ในวันจันทร์ที่ 27 ตุลาคม ราคาเงินสปอตซื้อขายต่ำกว่า 48 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงการซื้อขายของยุโรป ภาวะเศรษฐกิจมหภาคในวันนั้นมีลักษณะเด่นคือการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงพร้อมกันและความไม่แน่นอนทางการคลังที่เพิ่มสูงขึ้น ในแง่หนึ่ง อัตราเงินเฟ้อที่อ่อนตัวล่าสุดเป็นแรงผลักดันให้ตลาดคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในสัปดาห์นี้ ในอีกแง่หนึ่ง พลวัตทางการเมืองและการคลังที่เชื่อมโยงกันทั้งในประเทศและต่างประเทศ ส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงของความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ด้วยเหตุนี้ โลหะมีค่าและคุณสมบัติทางอุตสาหกรรมของเงินจึงกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนความผันผวนของราคา



จากมุมมองของอัตราดอกเบี้ยและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง หากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง หรือออกแนวทางผ่อนคลายทางการเงิน (Dovish) มากขึ้นในการประชุมสัปดาห์นี้ ช่องว่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Nominal yield) และการคาดการณ์เงินเฟ้ออาจแคบลงอีก แนวโน้มขาลงของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะเพิ่มความน่าสนใจในการถือครองสินทรัพย์ปลอดดอกเบี้ย เครื่องมือทางการตลาดชี้ให้เห็นว่านักลงทุนกำลังประเมินการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมของเฟดในปีนี้ แต่ยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับจังหวะและขนาดของมาตรการดังกล่าว ปลายกราฟระยะสั้นอาจตอบสนองต่อถ้อยคำในแถลงการณ์มากกว่าระดับที่แท้จริง ซึ่งหมายความว่าเงินมีแนวโน้มที่จะขยายผลตอบรับด้านราคาต่อการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในสามปัจจัย ได้แก่ ถ้อยคำ ความคาดหวัง และอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง

จากมุมมองของการยอมรับความเสี่ยงและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ข่าวสารเชิงบวกล่าสุดเกี่ยวกับปัญหาการค้าระหว่างประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ได้กดค่าเบี้ยประกันสินทรัพย์ปลอดภัยบางส่วนลงชั่วคราว ส่งผลให้โลหะมีค่าซึ่งเป็นเสมือน “ประกันภัย” แบบดั้งเดิมถูกกดทับลง อย่างไรก็ตาม ในขณะเดียวกัน ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นด้านการคลังของสหรัฐฯ (เช่น การปิดหน่วยงานรัฐบาลที่ยืดเยื้อ และการเปิดเผยข้อมูลและสถิติทางเศรษฐกิจที่จำกัด) ก็หนุนค่าเบี้ยประกันความเสี่ยงส่วนท้ายให้สูงขึ้นเช่นกัน ปัจจัยต่างๆ เหล่านี้ได้ป้องกันไม่ให้ราคาของสินทรัพย์ปลอดภัยของเงินลดลงเพียงฝ่ายเดียว แต่กลับนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วระหว่างมุมมองที่แตกต่างกัน กล่าวคือ เมื่อความต้องการความเสี่ยงมีมากกว่า คุณสมบัติทางอุตสาหกรรมของเงินจะถูกเน้นย้ำ และเมื่อความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น คุณสมบัติของโลหะมีค่าจะกลับคืนมา ส่งผลให้เกิดความผันผวนความถี่สูงซึ่งมีความอ่อนไหวต่อข่าวสารอย่างมาก

เหตุการณ์นโยบายประจำสัปดาห์นี้เป็นหัวใจสำคัญของการกำหนดราคา หากเฟดผ่อนคลายนโยบายลง 25 จุดพื้นฐาน และเน้นย้ำถึงความไม่แน่นอนของนโยบาย "ที่ขึ้นอยู่กับข้อมูล" จะช่วยเสริมสร้างมุมมองระยะกลางเกี่ยวกับ "อัตราดอกเบี้ยสูงสุด" และหลีกเลี่ยงการมองในแง่ร้ายเกินไปเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตและการจ้างงาน ตลาดจะวิเคราะห์ความแตกต่างระหว่างแถลงการณ์กับคำอธิบายในงานแถลงข่าวของประธานเกี่ยวกับความเหนียวแน่นของอัตราเงินเฟ้อ ตลาดแรงงาน และสภาพแวดล้อมทางการเงินอย่างใกล้ชิด หากข้อความ "ให้ความสำคัญกับความเสี่ยงมากขึ้นและเน้นช่องว่างข้อมูล" ได้รับความนิยม เงินอาจได้รับการสนับสนุนมากขึ้นจากช่องทางอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง หากข้อความ "ให้ความสำคัญกับความเหนียวแน่นของราคามากขึ้นและมีข้อกังวลเกี่ยวกับอัตราการลดอัตราดอกเบี้ย" เด่นชัดมากขึ้น จำเป็นต้องพิจารณาถึงศักยภาพในการฟื้นตัวของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทน

ความไม่แน่นอนในระดับการคลังและข้อมูลยังคงเป็นข้อกังวลสำคัญ ยิ่งการปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ยืดเยื้อนานเท่าใด ก็ยิ่งมีแนวโน้มที่จะสร้าง "จุดบอด" ในข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคมากขึ้นเท่านั้น ส่งผลให้ตลาดต้องป้องกันความเสี่ยงจาก "สถานะวัฏจักรที่มองไม่เห็น" ด้วยค่าเบี้ยประกันความเสี่ยงที่สูงขึ้น ในสถานการณ์เช่นนี้ สินทรัพย์ปลอดภัยและน้ำหนักการลงทุนในอุตสาหกรรมเงินอาจเปลี่ยนแปลงบ่อยครั้งในช่วงเวลาสั้นๆ เมื่อเหตุการณ์ต่างๆ ดำเนินไป ซึ่งย่อมนำไปสู่ความผันผวนและความผันผวนของราคา นอกจากนี้ การขายทำกำไรและการเก็งกำไรระยะสั้นของนักลงทุนที่ไล่ตามราคาที่สูงขึ้น จะยิ่งเพิ่มความหนาแน่นในการซื้อขายและความผันผวนของราคารอบระดับราคาสำคัญ

ด้านเทคนิค

กราฟราคาเงินสปอต 30 นาทีปัจจุบันแสดงราคาอยู่ในแนวโน้มขาลงและทดสอบแนวรับด้านล่างที่ระดับ 47.548 ดอลลาร์สหรัฐฯ ราคาเงินได้ปรับตัวลดลงจากจุดสูงสุดที่ 49.429 ดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเร็ว ๆ นี้ กลายเป็นแนวโน้มขาลงทั่วไป ปัจจุบันราคาซื้อขายอยู่ระหว่าง 48.152 ถึง 47.700 ดอลลาร์สหรัฐฯ หากแนวรับนี้ยังคงอยู่ ราคาเงินอาจยังคงผันผวนในระยะสั้น



จากมุมมองทางเทคนิค ตัวบ่งชี้ MACD DIFF เป็นลบ และ DEA กำลังมีแนวโน้มลดลง บ่งชี้ถึงภาวะตลาดที่อ่อนแอ นอกจากนี้ ค่า RSI อยู่ใกล้ระดับ 40 ซึ่งยังไม่อยู่ในภาวะขายมากเกินไป บ่งชี้ถึงภาวะตลาดที่ระมัดระวัง ตัวบ่งชี้เหล่านี้บ่งชี้ว่าเงินอาจเผชิญกับแรงขายในระยะสั้น แต่มีแนวโน้มที่จะยังคงผันผวน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคาเข้าใกล้แนวรับสำคัญ

โดยรวมแล้ว ประสิทธิภาพของเงินในช่วงปัจจุบันค่อนข้างผันผวน และอาจได้รับผลกระทบจากการปรับฐานทางเทคนิคในระยะสั้น จำเป็นต้องพิจารณาอย่างรอบคอบว่าเงินสามารถทะลุแนวรับหรือแนวต้านของเส้นแนวโน้มขาลงได้อย่างมีประสิทธิภาพหรือไม่ เพื่อประเมินแนวโน้มระยะสั้นต่อไป

มองไปข้างหน้า

ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา พลวัตหลักของเงินหมุนรอบสามประเด็นหลัก ได้แก่ ประการแรก การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยของนโยบายและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเป็นตัวกำหนดแกนหลักและส่วนลดของโลหะมีค่า ประการที่สอง กระบวนการทางการคลังและการเมืองของสหรัฐฯ มีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่นของตลาดในเส้นทางการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งส่งผลต่อค่าเบี้ยประกันสินทรัพย์ปลอดภัยและระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ และประการที่สาม ความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ของราคาพลังงานและห่วงโซ่อุตสาหกรรมเป็นตัวกำหนดว่าน้ำหนักของ "คุณลักษณะทางอุตสาหกรรม" ของเงินจะเพิ่มขึ้นหรือไม่ เมื่อเส้นทางนโยบายมีความชัดเจนมากขึ้น และความไม่แน่นอนทางการคลังคลี่คลายลง เงินอาจเข้าสู่ตลาดแบบค่อยเป็นค่อยไป โดยมีอัตราดอกเบี้ยและดอลลาร์สหรัฐเป็นตัวขับเคลื่อน เสริมด้วยตัวชี้วัดทางอุตสาหกรรม หากความไม่แน่นอนทวีความรุนแรงขึ้น สถานการณ์ที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยง ประกอบกับค่าเบี้ยประกันสภาพคล่องจะมีอิทธิพลเหนือกว่า ทั้งสองแนวทางนี้ไม่ได้หมายถึงแนวโน้มฝ่ายเดียว แต่เป็นการกำหนดราคาใหม่ความถี่สูงโดยอิงจากปัจจัยพื้นฐาน