ดาวน์โหลด

[อาร์เจนตินาติดอยู่ในภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกทางกฎหมายมูลค่า 16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ กฎเกณฑ์หนี้สาธารณะกำลังเผชิญการเปลี่ยนแปลง] ⑴ แม้ว่าประธานาธิบดีมิลลีย์ของอาร์เจนตินาจะชนะการเลือกตั้งกลางเทอมในประเทศ แต่เขากลับต้องเผชิญกับคำตัดสินทางกฎหมายมูลค่า 16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในต่างประเทศ ซึ่งอาจพลิกโฉมการปฏิรูปเศรษฐกิจของเขาได้ ⑵ ผู้พิพากษาเพรสกาของสหรัฐฯ ตัดสินว่าอาร์เจนตินาละเมิดข้อบังคับเมื่อโอนกิจการบริษัทน้ำมัน YPF ให้เป็นของรัฐในปี 2012 โดยสั่งให้ชดเชยให้แก่ผู้ถือหุ้นรายย่อย ⑶ จำนวนเงินตามคำพิพากษาพุ่งสูงขึ้นจาก 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเบื้องต้นเป็น 16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากผู้พิพากษาใช้อัตราแลกเปลี่ยนปี 2012 บวกดอกเบี้ยรายปี 8% แทนที่จะเป็นอัตราดอกเบี้ยตามกฎหมาย 0.76% ตามที่อาร์เจนตินาอ้าง ⑷ ทนายความของอาร์เจนตินาเตือนว่าคำตัดสินดังกล่าวเป็น "ภัยคุกคามต่อการดำรงอยู่" ของประเทศ ซึ่งทุนสำรองเงินตราต่างประเทศสุทธิติดลบ 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนมิถุนายน ⑸ รัฐบาล Milley กำลังรับมือกับหนี้ที่ครบกำหนดชำระกว่า 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำลังควบคุมภาวะเงินเฟ้อรุนแรง ขณะเดียวกันก็กำลังเผชิญกับความช่วยเหลือชั่วคราวจากทรัมป์อีก 4 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ⑹ การตีความกฎหมายอาร์เจนตินาอย่างไม่เป็นไปตามแบบแผนของผู้พิพากษา แทนที่จะยึดถือหลักการทางกฎหมายเพื่อนำคดีไปสู่ศาลอาร์เจนตินา ได้ส่งผลกระทบกระเทือนไปทั่วโลกการเงิน (7) ธนาคารแห่งอเมริกา ซึ่งกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะมีส่วนเกี่ยวข้องในข้อพิพาททางกฎหมายระหว่างประเทศที่คล้ายคลึงกัน ได้แสดงความกังวลต่อศาล กรณีเช่นนี้อาจกระตุ้นให้ผู้กู้ยืมที่มีอธิปไตยแสวงหาเขตอำนาจศาลนอกนิวยอร์ก (8) ผู้พิพากษาสองท่านในศาลอุทธรณ์ตั้งคำถามเกี่ยวกับการเลือกสถานที่พิจารณาคดี โดยให้เหตุผลว่าคดีนี้ควรได้รับการพิจารณาในอาร์เจนตินา ราคาหุ้นของ Burford ร่วงลงอย่างหนักระหว่างการพิจารณาคดี (9) หากคำตัดสินนี้ได้รับการยืนยัน ไม่เพียงแต่จะสร้างความเสียหายอย่างรุนแรงต่อเศรษฐกิจของอาร์เจนตินาเท่านั้น แต่ยังอาจปรับเปลี่ยนกลไกการระงับข้อพิพาทหนี้สาธารณะและส่งผลกระทบต่อกฎระเบียบของตลาดทุนโลกอีกด้วย (10) กรณีนี้เน้นย้ำถึงความขัดแย้งอย่างลึกซึ้งระหว่างการคุ้มครองการลงทุนระหว่างประเทศและนโยบายของรัฐอธิปไตย ผลลัพธ์จะส่งผลอย่างกว้างขวางต่อต้นทุนทางการเงินในตลาดเกิดใหม่