โลหะมีค่า: โลหะมีค่ายังคงปรับตัวลดลงเล็กน้อย ความขัดแย้งระหว่างรัสเซีย-ยูเครนที่คลี่คลายลง และการเจรจาการค้าระหว่างจีน-สหรัฐฯ เปิดโอกาสให้ความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงในตลาดผ่อนคลายลงบ้าง ในที่สุดข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ประจำเดือนกันยายนก็ได้รับการเผยแพร่ โดยดัชนี CPI เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคมปีนี้ แต่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ตลาดได้ประเมินผลกระทบจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในปีนี้ไว้เป็นส่วนใหญ่ นอกจากนี้ ข้อมูลของ S&P ยังแสดงให้เห็นว่าดัชนี PMI ภาคการผลิตเบื้องต้นของสหรัฐฯ ประจำเดือนตุลาคมอยู่ที่ 52.2 และดัชนี PMI ภาคบริการเบื้องต้นอยู่ที่ 55.2 ซึ่งทั้งสองดัชนีเพิ่มขึ้นจากเดือนกันยายนและดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยรวมแล้ว ความเสี่ยงจากความเสี่ยงในตลาดระยะสั้นลดลงเล็กน้อย และโลหะมีค่าเข้าสู่ช่วงที่มีความผันผวน อย่างไรก็ตาม ปัจจัยสนับสนุนระยะยาว เช่น "การถอนเงินดอลลาร์" ยังคงอยู่ และโลหะมีค่ายังคงอยู่ในภาวะตลาดกระทิงระยะยาว สำหรับการซื้อขายระยะสั้น โปรดระมัดระวังความเสี่ยงจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยสามารถถือครองสถานะซื้อระยะยาวได้ ช่วงราคาอ้างอิงของ Shanghai Gold 2512 อยู่ที่ 910-960 หยวน/กรัม และช่วงราคาอ้างอิงของ Shanghai Silver 2512 อยู่ที่ 11,000-11,600 หยวน/กิโลกรัม


ดัชนีหุ้นล่วงหน้า: ในวันซื้อขายก่อนหน้า ดัชนี Shanghai Composite เพิ่มขึ้น 0.71% ดัชนี Shenzhen Component เพิ่มขึ้น 2.02% ดัชนี ChiNext เพิ่มขึ้น 3.57% ดัชนี STAR Market 50 เพิ่มขึ้น 4.35% ดัชนี CSI 300 เพิ่มขึ้น 1.18% ดัชนี SSE 50 เพิ่มขึ้น 0.62% ดัชนี CSI 500 เพิ่มขึ้น 1.62% และดัชนี CSI 1000 เพิ่มขึ้น 1.52% ปริมาณการซื้อขายของทั้งสองตลาดรวม 1.974209 ล้านล้านหยวน เพิ่มขึ้นประมาณ 330.3 พันล้านหยวนจากวันซื้อขายก่อนหน้า ในกลุ่มอุตสาหกรรมหลัก Shenwan กลุ่มอุตสาหกรรมที่มีผลประกอบการดีที่สุด ได้แก่ การสื่อสาร (4.73%) อิเล็กทรอนิกส์ (4.72%) และการป้องกันประเทศและการทหาร (2.34%) กลุ่มที่มีผลประกอบการแย่ที่สุด ได้แก่ ปิโตรเลียมและปิโตรเคมี (-1.36%) ถ่านหิน (-1.29%) และอาหารและเครื่องดื่ม (-1.18%) สำหรับกลุ่มพื้นฐาน พื้นฐาน IF อ่อนตัวลงเล็กน้อย ขณะที่พื้นฐาน IH, IC และ IM แข็งค่าขึ้นเล็กน้อย อัตราดอกเบี้ยพื้นฐานรายปีสำหรับสัญญา IH และ IF รายไตรมาสอยู่ที่ 0.30% และ -3.00% ตามลำดับ ขณะที่สัญญา IC และ IM รายไตรมาสอยู่ที่ -9.10% และ -11.50% เพื่อป้องกันความเสี่ยง อาจพิจารณาทำสัญญารายไตรมาสสำหรับสถานะขายชอร์ต สัปดาห์ที่ผ่านมา สถานการณ์การค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯ ปรับตัวดีขึ้นบ้าง และการประกาศแผนเศรษฐกิจภายในประเทศฉบับใหม่ช่วยปรับปรุงความเชื่อมั่นของตลาด ตลาดหุ้นเซี่ยงไฮ้และเซินเจิ้นโดยทั่วไปมีแนวโน้มขาขึ้นที่ผันผวน แต่ปริมาณการซื้อขายกลับลดลงอีกครั้งเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า เมื่อพิจารณาผลประกอบการของกลุ่มอุตสาหกรรมหลัก กลุ่มที่เคยได้รับความนิยม เช่น การสื่อสารและอิเล็กทรอนิกส์ ฟื้นตัวขึ้นหลังจากการปรับฐานครั้งใหญ่ในสัปดาห์ที่แล้ว หุ้น 27 ตัวจาก 30 ตัวของ CITIC ปรับตัวสูงขึ้น ส่งผลให้ตลาดหุ้นฟื้นตัวขึ้นอย่างกว้างขวาง ดัชนี Shanghai Composite ทำสถิติสูงสุดใหม่ในรอบ 10 ปีในสัปดาห์นี้ แม้ว่าปริมาณการซื้อขายในทั้งสองตลาดจะลดลงอย่างต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ แต่อัตราพื้นฐานสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหลักทั้งสี่ตัวยังคงแข็งแกร่งขึ้น ซึ่งอาจบ่งชี้ว่าตลาดได้ซึมซับความตื่นตระหนกที่เกิดจากความไม่แน่นอนเป็นส่วนใหญ่แล้ว แต่โดยรวมแล้ว นักลงทุนยังคงเชื่อมั่นในมุมมองรอดูสถานการณ์ สุดสัปดาห์ที่ผ่านมา การเจรจาการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯ มีความคืบหน้าเบื้องต้น และคาดว่าจะค่อยๆ ผ่อนคลายลงในอนาคต อย่างไรก็ตาม เรายังคงต้องติดตามผลการเจรจาที่จะประกาศในภายหลัง ขอแนะนำให้รอดูสถานการณ์ หากปริมาณการซื้อขายมีสัญญาณฟื้นตัวอย่างชัดเจน คุณสามารถลองเปิดสถานะ Long ได้

ออปชันดัชนีหุ้น: ในวันซื้อขายล่าสุด ดัชนี Shanghai Composite เพิ่มขึ้น 0.71% ดัชนี Shenzhen Component เพิ่มขึ้น 2.02% ดัชนี ChiNext เพิ่มขึ้น 3.57% ดัชนี STAR Market 50 เพิ่มขึ้น 4.35% ดัชนี CSI 300 เพิ่มขึ้น 1.18% ดัชนี SSE 50 เพิ่มขึ้น 0.62% ดัชนี CSI 500 เพิ่มขึ้น 1.62% ดัชนี CSI 1000 เพิ่มขึ้น 1.52% และกองทุน ETF Shenzhen 100 เพิ่มขึ้น 2.03% ปริมาณการซื้อขายของทั้งสองตลาดรวม 1.974209 ล้านล้านหยวน เพิ่มขึ้นประมาณ 330.2 พันล้านหยวนจากวันซื้อขายก่อนหน้า ในกลุ่มอุตสาหกรรมระดับ First-Level ของ Shenwan กลุ่มอุตสาหกรรมที่มีผลประกอบการดีที่สุด ได้แก่ การสื่อสาร (4.73%) อิเล็กทรอนิกส์ (4.72%) และการป้องกันประเทศ (2.34%) กลุ่มที่มีผลประกอบการแย่ที่สุด ได้แก่ อาหารและเครื่องดื่ม (-1.18%) ถ่านหิน (-1.29%) และปิโตรเลียมและปิโตรเคมี (-1.36%) หลังจากการประกาศแผนพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติฉบับที่ 15 ความต้องการรับความเสี่ยงของตลาดปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ดัชนีหุ้นฟื้นตัวอย่างรวดเร็วเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ในระยะกลางถึงระยะยาว ตลาดหุ้น A-share มีแนวโน้มจะยังคงอยู่ในภาวะตลาดกระทิงที่ชะลอตัว โดยได้รับแรงหนุนจากนโยบายและเงินทุน นอกจากนี้ หากมีการผลักดันนโยบายเพิ่มเติมควบคู่ไปกับปัจจัยพื้นฐานที่ดีขึ้น ดัชนีหุ้นก็มีโอกาสปรับตัวขึ้นได้มาก ตลาดมีแนวโน้มที่จะรักษาแนวโน้มขาขึ้นที่ผันผวนในระยะยาว ปัจจุบัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้นมีการซื้อขายในราคาที่ลดลงอย่างมาก ในช่วงการปรับฐาน ให้พิจารณากลยุทธ์การซื้อขายแบบ Covered Call ซึ่งประกอบด้วยสถานะซื้อ (Long Position) ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้น และการขายออปชันซื้อ (Call Option) ที่มีสถานะขาดทุน

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงในวันศุกร์ โดยอ้างอิงราคาปิด สัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรอายุ 30 ปี ลดลง 0.25% สัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรอายุ 10 ปี ลดลง 0.06% สัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรอายุ 5 ปี ลดลง 0.05% และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรอายุ 2 ปี ลดลง 0.01% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีที่มีการเคลื่อนไหวมากที่สุด เพิ่มขึ้น 2 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 2.2125% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีที่มีการเคลื่อนไหวมากที่สุด เพิ่มขึ้น 1.2 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 1.845% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีที่มีการเคลื่อนไหวมากที่สุด ลดลง 0.5 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 1.49% ส่วนต่างระหว่างผลิตภัณฑ์ของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า: 4TS-T, 2TF-T และ 3T-TL เปลี่ยนแปลง 0.025 หยวน, -0.035 หยวน และ 0.095 หยวน ตามลำดับ กลยุทธ์ฝ่ายเดียว: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรยังคงปรับตัวลดลง โดยพันธบัตรระยะสั้นมีความแข็งแกร่งเล็กน้อย ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับตลาดกระทิงในตลาดหุ้นได้ฉุดรั้งความเชื่อมั่นในพันธบัตรระยะยาว มองไปข้างหน้า เราเชื่อว่าราคาตลาดพันธบัตรจะกลับมาสู่ปัจจัยพื้นฐาน ด้วยภาวะเงินฝืดกึ่งหนึ่งที่ยังคงอยู่ การติดตามโอกาสการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าระยะยาวอย่างใกล้ชิดในช่วงขาลงจึงเป็นกลยุทธ์สำคัญสำหรับอนาคตอันใกล้นี้ สำหรับกลยุทธ์ข้ามผลิตภัณฑ์ TL (T-bond) แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น โดยแนะนำกลยุทธ์การเก็งกำไรระยะสั้น (TF) และระยะยาว (TL) ปัจจุบัน กลยุทธ์การเก็งกำไรมีประสิทธิภาพดีกว่ากลยุทธ์แบบข้างเดียว สำหรับกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง พื้นฐานสุทธิของ T-bond มีความผันผวนอยู่ในระดับต่ำ โดยระดับโดยรวมยังคงอยู่ในระดับต่ำ เราขอแนะนำให้คงพอร์ตการลงทุนระยะยาวของ T-bond ไว้

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าซิลิคอนอุตสาหกรรมมีความผันผวนเล็กน้อยเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยตลาดยังคงมีเสถียรภาพและไม่มีการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานที่สำคัญ จากมุมมองพื้นฐาน การผลิตซิลิคอนอุตสาหกรรมยังคงอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี โดยอัตราการเพิ่มขึ้นในภาคเหนือของจีนค่อยๆ ชะลอตัวลง ขณะที่ภาคใต้ของจีน การปิดโรงงานกำลังเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ เมื่อใกล้เข้าสู่ฤดูแล้ง ความต้องการในตลาดปลายน้ำมีเสถียรภาพในระยะสั้น แต่การลดการผลิตโพลีซิลิคอนที่อาจเกิดขึ้นและการลดการผลิตซิลิโคนอันเนื่องมาจากการซ่อมบำรุงก็ทำให้คาดการณ์ความต้องการลดลงเช่นกัน โดยรวมแล้ว ปัจจัยพื้นฐานซิลิคอนอุตสาหกรรมยังคงค่อนข้างสมดุล โดยอุปสงค์และอุปทานยังคงค่อนข้างสมดุล อย่างไรก็ตาม แรงกดดันด้านอุปสงค์ยังคงมีอยู่ และตลาดซิลิคอนอุตสาหกรรมยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน แนะนำให้เปิดสถานะขายระยะสั้น โดยสัญญา SI2601 อยู่ที่ช่วงราคา 8,600-9,100 หยวน/ตัน

ทองแดง: ราคาทองแดงในเซี่ยงไฮ้พุ่งขึ้นเกือบ 1% แตะที่ 87,660 หยวนเมื่อเย็นวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยแตะระดับสูงสุดที่ 87,970 หยวน ราคาทองแดงในลอนดอนพุ่งขึ้นแตะระดับ 10,950 ดอลลาร์สหรัฐฯ แต่ยังไม่ถึง 11,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ภาวะเศรษฐกิจมหภาคมีแนวโน้มขาขึ้น ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนกันยายน แต่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.1% ตลาดได้ประเมินผลการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ลง 2 ครั้งในปีนี้เกือบเต็มแล้ว ขณะเดียวกัน สัญญาณเชิงบวกจากการเจรจาภาษีศุลกากรระหว่างจีนและสหรัฐฯ ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของตลาดดีขึ้น ส่งผลให้ราคาทองแดงพุ่งขึ้น ปัจจัยพื้นฐานเป็นกลางและมีแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อย ปริมาณทองแดงสำรองทั่วโลกเพิ่มขึ้นเป็น 667,000 ตันในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยตลาดซื้อขายล่วงหน้าเซี่ยงไฮ้ลดลงเล็กน้อย 5,400 ตัน เหลือ 104,800 ตัน สต็อกทองแดงที่ผูกมัดยังคงสะสมเพิ่มขึ้นกว่า 10,000 ตัน เป็น 110,000 ตัน สต็อกทองแดงของ LME ลดลงเล็กน้อยเหลือ 136,400 ตัน ขณะที่สต็อกทองแดงของ COMEX ยังคงสะสมเพิ่มขึ้นเป็น 315,600 ตัน โดยรวมแล้ว ปัจจัยมหภาค เช่น แนวโน้มการหยุดยิงทางภูมิรัฐศาสตร์ ความเสี่ยงด้านภาษีที่ลดลง ความเชื่อมั่นด้านนโยบายภายในประเทศ และโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ประกอบกับข้อจำกัดด้านอุปทานวัตถุดิบที่เข้มงวด คาดว่าจะทำให้ราคาทองแดงผันผวน คาดว่าราคาทองแดงในเซี่ยงไฮ้ปัจจุบันจะอยู่ระหว่าง 86,500 ถึง 88,200 หยวน/ตัน ในเชิงกลยุทธ์ เรายังคงใช้กลยุทธ์ซื้อในราคาต่ำและถือไว้ในระยะกลางถึงระยะยาว

เฟอร์โรอัลลอย: ตลาดกำลังเผชิญกับแรงต้านระยะสั้น โดยเฟอร์โรซิลิคอนให้ผลตอบแทนสูงกว่าซิลิโคแมงกานีส การจัดซื้อวัตถุดิบปลายน้ำส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับอุปสงค์ โดยโรงงานเหล็กมีการลดกำลังการผลิตเล็กน้อย แต่ปริมาณการผลิตยังมีจำกัด ผลของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และจีนน่าจะเป็นไปในทางบวก นำไปสู่ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจมหภาคที่ดีขึ้นเล็กน้อย อุปทานยังคงอยู่ในระดับสูง โดยมีการเติบโตของสินค้าคงคลังอย่างมีนัยสำคัญที่โรงงานซิลิโคแมงกานีส ขณะที่เฟอร์โรซิลิคอนยังคงอยู่ในระดับปกติ ปัจจัยพื้นฐานของเฟอร์โรซิลิคอนยังคงแข็งแกร่งกว่าซิลิโคแมงกานีส แรงหนุนด้านต้นทุนโดยทั่วไปแข็งแกร่ง แต่อัตรากำไรจากการป้องกันความเสี่ยงปรับตัวดีขึ้นตามราคาฟิวเจอร์สที่สูงขึ้น และด้วยการผลิตที่เพียงพอ ความสนใจในการขายอาจเพิ่มขึ้น โดยรวมแล้ว แม้ว่าโลหะผสมจะมีราคาต่ำกว่าราคาตลาด แต่โมเมนตัมขาขึ้นยังขาดอยู่ มุมมอง: รอดูสถานการณ์สำหรับสัญญาฟิวเจอร์ส 01 และยังคงถือออปชันพุตแบบ out-of-the-money สำหรับสัญญา 12

นิกเกิลและสเตนเลสสตีล: ในระดับมหภาค การเจรจาการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯ ได้ดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง โดยมีฉันทามติพื้นฐานเกี่ยวกับข้อตกลงเพื่อแก้ไขข้อกังวลร่วมกัน ส่งผลให้บรรยากาศตลาดปรับตัวดีขึ้น ปัจจุบัน การซื้อขายนิกเกิลบริสุทธิ์ในตลาดสปอตโดยทั่วไปยังคงอ่อนแอ และสถานการณ์อุปทานนิกเกิลส่วนเกินยังไม่ได้รับการแก้ไข ราคาแร่นิกเกิลยังคงทรงตัว แต่การยอมรับปลายน้ำลดลงภายใต้แรงกดดันด้านลบ สำหรับเฟอร์โรนิกเคิล กระแสตอบรับเชิงลบจากสเตนเลสสตีลยังคงมีอยู่ สำหรับนิกเกิลซัลเฟต ปัจจัยด้านต้นทุนและความต้องการปลายน้ำสนับสนุนราคาเกลือนิกเกิลที่แข็งแกร่ง บรรยากาศตลาดสเตนเลสสตีลยังคงระมัดระวัง โดยคาดการณ์ว่าฤดูกาลท่องเที่ยวจะมาถึงอย่างรวดเร็ว และราคาสปอตยังคงอ่อนแอ สำหรับนิกเกิลและสเตนเลสสตีล แนะนำให้ซื้อขายในช่วงราคา ช่วงราคาอ้างอิงของ Shanghai Nickel 2512 อยู่ที่ 118,000-126,000 หยวน/ตัน ช่วงราคาอ้างอิงของ SS2512 อยู่ที่ 12,300-13,000 หยวน/ตัน

ได้รับอนุญาตจากบริษัท CITIC Construction Investment Futures Co., Ltd. ให้ส่งต่อข้อมูลผ่าน "เว็บไซต์ข้อมูลวิเคราะห์ตลาดอย่างมืออาชีพที่เน้นการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในประเทศ": [ http:// ]