ในวันอังคาร (28 ตุลาคม) ราคาทองคำสปอตเคลื่อนไหวอยู่ที่ 3,990 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยยังคงรักษาระดับราคาที่ลดลงจากวันก่อนหน้าไว้ได้ หลังจากการเทขายอย่างหนักในสัปดาห์ที่แล้ว ราคาทองคำต้องเผชิญกับแรงขายทางเทคนิคเพิ่มเติม โดยร่วงลงมาต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ชั่วครู่ แม้ว่าแนวโน้มตลาดขาขึ้นในระยะยาวจะยังคงเดิม แต่ราคาทองคำอาจปรับตัวลดลงอีกในระยะสั้น

นักวิเคราะห์บางคนมองว่า ทองคำกำลังเผชิญกับแรงกดดันขายอีกครั้ง หลังจากที่สหรัฐฯ ตกลงในข้อตกลงกรอบการเจรจาการค้า ซึ่งช่วยบรรเทาความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์บางประการ

การพังทลายทางเทคนิคกระตุ้นให้ตลาดรอและดู

ราคาทองคำส่วนใหญ่ในวันจันทร์และอังคารซื้อขายต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ แต่ในที่สุดก็สามารถฟื้นตัวจากภาวะขาดทุนบางส่วนได้ในวันจันทร์ ราคาทองคำตลาดโลกลดลงมากกว่า 3% ในวันจันทร์ การลดลงในวันจันทร์เกิดขึ้นหลังจากที่ราคาทองคำลดลง 3% ในสัปดาห์ที่แล้ว หลังจากที่ราคาโลหะไม่สามารถฟื้นตัวจากภาวะราคาลดลงในวันเดียวที่เลวร้ายที่สุดในรอบหลายปี

ฟาวาด ราซักซาดา นักวิเคราะห์ตลาด City Index กล่าวว่า การเทขายทองคำอย่างต่อเนื่องนั้นเกิดจากดัชนี S&P 500 ที่ทำสถิติสูงสุดอีกครั้ง โดยซื้อขายสูงกว่า 6,858 จุด

“ราคาทองคำที่ร่วงลงนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความหวังใหม่เกี่ยวกับการเจรจาการค้าระหว่างสองประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุด ดัชนี S&P 500 พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากความต้องการเสี่ยงปรับตัวดีขึ้น ทำให้สินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำต้องอยู่ในภาวะตั้งรับ” เขากล่าว “แม้ว่าสถานการณ์เหล่านี้จะกระตุ้นความเชื่อมั่นของตลาด แต่นักวิเคราะห์ยังคงมีความกังขาว่าประเด็นพื้นฐานอย่างความมั่นคงแห่งชาติและการแข่งขันทางเทคโนโลยีจะสามารถแก้ไขได้อย่างสมบูรณ์ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนต่างพากันกระโจนเข้าร่วมกระแสความต้องการเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ความต้องการทองคำเพื่อใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงในระยะสั้นลดลง”

Razakzada อธิบายว่า การทะลุลงต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์นั้นไม่น่าแปลกใจ เนื่องจากการทะลุลงนี้ดูเหมือนหลีกเลี่ยงไม่ได้เมื่อพิจารณาจากการเคลื่อนไหวของราคาในสัปดาห์ที่แล้ว แต่เขาตั้งข้อสังเกตว่า ระดับราคาจะยังคงเป็นอุปสรรคทางจิตวิทยาที่สำคัญต่อไป

เขากล่าวเสริมว่า “ฝ่ายขาลงกำลังมองหาการทะลุแนวต้านที่เด็ดขาด ซึ่งหมายความว่าราคาทองคำจะยังคงอยู่ต่ำกว่าแนวต้านนี้เป็นเวลาหลายวัน แทนที่จะอยู่เพียงสองหรือสามวัน หากสถานการณ์นี้เกิดขึ้นจริง อาจกระตุ้นให้เกิดการชำระบัญชีเพิ่มเติม โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากสถานะซื้อเพื่อเก็งกำไร ในทางกลับกัน ความยืดหยุ่นของราคาทองคำที่ระดับประมาณ 4,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ อาจดึงดูดนักลงทุนที่มองหาสินค้าราคาถูกกลับเข้าสู่ตลาด โดยเฉพาะผู้ที่พลาดโอกาสการดีดตัวขึ้นก่อนหน้านี้”



(กราฟราคาทองคำรายวัน ที่มา: Yihuitong)

การสนับสนุนระยะยาวยังคงมีอยู่แต่ต้องใช้เวลาในการรวบรวม

จากมุมมองทางเทคนิค นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าตัวบ่งชี้ MACD รายวันได้ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว แม้ว่าปัจจุบันจะไม่ได้อยู่ในภาวะซื้อมากเกินไปอย่างรุนแรงแล้ว แต่ปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาลงได้เพิ่มขึ้น ทองคำจำเป็นต้องปรับตัวสูงขึ้นเหนือ 4,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์เพื่อสร้างโมเมนตัมขาขึ้นใหม่

แฮนเซน หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ของธนาคารแซกโซ กล่าวว่า นักลงทุนควรเตรียมพร้อม เนื่องจากทองคำอาจกำลังเข้าสู่การฟื้นตัวรอบใหม่ หลังจากที่ราคาทองคำทะลุระดับ 3,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ตลาดก็เคลื่อนไหวในแนวข้างมาเป็นเวลาสี่เดือนแล้ว

ฮันเซนกล่าวว่าเขาจะจับตาดูระดับแนวรับสำคัญที่ 3,846 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งถือเป็นระดับการปรับฐานที่สำคัญสำหรับราคาทองคำนับตั้งแต่การพุ่งทะลุขึ้นในเดือนสิงหาคม

การเคลื่อนไหวราคาเมื่อเร็วๆ นี้ชี้ให้เห็นว่าอาจถึงระดับสูงสุดของปีแล้ว แต่การฟื้นตัวจากการแก้ไขครั้งใหญ่ครั้งนี้อาจต้องใช้เวลานานกว่า ท่ามกลางความระมัดระวังด้านการค้าที่เพิ่มมากขึ้นและการฟื้นตัวอีกครั้งของหุ้น

“เหตุผลในการถือครองทองคำไม่ได้หายไปในทันที คำถามคือ เหตุผลเหล่านั้นแข็งแกร่งเพียงพอที่จะทำให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นมากกว่า 50% ในปีนี้หรือไม่” เขากล่าว “ในมุมมองของผม แนวโน้มขาขึ้นครั้งต่อไปน่าจะเป็นปี 2026 มากกว่า เนื่องจากช่วงการปรับฐานล่าสุดซึ่งเริ่มต้นในเดือนเมษายนนั้นกินเวลานานถึงสี่เดือน”

ในรายงานล่าสุดของเธอ ชานเทลล์ ซีเวน หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Capitalight ระบุว่า เธอกำลังจับตาดูแนวรับทดสอบที่ระดับ 3,750 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งปัจจุบันสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันของทองคำ (3,783.49) อย่างไรก็ตาม เธอเสริมว่าจากมุมมองที่กว้างขึ้น แนวโน้มขาลงของทองคำยังคงจำกัด และการลดลงนี้เป็นการปรับฐานของตลาด มากกว่าจะเป็นการเทขายเชิงโครงสร้าง

“การถอยกลับครั้งนี้ดูเหมือนจะเป็นสัญญาณของการรวมตัวที่แข็งแรงภายในตลาดกระทิงเชิงโครงสร้างโดยรวม และเมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงด้านมหภาคและนโยบายที่ยังคงมีอยู่ เราจึงยังคงมองในแง่ดีต่อแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวของทองคำ” เธอกล่าว

เมื่อเวลา 12:04 น. ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำอยู่ที่ 3,990.48 ดอลลาร์ต่อออนซ์