Trước khi thị trường Mỹ mở cửa vào thứ Năm (ngày 9 tháng 10), Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) dao động quanh mức 99, vẫn nằm ở ngưỡng cao nhất trong phạm vi dao động. Với việc Thượng viện vẫn chưa có kết quả bỏ phiếu về việc mở cửa lại chính phủ, và hầu như không có dữ liệu kinh tế quan trọng nào được công bố trong ngày hôm đó, thị trường phải tự xoay xở trong bóng tối, dựa vào kỳ vọng lãi suất và tín hiệu từ thị trường trái phiếu. Trong môi trường thông tin thiếu hoàn hảo này, mọi biến động của đồng đô la đều giống như một cuộc bỏ phiếu cho kỳ vọng.

Cơ bản

Hiệu suất của đồng đô la Mỹ: Giao dịch trước giờ mở cửa, biến động của đồng đô la so với các loại tiền tệ chính như sau: EUR +0,05%, JPY không đổi, GBP +0,21%, CHF -0,14%, CAD -0,02%, AUD -0,20% và NZD +0,12%. Về mặt cấu trúc, thị trường không phải là thị trường tăng giá một chiều, mà là sự củng cố do sự luân chuyển của các tài sản khác nhau.

Thông tin Chính sách: Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York John Williams tái khẳng định sự ủng hộ của ông đối với việc tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm nay, đồng thời nhấn mạnh rằng nền kinh tế Mỹ không đang trên bờ vực suy thoái. Mặc dù tăng trưởng việc làm chậm lại và nhu cầu tuyển dụng giảm sút trong các doanh nghiệp cần được chú ý, lạm phát đang giảm, với các chỉ số cốt lõi "tiến gần hơn" đến mục tiêu 2%. Ông thừa nhận rằng thuế quan đã làm tăng giá một số hàng hóa nhập khẩu, nhưng không có bằng chứng nào cho thấy làn sóng lạm phát thứ hai. Thông điệp chung là lãi suất nên trở lại mức trung lập, và ngân hàng trung ương cần tập trung vào nhiệm vụ kép của mình trong bối cảnh chính trị bất ổn.

Bất ổn về nhân sự Ngân hàng Trung ương: Bộ trưởng Tài chính Bessent và đội ngũ của ông đã phỏng vấn 11 ứng cử viên tiềm năng cho vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang trong vài tuần qua, mỗi cuộc phỏng vấn kéo dài hai giờ. Các cuộc phỏng vấn tập trung vào quan điểm của họ về lãi suất, nới lỏng định lượng và việc mở rộng nhiệm vụ. Sự bất ổn về tình hình nhân sự có thể kéo dài định giá của thị trường về lộ trình chính sách dài hạn, do đó làm gia tăng biến động.

Định giá thị trường trái phiếu: Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ biến động hẹp, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm ở mức 3,588% (+0,5 điểm cơ bản), lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm ở mức 3,722% (không đổi), lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm ở mức 4,124% (-0,6 điểm cơ bản) và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm ở mức 4,710% (-1,4 điểm cơ bản). Đường cong lợi suất gần như đi ngang, cho thấy kỳ vọng lãi suất cuối kỳ ổn định, nhưng vẫn còn những nghi ngờ về tăng trưởng dài hạn và lãi suất danh nghĩa trung lập.

Chính phủ đóng cửa và "khoảng trống dữ liệu": Việc đóng cửa đã bước sang ngày thứ chín và dự luật đã nhiều lần không được thông qua, dẫn đến việc hoãn công bố bảng lương phi nông nghiệp và đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tuần trước. Nếu tình trạng bế tắc tiếp diễn, CPI tuần tới cũng có thể không được giải quyết.

Biên bản cuộc họp tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy "hầu hết các quan chức ủng hộ việc cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay", nhưng một số thành viên cảnh báo không nên cắt giảm lãi suất quá nhanh, viện dẫn áp lực lạm phát dai dẳng. Biên bản cũng lưu ý những rủi ro gia tăng trên thị trường lao động và tăng trưởng việc làm khiêm tốn, cho thấy dư địa chính sách sẽ được mở rộng, mặc dù với tốc độ thận trọng.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Trên biểu đồ hàng ngày, Chỉ số Đô la Mỹ đã vượt qua Dải Bollinger trên tại 98,8724, Dải Bollinger giữa tại 97,7913 và Dải Bollinger dưới tại 96,7102. Giá đang giao dịch mạnh gần dải trên, cho thấy sự tăng tốc trong kênh tăng giá ngắn hạn. Tuy nhiên, điều này cũng cho thấy khả năng cao hơn về một đợt thoái lui và kiểm tra lại dải trên.



Kháng cự và Hỗ trợ: Về phía tăng, ngưỡng kháng cự ngay lập tức là 99,0940 (đỉnh của chu kỳ). Phía dưới là 100,2599 (đỉnh dao động trước đó), một ngưỡng kháng cự mạnh và là một rào cản tâm lý. Phía dưới, 98,8724 trở thành ngưỡng hỗ trợ động. Nếu ngưỡng này bị phá vỡ, thị trường sẽ nhắm đến 97,7913 (dải Bollinger giữa), tiếp theo là 96,7102 (dải dưới). Các mức thấp nhất là 96,3729 và 96,2109 tạo thành một dải hỗ trợ kép tĩnh.

Xu hướng và Động lượng: MACD cho thấy DIFF 0,2019 > DEA 0,0465, và MACD-Histogram 0,3109 đang dương và mở rộng, cho thấy động lượng tăng giá đang tích lũy và chưa có tín hiệu phân kỳ đỉnh nào xuất hiện. RSI(14) là 62,8397, đang nằm trong vùng mạnh nhưng chưa vào vùng quá mua, tạo điều kiện cho phe mua tiếp tục đà tăng.

Tóm tắt kỹ thuật: Xu hướng hiện tại trông giống như một đợt kiểm tra giới hạn trên của một vùng giá mạnh. Chừng nào ngưỡng 98,8724 vẫn còn nguyên vẹn, việc di chuyển lên 99,0940 vẫn là một hướng đi có xác suất cao. Nếu giữ vững trên ngưỡng này, giá sẽ kiểm tra ngưỡng 100,2599. Tuy nhiên, việc giảm xuống dưới 97,7913 sẽ báo hiệu sự kết thúc của xu hướng tăng, dẫn đến một giai đoạn tích lũy hoặc thậm chí là đảo chiều tạm thời.

Quan sát tâm lý thị trường

Giọng điệu cảm xúc: Tuyên bố cắt giảm lãi suất đã kiềm chế tâm lý thị trường tăng giá của đồng đô la Mỹ; cửa sổ dữ liệu do việc đóng cửa gây ra đã khuếch đại sức nặng của các yếu tố do tin tức thúc đẩy và khiến cảm xúc trở nên linh hoạt hơn.

Đồng thuận và Phân kỳ: Thị trường gần như nhất trí về việc Cục Dự trữ Liên bang "tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm nay", với những bất đồng về tốc độ và lãi suất cuối cùng. Điều này có nghĩa là gần các mức quan trọng, các tín hiệu xác nhận (chẳng hạn như giá đóng cửa ổn định trên ngưỡng trên hoặc xu hướng tăng mạnh với khối lượng lớn) có nhiều khả năng thúc đẩy giao dịch theo xu hướng tiếp theo hơn là các dự đoán trước đó.