ก่อนตลาดสหรัฐฯ เปิดทำการในวันพฤหัสบดี (9 ตุลาคม) ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซื้อขายใกล้ 99 จุด ยังคงอยู่ในกรอบบน แม้จะยังไม่มีรายงานความคืบหน้าจากวุฒิสภาเกี่ยวกับการเปิดประเทศอีกครั้ง และแทบไม่มีการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญใดๆ ในวันนั้น ตลาดจึงต้องปรับตัวตามสถานการณ์ที่มืดมน โดยอาศัยการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยและสัญญาณจากตลาดพันธบัตร ในสภาพแวดล้อมที่ข้อมูลยังไม่สมบูรณ์เช่นนี้ ความผันผวนของค่าเงินดอลลาร์ทุกครั้งจึงดูเหมือนเป็นการลงคะแนนเสียงเกี่ยวกับความคาดหวังมากกว่า

พื้นฐาน

การเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐ: ก่อนเปิดตลาด การเปลี่ยนแปลงของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับสกุลเงินหลักมีดังนี้: ยูโร +0.05%, เยนญี่ปุ่นทรงตัว, ปอนด์อังกฤษ +0.21%, ฟรังก์สวิส -0.14%, ดอลลาร์แคนาดา -0.02%, ดอลลาร์ออสเตรเลีย -0.20% และดอลลาร์นิวซีแลนด์ +0.12% ในทางโครงสร้าง ตลาดไม่ใช่ตลาดกระทิงฝั่งเดียว แต่เป็นตลาดที่รวมตัวโดยขับเคลื่อนด้วยการหมุนเวียนของสินทรัพย์ต่างๆ

การสื่อสารเชิงนโยบาย: จอห์น วิลเลียมส์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขานิวยอร์ก ย้ำการสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้ พร้อมย้ำว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังไม่เข้าสู่ภาวะถดถอย แม้ว่าการเติบโตของการจ้างงานที่ชะลอตัวและความตั้งใจในการจ้างงานที่ลดลงในภาคธุรกิจจะเป็นที่สนใจ แต่อัตราเงินเฟ้อกำลังลดลง โดยตัวชี้วัดหลัก "ขยับเข้าใกล้" เป้าหมาย 2% เขายอมรับว่าภาษีศุลกากรทำให้ราคาสินค้านำเข้าบางรายการสูงขึ้น แต่ไม่พบสัญญาณบ่งชี้ถึงภาวะเงินเฟ้อระลอกสอง ประเด็นสำคัญคืออัตราดอกเบี้ยควรกลับสู่ภาวะเป็นกลาง และธนาคารกลางจำเป็นต้องให้ความสำคัญกับภารกิจสองประการท่ามกลางกระแสการเมือง

ความไม่แน่นอนของบุคลากรธนาคารกลาง: รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังเบสเซนต์และทีมงานได้สัมภาษณ์ผู้สมัครตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ จำนวน 11 คนในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยการสัมภาษณ์แต่ละครั้งใช้เวลา 2 ชั่วโมง การสัมภาษณ์มุ่งเน้นไปที่มุมมองของพวกเขาเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย การผ่อนคลายเชิงปริมาณ และการขยายอำนาจ ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์บุคลากรสามารถยืดเยื้อการกำหนดราคานโยบายระยะยาวของตลาด ส่งผลให้ความผันผวนทวีความรุนแรงขึ้น

ราคาตลาดพันธบัตร: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ผันผวนเล็กน้อย โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี อยู่ที่ 3.588% (+0.5bp) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 5 ปี อยู่ที่ 3.722% (ไม่เปลี่ยนแปลง) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี อยู่ที่ 4.124% (-0.6bp) และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี อยู่ที่ 4.710% (-1.4bp) เส้นอัตราผลตอบแทนยังคงแทบไม่เปลี่ยนแปลง บ่งชี้ถึงการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยขั้นสุดท้ายที่คงที่ แต่ยังคงมีความสงสัยเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะยาวและอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง

การปิดหน่วยงานรัฐบาลและ "ภาวะสุญญากาศทางข้อมูล": การปิดหน่วยงานรัฐบาลเข้าสู่วันที่เก้าแล้ว และร่างกฎหมายหลายต่อหลายครั้งก็ล้มเหลวในการผ่านร่างกฎหมาย ส่งผลให้ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรและการยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสัปดาห์ที่แล้วถูกเลื่อนออกไป หากภาวะชะงักงันยังคงดำเนินต่อไป ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสัปดาห์หน้าก็อาจยังไม่ได้รับการแก้ไขเช่นกัน

รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ประจำเดือนกันยายนระบุว่า "เจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่สนับสนุนให้ลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้" แต่สมาชิกบางคนเตือนว่าไม่ควรลดอัตราดอกเบี้ยเร็วเกินไป โดยอ้างถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่อง รายงานการประชุมยังระบุถึงความเสี่ยงด้านตลาดแรงงานที่เพิ่มขึ้นและการเติบโตของการจ้างงานที่พอประมาณ ซึ่งบ่งชี้ถึงขอบเขตของนโยบายที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าจะเป็นไปอย่างระมัดระวังก็ตาม

ด้านเทคนิค:

ในกราฟรายวัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ทะลุผ่านเส้น Bollinger Band ด้านบนที่ 98.8724 เส้น Bollinger Band ตรงกลางที่ 97.7913 และเส้น Bollinger Band ด้านล่างที่ 96.7102 ราคากำลังซื้อขายอย่างแข็งแกร่งใกล้เส้น Upper Band บ่งชี้ถึงการเร่งตัวขึ้นภายในช่องทางขาขึ้นในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ยังชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้สูงที่จะเกิดการย่อตัวลงและการกลับตัวของเส้น Upper Band



แนวต้านและแนวรับ: แนวโน้มขาขึ้น แนวต้านทันทีอยู่ที่ 99.0940 (จุดสูงสุดของช่วงราคา) ถัดลงมาคือ 100.2599 (จุดสูงสุดของช่วงราคาก่อนหน้า) ซึ่งเป็นแนวต้านที่แข็งแกร่งและเป็นแนวรับทางจิตวิทยา ด้านล่าง 98.8724 จะกลายเป็นแนวรับแบบไดนามิก หากทะลุผ่านระดับนี้ ตลาดจะตั้งเป้าไปที่ 97.7913 (แถบกลางของ Bollinger) ตามด้วย 96.7102 (แถบล่าง) จุดต่ำสุดที่ 96.3729 และ 96.2109 จะเป็นแถบแนวรับคู่แบบคงที่

แนวโน้มและโมเมนตัม: MACD แสดง DIFF 0.2019 > DEA 0.0465 และ MACD-Histogram 0.3109 เป็นบวกและขยายตัว บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังสะสมตัว และไม่มีสัญญาณการแยกตัวด้านบนปรากฏขึ้น RSI(14) อยู่ที่ 62.8397 ร่วงลงในโซนแข็งแกร่งแต่ยังไม่อยู่ในภาวะซื้อมากเกินไป ทำให้ฝ่ายขาขึ้นมีโอกาสทางเทคนิคในการโจมตีขาขึ้นต่อไป

สรุปทางเทคนิค: แนวโน้มปัจจุบันดูเหมือนจะทดสอบระดับสูงสุดของกรอบราคาที่แข็งแกร่ง ตราบใดที่ราคายังคงทรงตัวที่ 98.8724 การเคลื่อนไหวไปที่ 99.0940 ยังคงเป็นแนวโน้มที่มีความเป็นไปได้สูง หากราคาสามารถยืนเหนือระดับนี้ได้ ราคาจะทดสอบ 100.2599 อย่างไรก็ตาม การลดลงต่ำกว่า 97.7913 จะเป็นสัญญาณสิ้นสุดของแนวโน้มขาขึ้น ซึ่งจะนำไปสู่ช่วงเวลาของการปรับฐาน หรืออาจเกิดการกลับตัวชั่วคราว

การสังเกตความรู้สึกของตลาด

น้ำเสียงทางอารมณ์: การแถลงการณ์ลดอัตราดอกเบี้ยทำให้ความรู้สึกขาขึ้นของตลาดดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง ช่องทางข้อมูลที่เกิดจากการปิดรัฐบาลทำให้ปัจจัยที่ขับเคลื่อนด้วยข่าวสารมีน้ำหนักมากขึ้น และทำให้ความรู้สึกยืดหยุ่นมากขึ้น

ฉันทามติและความแตกต่าง: ตลาดมีความเห็นเป็นเอกฉันท์เกือบ 100% เกี่ยวกับ "การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้" ของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยมีความเห็นไม่ตรงกันเกี่ยวกับจังหวะและอัตราดอกเบี้ยขั้นสุดท้าย ซึ่งหมายความว่าเมื่อใกล้ถึงระดับสำคัญ สัญญาณยืนยัน (เช่น ราคาปิดที่คงที่เหนือระดับสูงสุด หรือแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งพร้อมปริมาณการซื้อขายสูง) มีแนวโน้มที่จะผลักดันการซื้อขายตามแนวโน้มในครั้งถัดไปมากกว่าการคาดการณ์ก่อนหน้านี้