เมื่อวันพฤหัสบดี (30 ตุลาคม) ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ พุ่งแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม โดยทะลุระดับสูงสุดเมื่อวันที่ 9 ตุลาคมที่ 99.563 ได้ชั่วคราว ก่อนที่จะไปเจอแนวต้านใกล้ 99.724 แรงซื้อในวันพุธยังคงดำเนินต่อไปในช่วงเช้า โดยนักลงทุนตอบสนองต่อสัญญาณล่าสุดจากธนาคารกลางสหรัฐฯ และความอ่อนค่าของคู่สกุลเงินต่างๆ

ช่วง 98.714 ถึง 98.238 ถือเป็นแนวรับรอง ขณะที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (ประมาณ 98.173) ยังคงเป็นแนวรับสำคัญในปัจจุบัน หากแนวโน้มขาขึ้นของดอลลาร์ยังคงครอบงำตลาด เป้าหมายขาขึ้นถัดไปคือจุดสูงสุดในวันที่ 1 สิงหาคมที่ 100.257 ตามด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 100.538



พาวเวลล์ระงับความคาดหวังเชิงลบ

เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เจอโรม พาวเวลล์ ได้ใช้มาตรการที่ระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ซึ่งช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ แม้ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานตามที่คาดการณ์ไว้ โดยปรับเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง (Fed Funds Rate) ไว้ที่ 3.75%-4.00% แต่คำกล่าวของพาวเวลล์หลังการประชุมกลับทำให้การคาดการณ์แนวโน้มขาลงลดน้อยลง

“การลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มเติมในการประชุมเดือนธันวาคมยังไม่ใช่ข้อตกลงที่เสร็จสิ้นสมบูรณ์ และห่างไกลจากข้อตกลง” พาวเวลล์เตือน โดยอ้างถึงความขัดแย้งภายในธนาคารกลางสหรัฐฯ และช่องว่างทางข้อมูลที่เกิดจากการปิดทำการของรัฐบาลที่ยังคงดำเนินอยู่ ถ้อยแถลงนี้ทำให้เทรดเดอร์ที่เคยเดิมพันว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยต้องประหลาดใจ โดย ณ วันพฤหัสบดี ความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมลดลงจาก 85% เหลือ 71%

ผลตอบแทนสะท้อนถึงท่าทีระมัดระวังของเฟด

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวสูงขึ้นสอดคล้องกับค่าเงินดอลลาร์ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ปรับตัวสูงขึ้นกว่า 2 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 4.087% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ขยับขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ 3.612% การที่เส้นอัตราผลตอบแทนมีความชันขึ้นเล็กน้อยนี้ บ่งชี้ว่าตลาดกำลังประเมินขนาดและความเร็วในการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอีกครั้งก่อนสิ้นปี ความเชื่อมั่นของนักลงทุนในการไล่ตามกระแสนโยบายผ่อนคลายทางการเงินได้ลดลง อย่างน้อยก็ในตอนนี้ เนื่องจากนายพาวเวลล์ได้ส่งสัญญาณถึงความไม่แน่นอนและความเห็นต่างภายในคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC)

ความแตกต่างด้านนโยบายทำให้ USD/JPY พุ่งสูงขึ้นและ EUR/JPY ร่วงลง

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ที่จะคงนโยบายเดิมและไม่ให้คำแนะนำที่ชัดเจนเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ส่งผลให้ตลาดผิดหวัง ต่อมาคู่ USD/JPY พุ่งขึ้น 1.1% มาอยู่ที่ 154.31 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดใหม่นับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ คำกล่าวของผู้ว่าการคาซูโอะ อุเอดะ เกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมนั้นยังขาดความน่าเชื่อถือ โดยนักลงทุนให้ความสนใจกับการขาดความเร่งด่วนในจุดยืนด้านนโยบายของเขามากกว่า ความอดทนของธนาคารกลางญี่ปุ่น ประกอบกับความยับยั้งชั่งใจของพาวเวลล์ในการลดอัตราดอกเบี้ย ก่อให้เกิดความแตกต่างในนโยบาย ส่งผลให้คู่ USD/JPY ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และตอกย้ำความแข็งแกร่งโดยรวมของดอลลาร์สหรัฐฯ

เงินยูโรไม่สามารถสนับสนุนภาวะขาลงของดอลลาร์ได้ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) คงอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สามติดต่อกันโดยไม่ส่งสัญญาณล่วงหน้า ส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยนเงินยูโร/ดอลลาร์อ่อนค่าลง นักลงทุนตีความแถลงการณ์ดังกล่าวว่าเป็นสัญญาณว่า ECB ได้ยุติวงจรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแล้ว ส่งผลให้เงินยูโรร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 14 ตุลาคม

ฝ่ายกระทิงตั้งเป้าที่ 100.25 แต่ต้องมีการติดตามผลตอบแทน


(ที่มาของกราฟรายวันของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ: FX678)

เมื่อมองไปข้างหน้าในสัปดาห์หน้า ดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงมีแนวโน้มขาขึ้น แต่ก็ยังคงมีความท้าทาย หากอัตราผลตอบแทนยังคงอยู่ที่ระดับปัจจุบันหรือเพิ่มขึ้นอีก และท่าทีระมัดระวังของพาวเวลล์ยังคงกดดันการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม เส้นทางสู่ดัชนีดอลลาร์ที่ 100.257 จะยังคงมีผลบังคับใช้

ระวังสัญญาณการกลับตัวของตลาดพันธบัตร หรือถ้อยแถลงจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ไม่ให้ความสำคัญกับคำกล่าวของพาวเวลล์ เพราะอาจทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงสู่ระดับแนวรับ ปัจจุบัน นักล่าสินค้าราคาถูกยังคงเข้ามาในตลาดอย่างต่อเนื่อง