ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางยุโรปจะคงอัตราดอกเบี้ยการรีไฟแนนซ์หลักไว้ที่ 2.15% อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ขั้นต่ำที่ 2.4% และอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้ที่เดิมในการประชุมเดือนตุลาคม

การประชุมครั้งนี้จะไม่มีการเปิดเผยการคาดการณ์เศรษฐกิจใหม่ๆ แต่ประธานาธิบดีลาการ์ดจะแถลงข่าวภายหลัง ซึ่งนักลงทุนจะมองหาสัญญาณเกี่ยวกับอัตราการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ก่อนหน้านี้ ลาการ์ดเคยกล่าวไว้ว่า "เศรษฐกิจยุโรปแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในระดับหนึ่ง และอัตราเงินเฟ้อกำลังเข้าใกล้เป้าหมายของธนาคารกลาง"

ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าอัตรา HICP ประจำปีพื้นฐานของโซนยูโรเพิ่มขึ้นเป็น 2.4% ในเดือนกันยายน ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคาส่วนใหญ่ยังคงที่ ในขณะเดียวกัน ดัชนี PMI แบบรวมเพิ่มขึ้นเป็น 52.2 ในเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคมของปีนี้ สะท้อนถึงการปรับปรุงในทั้งภาคการผลิตและภาคบริการ

โดยทั่วไปนักวิเคราะห์เชื่อว่าธนาคารกลางยุโรปน่าจะยังคงนิ่งเฉยต่อไปอีกสองสามเดือน ข้างหน้า นักวิเคราะห์จาก BBH ระบุว่า "ปัจจุบันตลาดสวอปประเมินความเป็นไปได้เพียง 50% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งภายใน 12 เดือนข้างหน้า โดยคาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะแตะระดับต่ำสุดที่ 1.75%"

TD Securities ยังเชื่อว่า "แม้การเติบโตทางเศรษฐกิจจะชะลอตัวลงในช่วงปลายปี แต่ ECB ยังคงมีแนวโน้มที่จะคงจุดยืนเดิม และจะพิจารณาดำเนินการเฉพาะเมื่อความเสี่ยงจากภายนอกทวีความรุนแรงขึ้นเท่านั้น" ซึ่งหมายความว่าธนาคารกลางอาจยังคงนโยบายเดิมไว้จนถึงเดือนมีนาคม 2568

อัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD ยังคงอยู่ในกรอบต่ำกว่า 1.1650 ก่อนการตัดสินใจของ ECB โดยถูกจำกัดด้วยค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและความไม่แน่นอนทางการเมืองในฝรั่งเศส การเจรจางบประมาณของรัฐสภาฝรั่งเศสที่ชะงักงันยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนภายในยูโรโซน และยังส่งแรงกดดันให้ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงเล็กน้อย

หากลาการ์ดย้ำว่า "บรรลุเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อแล้ว และนโยบายอยู่ในสภาวะที่เหมาะสม" ตลาดอาจตีความว่านี่เป็นการหยุดชะงักของวงจรการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะส่งเสริมการฟื้นตัวในระยะสั้นของยูโร

ในทางกลับกัน หากบ่งชี้ถึงความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอหรือความเสี่ยงภายนอกที่เพิ่มขึ้น อาจกระตุ้นให้เกิดแรงขายรอบใหม่

จากมุมมองทางเทคนิค EUR/USD กำลังซื้อขายภายใต้แรงกดดันที่ต่ำกว่า 1.1638 (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 21 วัน) และดัชนี RSI 14 วันยังคงอยู่ต่ำกว่า 50 ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาลงระยะสั้นยังคงไม่เปลี่ยนแปลง หากราคาทะลุลงต่ำกว่าแนวรับ 1.1575 ราคาอาจปรับตัวลดลงต่อไปที่ระดับต่ำสุดในเดือนตุลาคมที่ 1.1542 หรืออาจทดสอบระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 1.1500

แนวต้านอยู่ที่ประมาณ 1.1670 (บริเวณทับซ้อนของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันและ 50 วัน) หากทะลุผ่านระดับนี้ไปได้ อัตราแลกเปลี่ยนอาจมีโอกาสกลับตัวกลับไปสู่ 1.1728 และ 1.1800 โดยรวมแล้ว ความเสี่ยงระยะสั้นมีแนวโน้มลง แต่แนวรับที่แข็งแกร่งด้านล่างอาจจำกัดการร่วงลงได้


หมายเหตุบรรณาธิการ:

ขณะนี้บรรยากาศตลาดค่อนข้างระมัดระวัง โดยนักลงทุนส่วนใหญ่กำลังรอผลการประชุมของธนาคารกลางยุโรป (ECB) และคำกล่าวของลาการ์ด ในระยะสั้น EUR/USD อาจยังคงผันผวนอยู่ในช่วง 1.1500–1.1650 หาก ECB ส่งสัญญาณความมุ่งมั่นที่จะคงอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันไว้เป็นระยะเวลานาน ค่าเงินยูโรอาจได้รับแรงหนุนในทิศทางขาขึ้น

อย่างไรก็ตาม ด้วยท่าทีแข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐฯ และเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ค่อนข้างยืดหยุ่น ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐฯ อาจจำกัดการแข็งค่าของเงินยูโร ควรให้ความสนใจกับ GDP ไตรมาส 3 ของยุโรปและข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่ตามมา เนื่องจากข้อมูลเหล่านี้จะเป็นตัวกำหนดช่วงเวลาของการเปลี่ยนแปลงนโยบายในยูโรโซน