่งผลให้ราคาอะลูมิเนียมปรับตัวสูงขึ้นค่อนข้างแข็งแกร่ง

โลหะผสมอลูมิเนียม: ราคาโลหะผสมในช่วงข้ามคืนผันผวนอย่างมาก ในด้านเศรษฐกิจมหภาค ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคมเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ ทำให้มีการคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น และโลหะที่ไม่ใช่เหล็กยังคงได้รับแรงหนุน จากมุมมองพื้นฐาน ในด้านวัตถุดิบ ได้มีการยกเลิกการคืนภาษีในบางภูมิภาค และราคาเศษอลูมิเนียมตามใบแจ้งหนี้ยังคงทรงตัว โดยรวมแล้ว ราคาโลหะผสมมีความผันผวน โดยราคาอะลูมิเนียมขั้นต้นกำลังฟื้นตัว ในด้านอุปทานและอุปสงค์ กำไรจากการหลอมโลหะเพิ่มขึ้น และโรงงานรีไซเคิลโลหะที่ไม่ใช่เหล็กในเซี่ยงไฮ้ได้กลับมาดำเนินการอีกครั้ง โรงงานหล่อโลหะโดยทั่วไปยังคงปิดตัวลง โดยอุปสงค์มีความแข็งแกร่งในช่วงต้นเดือนกันยายน สำหรับส่วนต่างราคา ส่วนต่างราคา AD2511-AL2511 ผันผวนอยู่ที่ประมาณ -420 โดยราคาเสนอขายของ Baotai ทรงตัวที่ 20,400 และส่วนลดราคา ณ จุดขายก็ค่อยๆ ลดลง โดยรวมแล้ว ด้วยกิจกรรมของผู้ดูแลตลาดเมื่อเร็วๆ นี้และการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ทำให้ราคาโลหะผสมมีความผันผวนตามราคาอะลูมิเนียม

ตะกั่วเซี่ยงไฮ้: ราคาตะกั่วเซี่ยงไฮ้ผันผวนอย่างรุนแรงในช่วงข้ามคืน โดยพื้นฐานแล้ว ในด้านอุปทาน การบริโภคตะกั่วรีไซเคิลอยู่ในระดับต่ำ และปริมาณแบตเตอรี่ที่ถูกทิ้งก็ค่อนข้างจำกัด คาดว่าการเติบโตของอุปทาน ณ สถานที่ผลิตจะอ่อนแอ และโรงหลอมตะกั่วรีไซเคิลมีกำหนดการบำรุงรักษาเพิ่มขึ้นในเดือนกันยายน ในด้านตะกั่วปฐมภูมิ สถานการณ์อุปทานและอุปสงค์ของตะกั่วเข้มข้นยังคงตึงตัว โดยแร่นำเข้าเข้าสู่ตลาดภายในประเทศที่อุณหภูมิต่ำมาก ส่งผลให้อัตราการหลอมลดลง ในด้านอุปสงค์ มาตรฐานแห่งชาติฉบับใหม่ยังคงจำเป็นต้องกระตุ้นการบริโภคในตลาดปลายน้ำ และบริษัทแบตเตอรี่ปลายน้ำยังคงระมัดระวังในการซื้อ ซึ่งเป็นแรงกดดันระยะสั้นต่อผู้บริโภค โดยรวมแล้ว ความต้องการตะกั่วในตลาดสปอตยังคงอยู่ในระดับต่ำ และราคาตะกั่วส่วนใหญ่มีความผันผวนในระดับต่ำ

เซี่ยงไฮ้สังกะสี: ในเชิงมหภาค ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เดือนสิงหาคมเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้มีการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น และโลหะที่ไม่ใช่เหล็กยังคงได้รับแรงหนุน จากมุมมองพื้นฐาน ราคาสังกะสี (TC) ในประเทศลดลงเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนกันยายน ขณะที่ปริมาณแร่นำเข้ายังคงสะสม ชี้ให้เห็นถึงศักยภาพในการเพิ่มขึ้นอีกของราคาสังกะสีนำเข้า ในด้านอุปทาน จากการวิจัยของไป่ฉวน อิงฟู พบว่ามีการปิดโรงกลั่นเพิ่มเติมในมณฑลเหอหนานในช่วงต้นเดือน แม้ว่าการดำเนินงานเหล่านี้จะค่อยๆ กลับมาดำเนินการอีกครั้งเมื่อวานนี้ ส่งผลให้อุปทานส่วนเกินยังคงดำเนินต่อไป ในด้านอุปสงค์ อุปสงค์ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยในเดือนกันยายน แต่ยังไม่ถึงระดับสูงสุดตามฤดูกาล เมื่อวานนี้ ปริมาณแร่สำรองเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ทำให้ส่วนลดเพิ่มขึ้น โดยรวมแล้ว ความคาดหวังที่สูงขึ้นสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยทำให้ราคาสังกะสีปรับตัวลดลง แต่ปัจจัยพื้นฐานกำลังยับยั้งการเคลื่อนไหวขาขึ้น

ดัชนีหุ้นล่วงหน้า: ในวันซื้อขายก่อนหน้า ดัชนี Shanghai Composite เพิ่มขึ้น 1.65% ดัชนี Shenzhen Component เพิ่มขึ้น 3.36% ดัชนี ChiNext เพิ่มขึ้น 5.15% ดัชนี STAR Market 50 เพิ่มขึ้น 5.32% ดัชนี CSI 300 เพิ่มขึ้น 2.31% ดัชนี SSE 50 เพิ่มขึ้น 1.48% ดัชนี CSI 500 เพิ่มขึ้น 2.75% และดัชนี CSI 1000 เพิ่มขึ้น 2.35% ปริมาณการซื้อขายของทั้งสองตลาดรวมอยู่ที่ 2.437719 ล้านล้านหยวน เพิ่มขึ้นประมาณ 459.596 พันล้านหยวนจากวันซื้อขายก่อนหน้า ในกลุ่มอุตสาหกรรมระดับเฟิร์สคลาสของ Shenwan กลุ่มอุตสาหกรรมที่มีผลประกอบการดีที่สุด ได้แก่ การสื่อสาร (7.39%) อิเล็กทรอนิกส์ (5.96%) และคอมพิวเตอร์ (3.71%) กลุ่มอุตสาหกรรมที่มีผลประกอบการแย่ที่สุด ได้แก่ สิ่งทอและเครื่องนุ่งห่ม (0.14%) ปิโตรเลียมและปิโตรเคมี (0.20%) และบริการสังคม (0.22%) ดัชนีพื้นฐานทั้งสี่ดัชนีหลักปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อัตราดอกเบี้ยพื้นฐานรายปีสำหรับสัญญาซื้อขายรายไตรมาสของ IH และ IF อยู่ที่ 0.70% และ -1.50% ตามลำดับ ขณะที่สัญญาซื้อขายรายไตรมาสของ IC และ IM อยู่ที่ -8.20% และ -11.10% เพื่อป้องกันความเสี่ยง อาจพิจารณาสัญญาซื้อขายรายไตรมาสและรายเดือนสำหรับสถานะขายชอร์ต เมื่อวานนี้ ตลาดหุ้นเซี่ยงไฮ้และเซินเจิ้นมีความผันผวนขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ดัชนีเปิดตลาดลดลงเล็กน้อยก่อนที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ปริมาณการซื้อขายในทั้งสองตลาดฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญหลังจากปรับตัวลดลงในช่วงการซื้อขายก่อนหน้า เมื่อพิจารณาในกลุ่มอุตสาหกรรมหลัก กลุ่มเทคโนโลยี เช่น การสื่อสาร อิเล็กทรอนิกส์ และคอมพิวเตอร์ มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหลังจากการปรับฐานลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการพัฒนาทางเศรษฐกิจและเทคโนโลยีในอนาคต ดัชนีภาคอุตสาหกรรมหลัก Shenwan ทั้งหมดปรับตัวสูงขึ้น แต่โดยทั่วไปแล้วภาคอุตสาหกรรมวัฏจักรมีผลการดำเนินงานที่ค่อนข้างอ่อนแอ เนื่องจากภาคอุตสาหกรรมแนวคิดที่ร้อนแรงบางภาคในภาคเทคโนโลยียังคงเห็นการเติบโตสะสมอย่างมีนัยสำคัญ จึงยังคงมีความเป็นไปได้ที่จะเกิดการเปลี่ยนแปลงของภาคอุตสาหกรรมอย่างมีนัยสำคัญในตลาด เมื่อวานนี้ คณะรัฐมนตรีและหน่วยงานอื่นๆ ได้จัดการประชุมสรุปเกี่ยวกับงานติดตามผลและการเตรียมการด้านนโยบาย คาดว่าจะมีการเปิดเผยรายละเอียดนโยบายเพิ่มเติมในเร็วๆ นี้ คาดว่าดัชนี IC และ IM จะยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องจากความเชื่อมั่นเชิงบวก แนะนำให้คงสถานะซื้อไว้

ออปชันดัชนีหุ้น: ในวันซื้อขายล่าสุด ดัชนี Shanghai Composite เพิ่มขึ้น 1.65% ดัชนี Shenzhen Component เพิ่มขึ้น 3.36% ดัชนี ChiNext เพิ่มขึ้น 5.15% ดัชนี STAR Market 50 เพิ่มขึ้น 5.32% ดัชนี CSI 300 เพิ่มขึ้น 2.31% ดัชนี SSE 50 เพิ่มขึ้น 1.48% ดัชนี CSI 500 เพิ่มขึ้น 2.75% ดัชนี CSI 1000 เพิ่มขึ้น 2.35% และกองทุน ETF SZSE 100 เพิ่มขึ้น 3.82% ปริมาณการซื้อขายของทั้งสองตลาดรวม 2.437719 ล้านล้านหยวน เพิ่มขึ้นประมาณ 459.5 พันล้านหยวนจากวันซื้อขายก่อนหน้า ในกลุ่มอุตสาหกรรมหลักของ Shenwan Securities กลุ่มที่มีผลประกอบการดีที่สุด ได้แก่ การสื่อสาร (7.39%) อิเล็กทรอนิกส์ (5.96%) และคอมพิวเตอร์ (3.71%) กลุ่มอุตสาหกรรมที่มีผลประกอบการแย่ที่สุด ได้แก่ บริการสังคม (0.22%) ปิโตรเลียมและปิโตรเคมี (0.2%) และสิ่งทอและเครื่องนุ่งห่ม (0.14%) หลังจากความผันผวนโดยนัยของออปชั่นพุ่งสูงขึ้น ออปชั่นก็เข้าสู่ช่วงขาลง ความคุ้มค่าของกลยุทธ์การขายออปชั่นแบบขาย (Put Option) เพิ่มขึ้น และสามารถพิจารณาการสร้างสถานะเป็นชุดๆ และถือกลยุทธ์การขายออปชั่นแบบดับเบิลเซลล์ (Double-Sell Option) หากปัจจัยพื้นฐาน เช่น เศรษฐกิจมหภาคและผลกำไรของบริษัทจดทะเบียนปรับตัวดีขึ้น ก็จะมีโอกาสทำกำไรได้เพียงพอ ในระยะยาว ตลาดอาจถูกครอบงำด้วยการแข็งค่าของความผันผวน โดยราคากลางจะค่อยๆ ขยับขึ้น คุณสามารถให้ความสนใจกับกลยุทธ์ Covered Call ของสถานะ Long ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้น ร่วมกับการขายออปชั่นแบบ Call ที่ไม่มีราคา

ได้รับอนุญาตจากบริษัท CITIC Construction Investment Futures Co., Ltd. ให้ส่งต่อข้อมูลผ่าน "เว็บไซต์ข้อมูลวิเคราะห์ตลาดอย่างมืออาชีพที่เน้นการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในประเทศ": [ http:// ]