ในวันจันทร์ (15 กันยายน) ตลาดโลกแสดงแนวโน้มที่ค่อนข้างทรงตัวก่อนการประชุมนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเล็กน้อย ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ลดลงอีกแตะระดับ 4.059% ซึ่งลดลง 0.22% ต่อวัน ราคาทองคำยังคงทรงตัว โดยเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ประมาณ 3,643.06 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ หลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,673.95 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ความเชื่อมั่นของตลาดยังคงไม่ยอมรับความเสี่ยง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นสหรัฐฯ และหุ้นยุโรปปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย ขณะที่ดัชนี MSCI World ปรับตัวลดลงต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ อย่างไรก็ตาม ความสนใจของนักลงทุนยังคงจับจ้องไปที่การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้


สัญญาณของตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลงได้ตอกย้ำความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน ซึ่งตลาดเงินได้ประเมินไว้อย่างครบถ้วนแล้ว ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางอยู่ที่ 4.00-4.25% อย่างไรก็ตาม แนวทางจากแผนภาพดอตพล็อตและความเห็นของประธานพาวเวลล์จะเป็นตัวแปรสำคัญ สัญญาณใดๆ ที่แสดงถึงท่าทีแข็งกร้าวอาจส่งผลกระทบต่อตลาดพันธบัตรและตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

การเปิดตลาดครั้งนี้สะท้อนถึงการที่ตลาดได้ซึมซับการเปลี่ยนแปลงนโยบายต่างๆ ในแง่หนึ่ง ธนาคารกลางแคนาดาคาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในสัปดาห์นี้ ขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นและธนาคารกลางอังกฤษคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ในทางกลับกัน ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ เช่น การโจมตีโรงกลั่นของรัสเซียโดยโดรนของยูเครน กำลังถูกถ่ายทอดไปยังตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ผ่านราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย (ราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งขึ้นแตะ 67.143 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล) ปฏิกิริยาของเงินยูโรต่อความผันผวนของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ค่อนข้างเงียบ โดยเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยแตะ 1.1738 แม้จะมีการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของฝรั่งเศส แต่คาดว่าวิทยากรจาก ECB จะช่วยสนับสนุนเพิ่มเติม โดยรวมแล้ว การเริ่มต้นสัปดาห์ที่สงบสุขนี้บดบังความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น และปฏิกิริยาของตลาดพันธบัตรจะเป็นบททดสอบสำคัญต่อท่าทีผ่อนคลายของเฟด

เกมระยะสั้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ: การดึงดันระหว่างความคาดหวังนโยบายและการสนับสนุนทางเทคนิค

จากมุมมองพื้นฐาน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กำลังอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อก่อนที่เฟดจะตัดสินใจ แม้ว่าตลาดจะประเมินการลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานแล้ว แต่หากกราฟจุด (dot plot) ยังคงคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยลงสองครั้งในปี 2568 ไว้ตามค่ามัธยฐาน จะแตกต่างจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 69 จุดพื้นฐานจนถึงสิ้นปี ความโน้มเอียงด้านราคานี้ชี้ให้เห็นว่าโอกาสที่เฟดจะเกิดภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวได้แคบลง หากแถลงการณ์เพียงยอมรับตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลงโดยไม่ได้ระบุอย่างชัดเจนถึงการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ตลาดพันธบัตรจะเผชิญกับแรงกดดันขาขึ้น นักเศรษฐศาสตร์จากสถาบันชั้นนำชี้ให้เห็นว่าแถลงการณ์ของเฟดคาดว่าจะยอมรับการชะลอตัวของการจ้างงาน แต่จะไม่เปลี่ยนแปลงแนวทางนโยบายอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งอาจช่วยเสริมสร้างความยืดหยุ่นของอัตราผลตอบแทน นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อยังไม่กลับสู่เป้าหมาย และความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการใช้มาตรการภาษีศุลกากรอาจทำให้การคาดการณ์ราคาสูงขึ้น ซึ่งเป็นการจำกัดโอกาสที่อัตราผลตอบแทนจะลดลงอีกจากระดับปัจจุบัน

ในอดีต เมื่อธนาคารกลางสหรัฐฯ เริ่มใช้มาตรการผ่อนคลายทางการเงิน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลมักจะลดลง ซึ่งก็คือราคาพันธบัตรจะสูงขึ้น ยกเว้นการฟื้นตัวอย่างไม่คาดคิดในปีที่แล้ว สัปดาห์นี้ ประเด็นสำคัญคือการหลีกเลี่ยงความผิดพลาดซ้ำรอย ตลาดเงินได้ประเมินการลดอัตราดอกเบี้ยสะสมแล้ว 125 จุดพื้นฐานจนถึงสิ้นปี 2569 หากแผนภาพจุด (dot plot) ไม่ได้ส่งสัญญาณถึงแนวทางที่ก้าวร้าวมากขึ้น ความผิดหวังของนักลงทุนอาจผลักดันให้เส้นอัตราผลตอบแทนสูงขึ้น วาทกรรมภาษีศุลกากรของทรัมป์ยังคงกระตุ้นความกังวลของตลาด ซ้ำเติมความไม่แน่นอนของอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งสวนทางกับข้อมูลแรงงานที่อ่อนแอลง นักลงทุนหลายคนเชื่อว่าตลาดพันธบัตรกำลังทดสอบดุลการค้าของเฟดที่มีแนวโน้มผ่อนคลาย-เข้มงวด นักวิเคราะห์อาวุโสท่านหนึ่งได้เน้นย้ำในโพสต์ว่า "หากอัตราผลตอบแทนยังคงอยู่เหนือ 4% มีแนวโน้มว่าจะมีการฟื้นตัวในระยะสั้น แต่เราควรระมัดระวังสัญญาณการจ้างงานในสุนทรพจน์ของพาวเวลล์" ผู้สังเกตการณ์สถาบันอีกรายหนึ่งกล่าวเสริมว่า การหยุดชะงักของพลังงานอันเป็นผลมาจากสถานการณ์รัสเซีย-ยูเครนเป็นปัจจัยสนับสนุนทางอ้อมต่อราคาน้ำมัน แต่การส่งต่อไปยังตลาดพันธบัตรจะขึ้นอยู่กับท่าทีของเฟดมากกว่า

การวิเคราะห์ทางเทคนิคยืนยันภาวะชะงักงันนี้อีกครั้ง ในกราฟ 240 นาที อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ร่วงลงต่ำกว่าเส้น Bollinger Band กลางที่ 4.050% เข้าใกล้เส้นล่างที่ 4.001% บ่งชี้ถึงภาวะขาลงระยะสั้น เส้น DIFF ของตัวบ่งชี้ MACD อยู่ที่ -0.007 เส้น DEA อยู่ที่ -0.016 และ MACD-Histogram ขยับขึ้นแตะ 0.017 บ่งชี้ถึงการกลับตัวของราคา แม้ว่าแนวโน้มโดยรวมจะยังคงเป็นขาลงก็ตาม จุดสูงสุดเดิมที่ 4.183% กลายเป็นแนวต้านที่แข็งแกร่ง ขณะที่จุดต่ำสุดล่าสุดที่ 3.988% เป็นแนวรับสำคัญ จุดสนใจระหว่างวันอยู่ที่แนวรับที่ 3.98%-4.01% หากยืนเหนือเส้นนี้ได้ อาจเกิดการรีบาวด์ทดสอบแนวต้านที่ 4.05%-4.18% ในทางกลับกัน การหลุดต่ำกว่าเส้นกรอบล่างอาจเร่งให้เกิดการลดลง ส่งผลให้ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการผ่อนคลายคาดการณ์มากขึ้น เมื่อรวมกับการทดสอบเบื้องต้นหลังจากข้อมูลดัชนี CPI สัปดาห์ที่แล้ว ระดับ 4% ได้พิสูจน์บทบาทสำคัญ และนักลงทุนควรติดตามภาวะตลาดอย่างใกล้ชิดทั้งก่อนและหลังการตัดสินใจของเฟด

การผสมผสานกันระหว่างปัจจัยพื้นฐานและปัจจัยทางเทคนิคนี้เน้นย้ำถึงความไม่แน่นอนในระยะสั้นของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ โดยความเบี่ยงเบนเพียงเล็กน้อยในสัญญาณนโยบายอาจผลักดันให้ผลตอบแทนผันผวนภายในช่วง 4.00%-4.20% ภายใน 2-3 วัน ซึ่งเป็นการทดสอบความสามารถของตลาดในการรองรับ

ตลาดพันธบัตรสะท้อนแนวโน้มของดอลลาร์สหรัฐฯ: ความยืดหยุ่นของผลตอบแทนช่วยสนับสนุนเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน

ชะตากรรมของดอลลาร์สหรัฐฯ มักสะท้อนผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด และความสัมพันธ์นี้จะยิ่งเด่นชัดขึ้นในสัปดาห์นี้ จากมุมมองของตลาดพันธบัตร แรงกดดันขาขึ้นที่อาจเกิดขึ้นต่อผลตอบแทนจะเป็นแรงหนุนหลักสำหรับดอลลาร์สหรัฐฯ หากพล็อตดอตของเฟดยังคงดำเนินไปในเชิงรุก ความเสี่ยงจากการไม่สามารถบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อและวาทกรรมด้านภาษีศุลกากรจะจำกัดภาวะขาลงของตลาดพันธบัตร และทำให้ดอลลาร์สหรัฐฯ มีแรงพักตัว ปัจจุบัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลงเล็กน้อย 0.17% มาอยู่ที่ 97.4339 แต่โดยรวมยังคงทรงตัวอยู่ในกรอบล่าสุด สะท้อนให้เห็นถึงท่าทีรอดูท่าทีของตลาดต่อสัญญาณของเฟดที่จะ "ลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง" เดวิด เมอริเคิล หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของสถาบันที่มีชื่อเสียงแห่งหนึ่ง ได้วิเคราะห์ไว้ว่า คำถามสำคัญในการประชุมสัปดาห์นี้คือเฟดส่งสัญญาณว่านี่เป็นจุดเริ่มต้นของการลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งหรือไม่ แถลงการณ์ดังกล่าวอาจเน้นย้ำถึงตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลงโดยไม่มีการปรับแนวทาง ซึ่งจะส่งการสนับสนุนเล็กน้อยจากตลาดพันธบัตรไปยังดอลลาร์สหรัฐ

ชุมชนการค้ากำลังให้ความสนใจกับกลไกการส่งผ่านนี้อย่างใกล้ชิด นักกลยุทธ์ฟอเร็กซ์รายหนึ่งโพสต์ว่า "หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ดีดตัวขึ้นหลังจากการตัดสินใจ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐจะทดสอบระดับกลางที่ 97.65 เพื่อหลีกเลี่ยงการปรับฐานที่รุนแรงขึ้น" ผู้ใช้อีกรายหนึ่งซึ่งอ้างอิงข้อมูลตลาดออปชัน ระบุว่า เทรดเดอร์กำลังรอความผันผวน 1% ในการตัดสินใจเมื่อวันพุธ ซึ่งเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการตอบสนองของพาวเวลล์ต่อแรงกดดันตลาดที่อยู่อาศัย ค่าเงินเยนญี่ปุ่นที่แข็งค่าและโครนนอร์เวย์ (USD/JPY) ลดลงมาอยู่ที่ 147.42 และโครนนอร์เวย์แตะระดับสูงสุดในปี 2023 ยิ่งตอกย้ำถึงความอ่อนค่าของดอลลาร์ แต่ปัจจัยนี้เกิดจากการคาดการณ์นโยบายระดับภูมิภาคมากกว่าแรงผลักดันของตลาดพันธบัตร

ในทางเทคนิค ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังทรงตัวอยู่เหนือเส้น Bollinger Band ด้านล่างที่ 97.4018 บนกราฟ 240 นาที ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวรับในทันที เส้นกลางที่ 97.6719 กลายเป็นแนวต้านที่อาจเกิดขึ้นได้ เส้น DIFF และ DEA ของ MACD อยู่ที่ -0.0610 และ -0.0463 ตามลำดับ โดยฮิสโทแกรมกำลังแบนราบลง บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาลงที่อ่อนตัวลง ราคามีความผันผวนอยู่ระหว่างจุดต่ำสุดที่ 97.1463 และจุดสูงสุดที่ 97.9375 ก่อให้เกิดรูปแบบการรวมตัว การทะลุผ่านแนวรับที่ 97.15-97.40 อาจทำให้เกิดการปรับตัวลดลงต่อไป ในทางกลับกัน การทะลุผ่านแนวต้านที่ 97.65-97.95 จะเป็นการยืนยันสัญญาณการกลับตัว เดย์เทรดเดอร์ควรจับตาดูสัญญาณการฟื้นตัวจากระดับ 97.40 โดยเฉพาะก่อนการประชุมเฟด ซึ่งการปรับเปลี่ยนเล็กน้อยในอัตราผลตอบแทนพันธบัตรมักเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญถึงทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ

โดยรวมแล้ว ความยืดหยุ่นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะมีอิทธิพลเหนือแนวโน้มระยะสั้นของดอลลาร์สหรัฐ หากแนวรับ 4% ยังคงอยู่ คาดว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐจะแตะระดับต่ำสุดในช่วง 97.40-97.95 โดยได้รับประโยชน์จากบัฟเฟอร์จากการเบี่ยงเบนนโยบาย มิฉะนั้น การแข็งค่าของราคาที่ผ่อนคลายอาจลากอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อทดสอบขอบล่าง

ทองคำที่ไหลออกจากตลาดพันธบัตร: แนวโน้มขาขึ้นท่ามกลางผลตอบแทนที่ลดลง

ผลประกอบการของทองคำแท่งในสัปดาห์นี้จะขึ้นอยู่กับผลกระทบของสินทรัพย์ปลอดภัยที่ส่งผ่านตลาดพันธบัตรเป็นอย่างมาก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ใกล้แตะระดับต่ำสุดที่ 4% การปรับตัวขึ้นของราคาพันธบัตรมักจะกระตุ้นให้เกิดการเปิดสถานะซื้อ (Long Position) ในทองคำ ส่งผลให้ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ยที่น่าสนใจยิ่งขึ้น ด้วยปัจจัยพื้นฐาน ราคาทองคำทรงตัวที่ 3,643.06 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,673.95 ดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว โดยมีความผันผวนจำกัด อย่างไรก็ตาม ความไม่สงบทางภูมิรัฐศาสตร์ เช่น การโจมตีโรงกลั่นของรัสเซียโดยโดรนของยูเครน ล้วนเป็นปัจจัยสนับสนุนทางอ้อมต่อความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยผ่านราคาน้ำมัน การตัดสินใจของเฟดในเชิงผ่อนคลายจะยิ่งขยายผลกระทบนี้ ในขณะที่สัญญาณการแข็งค่าของทองคำจะส่งผลกระทบต่อทองคำในระยะสั้น ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและภาษีศุลกากรจะจำกัดการขาดทุน เทรดเดอร์สินค้าโภคภัณฑ์รายหนึ่งให้ความเห็นว่า "หากตลาดพันธบัตรยังคงมีแนวโน้มขาลง ทองคำจะกลับมาทดสอบจุดสูงสุดอีกครั้งจากความเชื่อมั่นในสินทรัพย์ปลอดภัย เราจะติดตามท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในเรื่องเงินเฟ้อ" ความเชื่อมั่นนี้สอดคล้องกับสถาบันต่างๆ ที่เน้นย้ำว่าท่ามกลางตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลง มูลค่าการจัดสรรทองคำก็ล้นทะลักออกมาจากตลาดพันธบัตร

ตรรกะเบื้องหลังการส่งผ่านความเสี่ยงนี้ชัดเจน: ผลตอบแทนที่ลดลงช่วยลดต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำ ขณะที่ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความไม่แน่นอนของนโยบาย ซึ่งรวมถึงการตอบสนองของพาวเวลล์ต่อตลาดที่อยู่อาศัย ยิ่งช่วยกระตุ้นความต้องการมากขึ้น แม้ว่าแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่แข็งแกร่งของยูโรโซนจะสนับสนุนค่าเงินยูโร แต่ผลกระทบต่อบทบาทของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยระดับโลกนั้นมีจำกัด ในทางกลับกัน แม้ว่าข้อมูลของเอเชียจะแสดงตัวชี้วัดบางอย่างที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ก็ไม่ได้ทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจลดลง ซึ่งส่งผลดีทางอ้อมต่อทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง

ตัวชี้วัดทางเทคนิคช่วยเสริมการคาดการณ์แนวโน้มขาขึ้น ในกราฟ 240 นาที ราคาทองคำซื้อขายต่ำกว่าเส้นกลาง Bollinger Band ที่ 3,641.54 เล็กน้อย โดยเส้นบน Bollinger Band ที่ 3,659.82 เป็นกรอบบนทันที บ่งชี้แนวโน้มขาขึ้นโดยรวม ตัวบ่งชี้ MACD มีแนวโน้มขาขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดยเส้น DIFF ที่ 8.71 อยู่เหนือเส้น DEA ที่ 11.80 และฮิสโทแกรม -6.17 แสดงสัญญาณไดเวอร์เจนซ์เชิงบวก ซึ่งยืนยันแนวโน้มขาขึ้น จุดสูงสุดเดิมที่ 3,674 เป็นแนวต้านสำคัญ ขณะที่จุดต่ำสุดล่าสุดที่ 3,611 กลายเป็นแนวรับ แนวรับที่แข็งแกร่งที่ 3,623-3,641 จะเป็นสัญญาณซื้อ หากทะลุแนวต้านที่ 3,659-3,674 จะเป็นจุดเริ่มต้นของการทะลุขึ้น ความสนใจระหว่างวันอยู่ที่ระดับ 3,641 หากผลตอบแทนพันธบัตรยังคงลดลงต่อไป ระดับดังกล่าวอาจสามารถป้องกันได้อย่างง่ายดาย และอาจขยายตัวขึ้นได้ โดยมีปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์และเงินเฟ้อเป็นตัวเร่ง


การขยายตัวของเอฟเฟกต์ปลอดภัยในตลาดพันธบัตรทำให้ทองคำมีความยืดหยุ่นมากขึ้นในระยะสั้น โดยผลตอบแทนที่ลดลงทุกครั้งจะส่งผลให้กำไรจากทองคำที่ไหลออกแข็งแกร่งขึ้น

แนวโน้มพันธบัตร-อัตราแลกเปลี่ยนและการเชื่อมโยงการเงินในวันที่ 2 และ 3: มองหาจุดยึดท่ามกลางความผันผวน

มองไปข้างหน้าในอีกสองถึงสามวันข้างหน้า คาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จะผันผวนระหว่าง 4.00% ถึง 4.20% ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการตัดสินใจของเฟด หากกราฟดอทพล็อตไม่แสดงท่าทีผ่อนคลายมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ โอกาสขาลงจะถูกจำกัด โดยแนวรับ 4% จะกลายเป็นจุดสนใจหลัก ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ จะสะท้อนแนวโน้มนี้ โดยการทรงตัวที่ระดับต่ำสุดที่ 97.40 อาจกระตุ้นให้เกิดการพักตัวขึ้น แนวโน้มนี้ได้รับประโยชน์จากความยืดหยุ่นของตลาดพันธบัตร แต่ขอแนะนำให้ระมัดระวังความผันผวน 1% ที่เกิดจากความผิดหวังด้านนโยบาย ในทางกลับกัน ทองคำแท่งกำลังมองหาสินทรัพย์ปลอดภัยในตลาดพันธบัตร ซึ่งยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกับสัปดาห์ที่แล้ว มีความเป็นไปได้สูงที่จะซื้อขายเหนือระดับกลาง 3,641 จุด ซึ่งอาจทดสอบระดับสูงสุดที่ 3,674 จุด อย่างไรก็ตาม ความผันผวนที่ไม่คาดคิดในเชิงรุกอาจนำไปสู่การย่อตัวลงเล็กน้อยไปที่แนวรับ 3,623 จุด ด้วยพลวัตโดยรวมที่ขับเคลื่อนตลาด สัญญาณของตลาดพันธบัตรกำลังนำทาง แนวโน้มระยะสั้นของ Huijin Asset Management จะหมุนรอบการย่อยมติ โดยการปรับแต่งความรู้สึกของตลาดอย่างละเอียดจะกำหนดทิศทางขั้นสุดท้าย