ธนาคารกลางอังกฤษจะจัดการประชุมนโยบายการเงินในวันที่ 18 กันยายน โดยทั่วไปตลาดคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยธนาคารกลางจะทรงตัวในการประชุมครั้งนี้ และจะมุ่งเน้นไปที่อัตราการใช้มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) ต่อไปนี้คือรายละเอียดการประชุมเบื้องต้น:



อัตราดอกเบี้ยยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

จากผลสำรวจของรอยเตอร์ส นักเศรษฐศาสตร์ 67 คน คาดการณ์เป็นเอกฉันท์ว่าธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) จะคงอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานไว้ที่ 4.00% ในวันที่ 18 กันยายน อัตราเงินเฟ้อล่าสุดพุ่งสูงขึ้นเกือบสองเท่าของเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางอังกฤษ โดยมีการคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะแตะระดับ 4% ในเดือนกันยายน และอาจไม่กลับสู่เป้าหมายจนกว่าจะถึงกลางปี 2570 อัตราเงินเฟ้อที่สูงยังทำให้เกณฑ์การลดอัตราดอกเบี้ยยังสูงอยู่

คาดว่าคะแนนโหวตจะอยู่ที่ 7-2

คาดว่าคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) จะเห็นการลดสัดส่วนภายในลง โดยคาดว่าจะมีมติ 7-2 เสียง สมาชิก Taylor และ Dhingra มีแนวโน้มที่จะสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ย โดยมุ่งเน้นไปที่ความเสี่ยงด้านลบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจและตลาดแรงงาน ขณะที่สมาชิกคนอื่นๆ อาจมีแนวโน้มที่จะสร้างสมดุลระหว่างภาวะเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจ เนื่องจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น

อัตราการกระชับเชิงปริมาณได้ดึงดูดความสนใจอย่างมาก

ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางอังกฤษจะชะลอโครงการควบคุมปริมาณเงิน (QE) จาก 1 แสนล้านปอนด์ต่อปี เหลือ 7.5 หมื่นล้านปอนด์ หรือ 5 หมื่นล้านปอนด์ ภายใน 12 เดือนข้างหน้า การลดวงเงินลงเหลือ 5 หมื่นล้านปอนด์จะทำให้การขายพันธบัตรรัฐบาลแบบ Active Sale ต้องหยุดชะงัก เนื่องจากพันธบัตรรัฐบาลที่ครบกำหนดชำระประมาณ 5 หมื่นล้านปอนด์ เป้าหมาย 7.5 หมื่นล้านปอนด์จะทำให้การขายพันธบัตรแบบ Active Sale เพิ่มเป็น 2.6 หมื่นล้านปอนด์ โดยสัดส่วนของยอดขายพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นมีแนวโน้มจะโน้มเอียงไปทางพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นมากขึ้น

คำแนะนำด้านนโยบายยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

สมาชิก MPC ส่วนใหญ่เชื่อว่านโยบายปัจจุบันมีข้อจำกัด และคาดว่าจะย้ำแนวทางการผ่อนคลายนโยบายการเงินแบบ "ค่อยเป็นค่อยไปและระมัดระวัง" เมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่สูงขึ้น การพิจารณาช่วงเวลาของการลดอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นสิ่งจำเป็น ธนาคารกลางอังกฤษอาจส่งสัญญาณถึงการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายนผ่านถ้อยคำของธนาคาร แต่จะต้องเป็นไปตามที่ข้อมูลเงินเฟ้อและการเติบโตของค่าจ้างสนับสนุนนโยบายผ่อนคลายนโยบาย

นโยบายการคลังส่งผลกระทบต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ

ทิศทางนโยบายการคลังในเดือนพฤศจิกายนจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ได้เปลี่ยนจุดเน้นจากความเสี่ยงด้านการค้าและภาษีศุลกากรมาเป็นนโยบายการคลัง โดยมุ่งเน้นไปที่ขอบเขตของการลดการใช้จ่ายและการขึ้นภาษี การคาดการณ์ที่เกี่ยวข้องกับงบประมาณกำลังส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจและตลาดแรงงานอยู่แล้ว และความชัดเจนเกี่ยวกับผลลัพธ์ของงบประมาณอาจนำไปสู่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในต้นปีหน้า

การกระชับเชิงปริมาณและการขายพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษดึงดูดความสนใจ

นอกเหนือจากการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ผลการลงคะแนนเสียง และแนวทางนโยบายแล้ว อัตราการดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดเชิงปริมาณ (QE) จะเป็นประเด็นสำคัญในการประชุมครั้งนี้ สำนักงานบริหารหนี้สาธารณะ (DMO) ได้บรรเทาความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานของพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวด้วยการลดปริมาณพันธบัตร ขณะที่ธนาคารกลางอังกฤษอาจใช้มาตรการที่คล้ายคลึงกันโดยการปรับสัดส่วนการขายพันธบัตรรัฐบาลที่ดำเนินการอยู่ มีสองสถานการณ์ที่เป็นไปได้สำหรับนโยบายการเงินแบบเข้มงวดเชิงปริมาณ:

สถานการณ์มูลค่า 150,000 ล้านปอนด์: ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษลดระดับมาตรการควบคุมเชิงปริมาณลงจาก 100,000 ล้านปอนด์เป็น 50,000 ล้านปอนด์ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งหมายความว่าการขายพันธบัตรรัฐบาลที่ดำเนินการอยู่จะถูกระงับเนื่องจากพันธบัตรจำนวนหนึ่งจะครบกำหนดประมาณ 50,000 ล้านปอนด์

สถานการณ์มูลค่า 275,000 ล้านปอนด์: การปรับลดเชิงปริมาณถูกกำหนดไว้ที่ 75,000 ล้านปอนด์ โดยยอดขายเชิงรุกเพิ่มขึ้นเป็น 26,000 ล้านปอนด์ (เพิ่มขึ้นจาก 13,000 ล้านปอนด์ในปีนี้) โดยส่วนผสมของยอดขายน่าจะมีแนวโน้มเอียงไปทางพันธบัตรรัฐบาลอายุสั้นมากขึ้น