เมื่อวันพุธ (8 ตุลาคม) ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงต่อเนื่องเป็นวันที่สามเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ โดยแตะระดับต่ำสุดใหม่นับตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน โดยซื้อขายสูงกว่า 1.16 ในช่วงการซื้อขายของยุโรป การเคลื่อนไหวนี้ได้รับแรงหนุนหลักจากสองปัจจัย ได้แก่ ในยุโรป ความไม่แน่นอนทางการเมืองและการคลังในฝรั่งเศสทวีความรุนแรงขึ้น และในสหรัฐอเมริกา การปิดทำการของรัฐบาลกลางเข้าสู่สัปดาห์ที่สอง โดยที่ไม่มีพรรคการเมืองใดในวุฒิสภามีแผนที่จะเปิดทำการอีกครั้ง ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นส่งผลดีต่อดอลลาร์สหรัฐฯ กดดันสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวม และผลักดันให้ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงระยะสั้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ

พื้นฐาน:

ความไม่แน่นอนกำลังทวีความรุนแรงขึ้นในฝรั่งเศส แรงกดดันต่อประธานาธิบดีให้จัดการเลือกตั้งก่อนกำหนดกำลังทวีความรุนแรงขึ้น โดยอดีตพันธมิตรบางรายได้ร่วมมือกับฝ่ายค้านเรียกร้องให้มีการเลือกตั้งโดยเร็วหรือลาออก หน่วยงานจัดอันดับเครดิตเตือนว่าหากความขัดแย้งทางการเมืองยังคงยืดเยื้อ อันดับเครดิตของฝรั่งเศสยังคงมีความเสี่ยงที่จะถูกปรับลดอันดับ สถานการณ์ทางการเมืองที่ผันผวนทำให้ค่าเบี้ยประกันความเสี่ยงสูงขึ้น ส่งผลให้เงินยูโรตกอยู่ภายใต้แรงกดดันโดยธรรมชาติ

การเมืองสหรัฐฯ ก็ผันผวนเช่นกัน ผู้นำพรรคเดโมแครตและรีพับลิกันในวุฒิสภายังคงหาทางฟื้นฟูเงินทุนไม่ได้ และภาวะชัตดาวน์เข้าสู่สัปดาห์ที่สองแล้ว ความเชื่อมั่นของตลาดต่อความก้าวหน้าในสัปดาห์นี้เริ่มลดลง ขณะที่ความคาดหวังต่อรัฐบาลที่ทำงานได้จริงลดลง ความต้องการเสี่ยงทั่วโลกก็ลดลง ส่งผลให้ความต้องการดอลลาร์ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยและสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมเพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ค่าเงินยูโรถูกบีบให้อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์

ในปฏิทินเศรษฐกิจมหภาค เหตุการณ์ที่ถูกติดตามอย่างใกล้ชิดที่สุดของวันคือรายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ระหว่างการประชุมยุโรป เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรปหลายคน รวมถึงประธานคริสติน ลาการ์ด ได้กล่าวสุนทรพจน์ และเจ้าหน้าที่เฟดหลายคนก็ได้เข้าร่วมกิจกรรมต่างๆ ระหว่างการประชุมสหรัฐฯ เช่นกัน แม้ว่าลาการ์ดจะย้ำเมื่อวันอังคารว่า "กระบวนการเงินฝืดของยูโรโซนเสร็จสิ้นแล้ว" และแสดง "ความมั่นใจ" ว่าฝรั่งเศสจะส่งงบประมาณตามกำหนด แต่คำพูดของเธอไม่สามารถเอาชนะการที่ตลาดลดความสำคัญในประเด็นทางการเมืองและการคลังลงทันทีได้

ข้อมูลยังไม่สามารถสนับสนุนค่าเงินยูโรได้ ยอดสั่งซื้อโรงงานในเยอรมนี ซึ่งเป็นเศรษฐกิจชั้นนำของยูโรโซน ลดลง 0.8% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนสิงหาคม ซึ่งสวนทางกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 1.4% และหดตัว -2.7% ในเดือนกรกฎาคม การเติบโตแบบปีต่อปีดีดตัวขึ้นเป็น +1.5% จาก -3.3% ในเดือนกรกฎาคม แต่การปรับปรุงเพียงเล็กน้อยนี้ยังไม่เพียงพอที่จะแก้ไขภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอในระยะสั้น ลักษณะคำสั่งซื้อที่ขับเคลื่อนด้วยปริมาณบ่งชี้ว่าผลผลิตภาคอุตสาหกรรมในอนาคตและอุปสงค์จากต่างประเทศจะยังคงอ่อนแอ ซึ่งเป็นข้อจำกัดในการสนับสนุนค่าเงินยูโรขั้นพื้นฐาน

ความแตกต่างด้านนโยบายยิ่งทำให้ความไม่แน่นอนทวีความรุนแรงขึ้น การถกเถียงกันอย่างดุเดือดภายในธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังคงดำเนินต่อไป โดยนายนีล แคชคารี ประธานเฟดสาขามินนีแอโพลิส เตือนว่า "การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเกินไปอาจกระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ" ขณะที่นายสตีเฟน มิรัน ผู้ได้รับแต่งตั้งจากประธานาธิบดีทรัมป์ให้ดำรงตำแหน่งคณะกรรมการเฟดคนล่าสุด ย้ำว่า "ภาวะเงินเฟ้อเชื่อมโยงกับการเติบโตของประชากร และนโยบายการเงินจำเป็นต้องผ่อนคลาย" หากยังไม่มีความเห็นพ้องต้องกันเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อ หากรายงานการประชุมบ่งชี้ถึงระดับการจำกัดอัตราดอกเบี้ยที่ยืดเยื้อ ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยและเบี้ยประกันรายปีของเงินดอลลาร์จะยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนต่อไป

สรุป: ความไม่แน่นอนทางการเมือง/การคลังของฝรั่งเศส + ความเสี่ยงด้านลบจากการปิดรัฐบาลของสหรัฐฯ → ความต้องการเสี่ยงที่ลดลง → ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้รับการสนับสนุนจากทั้งสินทรัพย์ปลอดภัยและความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย → ยูโรอยู่ภายใต้แรงกดดันเพิ่มเติมเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ และในระยะสั้น ขาดข้อมูลสำคัญที่จะพลิกกลับกรอบงานนี้ได้อย่างรวดเร็ว และแนวโน้มขาลงยังคงมีเงื่อนไขให้ดำเนินต่อไป

ด้านเทคนิค:

ในกราฟรายวัน เส้น Bollinger Band ล่างอยู่ที่ 1.1617 เส้น Bollinger Band กลางอยู่ที่ 1.1729 และเส้น Bollinger Band ด้านบนอยู่ที่ 1.1842 หลังจากปรับตัวลดลงติดต่อกันสามครั้ง อัตราแลกเปลี่ยนกำลังเคลื่อนไหวใกล้เส้นล่าง แสดงให้เห็นว่า Bollinger Band กำลัง "ย่อตัวลงตามเส้นล่าง" และแนวโน้มระยะสั้นกำลังลดลง นับตั้งแต่จุดสูงสุดที่ 1.1918 โดยทั่วไปแล้ว เส้น K-line จะเป็นขาขึ้น และเงาด้านบนกำลังเพิ่มขึ้น บ่งชี้ว่าแรงขายด้านบนนั้นเด่นชัด ในตัวบ่งชี้ MACD ค่า DIFF อยู่ที่ -0.0007 และ DEA อยู่ที่ 0.0008 ฮิสโทแกรมหลังจากจุดตัดตายอยู่ที่ -0.0031 และโมเมนตัมกำลังขยายตัวในเชิงลบ แรงกดดันขาลงยังไม่ลดลง RSI (14) อยู่ที่ 41.0286 ซึ่งอยู่ในช่วงอ่อนตัวที่ "40-50" และยังไม่เข้าต่ำกว่าเส้น oversold แบบดั้งเดิม (30) โดยเปิดช่องว่างให้เกิดความอ่อนแอเพิ่มเติมหรือการดีดตัวทางเทคนิค



สำหรับราคา ควรจับตาดู 1.1606 (โซนยืนยันเงาล่างระหว่างวัน), 1.1573 (จุดต่ำสุดก่อนหน้า) และ 1.1391 (กลุ่มจุดต่ำสุดก่อนหน้า) แนวต้านขาขึ้นอยู่ที่เส้น Bollinger band กลางที่ 1.1729 เหนือเส้นนี้จะเป็นเส้นบนที่ 1.1842 และราคาสูงสุดก่อนหน้าที่ 1.1918 หากราคาทรงตัวในช่วง 1.1617-1.1606 แล้วย่อตัวลงมาที่เส้นกลางหลังจากที่เส้นล่างขยายออก อาจถือเป็นการดีดตัวทางเทคนิคแบบ Mean-reversion ในทางกลับกัน การทะลุลงต่ำกว่า 1.1606 พร้อมกับการขยายฮิสโทแกรม MACD ออกไปอีก จะเป็นสัญญาณการขยายของช่องขาลง ซึ่งจะตามมาด้วยการดีดตัวทดสอบ 1.1573 และ 1.1391 ต่อไป การขยายตัวของแถบ Bollinger ล่าสุดชี้ให้เห็นว่าความผันผวนยังไม่สิ้นสุด ซึ่งทำให้กลยุทธ์ระยะสั้นของ "การติดตามแนวโน้มก่อน ระมัดระวังแนวโน้มที่ไม่เป็นไปตามแนวโน้ม" เหมาะสมยิ่งขึ้น

การสังเกตอารมณ์ตลาด:

ภาวะการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงครอบงำความเชื่อมั่นในสัปดาห์นี้ ความกังวลเกี่ยวกับการเมืองและการจัดอันดับของฝรั่งเศสทำให้ค่าเบี้ยประกันความเสี่ยงของสินทรัพย์ในยูโรโซนสูงขึ้น การปิดประเทศของสหรัฐฯ ส่งผลกระทบต่อการกำหนดราคาปัจจัยเสี่ยงทั่วโลก นำไปสู่ความผันผวนของตลาดหุ้นที่เพิ่มสูงขึ้น การนำเงินดอลลาร์สหรัฐฯ กลับประเทศในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสอดคล้องกับค่าเบี้ยประกันความเสี่ยงของเงินยูโร ในช่วงเวลานี้ “ข่าวร้ายมีผลกระทบเพียงเล็กน้อย” และข่าวเชิงลบใดๆ มีแนวโน้มที่จะกระตุ้นให้เกิดการหดตัวของสภาพคล่อง ราคาลดลง และการลดสถานะการลงทุนแบบพาสซีฟ

ในขณะเดียวกัน ความต้องการของตลาดต่อความแน่นอนของนโยบายก็เพิ่มขึ้น ในแง่หนึ่ง ตลาดกำลังรอกรอบเวลาที่ชัดเจนขึ้นสำหรับ "แนวโน้มขาขึ้นที่ยาวขึ้นหรือขาลงที่เร็วขึ้น" ในรายงานการประชุมเฟด ในอีกแง่หนึ่ง ตลาดกำลังมุ่งเน้นไปที่การที่เจ้าหน้าที่ ECB จะออกแนวทางล่วงหน้าที่สอดคล้องกับกระบวนการเงินฝืดที่เสร็จสิ้นแล้วหรือไม่ แนวโน้มบ่งชี้ว่าตลาดอยู่ในภาวะขาลง แต่ยังไม่รุนแรงเกินไป ค่า RSI ไม่ได้ถูกขายมากเกินไป และยังคงมีความเป็นไปได้ที่จะเกิดการดีดตัวทางเทคนิคหรือการดีดตัวแบบตายตัวในช่วงเวลานี้ กล่าวโดยสรุปคือ ภาวะมองโลกในแง่ร้ายเป็นปัจจัยหลัก แต่ก็ยังมีช่องว่างสำหรับการดีดตัวกลับ

สรุป: ค่าเงินยูโรยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ โดยได้รับแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐาน เช่น ความต้องการเสี่ยงที่ลดลง และค่าเงินดอลลาร์ที่ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven premium) ในทางเทคนิคแล้ว การปรับตัวเข้าใกล้กรอบล่าง ค่า MACD ที่เป็นลบ และค่า RSI ที่อ่อนตัว บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลง ในระยะสั้น ให้เน้นไปที่แนวรับที่ 1.1617-1.1606 และแนวทางที่รายงานไว้ ในระยะกลาง ให้สังเกตว่าปัจจัยทางการเมืองและนโยบายจะเป็นโอกาสให้ค่าเงินยูโรมีเสถียรภาพหรือไม่