ดาวน์โหลด

[ความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น: จังหวะการเต้นของหัวใจนักลงทุนวอลล์สตรีทและชีพจรตลาด] ⑴ ตลาดกำลังจับตาการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่กำลังจะมีขึ้น โดยสถาบันต่างๆ คาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน ข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME ระบุว่า นักลงทุนคาดการณ์ว่ามีโอกาส 96.1% ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน ขณะที่โอกาสที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 3.9% ซึ่งสะท้อนถึงความคาดหวังของตลาดที่แข็งแกร่งต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน ⑵ ข้อมูลตลาดแรงงานล่าสุดที่เผยแพร่ในเดือนสิงหาคมแสดงให้เห็นถึงการเติบโตของการจ้างงานที่ชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.3% ขณะที่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงลดลง ปัจจัยเหล่านี้ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีโอกาสในการปรับเปลี่ยนนโยบายมากขึ้น และทำให้สามารถเปลี่ยนนโยบายการเงินไปสู่จุดยืนที่เป็นกลางได้เร็วขึ้น ⑶ เพื่อตอบสนองต่อสภาพแวดล้อมข้อมูลที่เอื้ออำนวยนี้ สถาบันชั้นนำหลายแห่งได้ปรับการคาดการณ์ขอบเขตของการลดอัตราดอกเบี้ยจนถึงปี 2568 Morgan Stanley และ Deutsche Bank รวมถึงธนาคารอื่นๆ คาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 75 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปี การคาดการณ์ของ Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs, JPMorgan Chase และ Barclays ก็ชี้ให้เห็นถึงการลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 75 จุดพื้นฐาน ซึ่งโดยทั่วไปประกอบด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้ง โดยคาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนกันยายน (4) สถาบันอื่นๆ เชื่อว่าอัตราการลดอัตราดอกเบี้ยอาจค่อนข้างต่ำ Macquarie และ Nomura Securities คาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 50 จุดพื้นฐาน ซึ่งประกอบด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้ง ส่วนใหญ่ในเดือนกันยายนและตุลาคม หรือเดือนกันยายนและธันวาคม Bank of America Global Research และ HSBC มีมุมมองที่คล้ายคลึงกัน โดยคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 50 จุดพื้นฐาน โดยจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนและธันวาคม (5) ที่น่าสังเกตคือ หน่วยวิจัยอิสระสองหน่วยภายใน UBS Group ได้เสนอการคาดการณ์ที่ท้าทายยิ่งขึ้น UBS Global Research คาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 100 จุดพื้นฐานภายในครึ่งปีแรกของปี 2569 โดยจะเริ่มตั้งแต่เดือนกันยายนเป็นต้นไป UBS Global Wealth Management คาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 100 จุดพื้นฐานภายในสิ้นครึ่งปีแรกของปี 2569 โดยจะเริ่มตั้งแต่เดือนกันยายนเช่นกัน ธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียว 50 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน (6) การคาดการณ์ของตลาดโดยรวมเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ประกอบกับสัญญาณของตลาดแรงงานที่ชะลอตัวลงและอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลง ชี้ให้เห็นว่านโยบายการเงินกำลังอยู่ในจุดเปลี่ยนสำคัญ ความเชื่อมั่นของนักลงทุนและการคาดการณ์ของสถาบันต่างๆ สะท้อนให้เห็นถึงนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายลง ซึ่งจะมีผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อแนวโน้มตลาดการเงินในอนาคต