ยูโรซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1520 ต่อดอลลาร์สหรัฐในช่วงการซื้อขายของยุโรปในวันพฤหัสบดี (6 พฤศจิกายน) กราฟรายชั่วโมงล่าสุดแสดงให้เห็นการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจาก 1.1468 สู่ระดับต่ำสุดที่ 1.1523 ก่อนจะย่อตัวลงเล็กน้อย แต่ยังคงอยู่เหนือระดับ Neckline ปัจจุบัน ฝ่ายซื้อและฝ่ายขายกำลังอยู่ในภาวะชักเย่อที่จุดตัดระหว่างการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและท่าทีเป็นกลางของธนาคารกลาง ซึ่งกำลังเข้าสู่โซนการตัดสินใจระยะสั้นที่สำคัญ

พื้นฐาน

ยอดค้าปลีกในยูโรโซนลดลง 0.1% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนกันยายน นับเป็นเดือนที่สามติดต่อกันที่ยอดค้าปลีกหดตัวหรือซบเซา ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 0.2% เมื่อจำแนกตามหมวดหมู่ ยอดขายน้ำมันเชื้อเพลิงยังคงลดลง 1.0% ยอดขายสินค้าที่ไม่ใช่อาหารลดลง 0.2% ขณะที่ยอดขายอาหาร เครื่องดื่ม และยาสูบยังคงทรงตัว เศรษฐกิจหลักมีผลประกอบการที่ผสมผสานกัน ได้แก่ อิตาลี -0.6% เนเธอร์แลนด์ -0.4% และฝรั่งเศส -0.1% ขณะที่สเปน +0.4% และเยอรมนี +0.2% การเติบโตปีต่อปีชะลอตัวลงเหลือ 1.0% จาก 1.6% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งสอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ ปัจจัยเหล่านี้บ่งชี้ว่าความต้องการของผู้บริโภคปลายทางยังคงอยู่ในระดับปานกลาง และยอดค้าปลีกกำลังเผชิญกับ "การหดตัวของปริมาณ" อย่างแท้จริง ซึ่งเป็นข้อจำกัดพื้นฐานของยูโรและทำให้ยากที่จะสร้างแรงผลักดันที่แข็งแกร่งภายในเพื่อให้เกิดการเคลื่อนไหวขาขึ้นอย่างยั่งยืน

ในด้านนโยบาย กินโดส รองประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) ระบุในงานออนไลน์ว่า เขารู้สึก "สบายใจ" กับระดับอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน และ "มองโลกในแง่ดีมากขึ้น" เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อภาคบริการ โดยแนวโน้มค่าจ้างสอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ เขายังเน้นย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อ "ลดลงสู่ระดับพื้นฐานที่ 2%" และความกังวลเมื่อเร็วๆ นี้เกี่ยวกับการที่อัตราเงินเฟ้อ "ต่ำกว่าเป้าหมาย" น่าจะเป็นเพียงชั่วคราว และ "ยังไม่มีการหารือเกี่ยวกับการปรับนโยบายการเงินแบบเข้มงวด" ท่าทีเช่นนี้สร้างสมดุลระหว่าง "ราคาที่ปรับตัวลดลง" กับ "นโยบายที่ยังคงดำเนินอยู่" ซึ่งบ่งชี้ถึงเกณฑ์ที่สูงสำหรับการผ่อนคลายเชิงรุกเพิ่มเติมในระยะสั้น และไม่มีการเร่งรัดให้มีการเข้มงวดเพิ่มเติม สำหรับอัตราแลกเปลี่ยน แถลงการณ์ของ ECB ไม่ได้ส่งสัญญาณใดๆ ที่เป็นไปในเชิงรุกหรือเชิงผ่อนคลาย แต่มุ่งเน้นไปที่ข้อมูลและสภาวะทางการเงินภายนอกแทน

ในด้านดอลลาร์สหรัฐฯ ความเชื่อมั่นต่อดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งสะท้อนให้เห็นไม่เพียงแต่ในอัตราแลกเปลี่ยนสปอตเท่านั้น แต่ยังรวมถึงตลาดออปชั่นด้วย โดยความเสี่ยงที่กลับตัวของยูโร/ดอลลาร์ฯ กลับมาติดลบอีกครั้ง บ่งชี้ถึงความต้องการป้องกันความเสี่ยงของตลาดที่ฟื้นตัวขึ้นจากการลดลงของค่าเงินยูโร และเบี้ยประกันความเสี่ยงขาลง (tail risk) ของค่าเงินดอลลาร์ฯ ลดลง ก่อนหน้านี้ ความไม่แน่นอนจากภายนอกเกี่ยวกับภาษีศุลกากรได้ทำให้การกำหนดราคาของความเสี่ยงขาลงของดอลลาร์ฯ สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ด้วยความตึงเครียดที่คลี่คลายลงเมื่อเร็วๆ นี้ ราคาการป้องกันความเสี่ยงแบบปลอดภัย (safe-haven hedging) ได้กลับมาสู่ภาวะปกติ ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของดอลลาร์สหรัฐฯ กลับมามีอิทธิพลชั่วคราว ขณะเดียวกัน ความขัดแย้งเกี่ยวกับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ยังคงมีอยู่ แต่ความเสี่ยงของ "การแทรกแซงทางการเมืองที่อาจเกิดขึ้นต่อนโยบายการเงิน" ยังไม่ได้รับการแก้ไขอย่างสมบูรณ์ หมายความว่าดอลลาร์สหรัฐฯ ยังไม่ปลอดภัยอย่างสมบูรณ์ โดยรวมแล้ว ปัจจัยพื้นฐานค่อนข้างเป็นกลางถึงค่อนข้างเป็นลบสำหรับยูโร ขณะที่ความเชื่อมั่นค่อนข้างเอื้อต่อดอลลาร์ฯ ซึ่งหมายความว่าการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนในระยะสั้นจะขึ้นอยู่กับระดับทางเทคนิคและโมเมนตัมมากกว่า

ด้านเทคนิค:

กราฟรายชั่วโมงแสดงให้เห็นว่าอัตราแลกเปลี่ยนดีดตัวกลับหลังจากร่วงลงอย่างหนักจากจุดสูงสุดที่ 1.1533 ลงมาอยู่ที่ 1.1472 จากนั้นก็ตกลงมาที่ 1.1468 ทำให้เกิดการกลับตัวเป็นรูปตัว W เบื้องต้น ต่อมาราคาทะลุแนวรับ (neckline) ด้วยปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น และทดสอบระดับ 1.1523 ปัจจุบันราคากำลังทรงตัวเหนือแนวรับ (neckline) ราคาปัจจุบันยังคงอยู่เหนือแนวรับ (neckline) และแนวโน้มขาขึ้นเชิงโครงสร้างยังไม่ถูกทำลาย



โครงสร้างและรูปแบบ: รูปแบบ "การกลับตัวรูปตัววี + การทะลุแนวรับแบบดึงกลับ" ล่าสุด เกิดขึ้นระหว่าง 1.1468 ถึง 1.1523 แนวคอเสื้อใกล้เส้นแนวนอนสีม่วง ซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นแนวต้าน ปัจจุบันได้กลายเป็นแนวรับหลังจากการทะลุแนวรับ หากการดึงกลับไม่ทะลุลงไปต่ำกว่าระดับนี้ รูปแบบ "การกลับตัวรูปตัววี" มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป

โมเมนตัมและอินดิเคเตอร์: MACD อยู่เหนือเส้นศูนย์ DIFF และ DEA กำลังปรับตัวสูงขึ้นพร้อมกัน ฮิสโทแกรมกำลังขยายตัวเป็นค่าบวก และไม่มี "สัญญาณขาขึ้น" ทั่วไป RSI (14) อยู่ที่ประมาณ 63 ซึ่งอยู่ใน "ช่วงที่แข็งแกร่งแต่ยังไม่ซื้อมากเกินไป" บ่งชี้ว่าโมเมนตัมยังคงอยู่ แต่กำลังชะลอตัวลงที่ขอบ

โซนราคาสำคัญ: แนวโน้มขาขึ้น ให้จับตาดูจุดสูงสุดสองจุดที่ติดกันที่ 1.1523 และ 1.1533 ซึ่งก่อตัวเป็นโซนต้านทานระยะสั้น การทะลุผ่านอย่างมีนัยสำคัญพร้อมปริมาณการซื้อขายที่มากและราคาปิดเหนือระดับเหล่านี้จะเปิดโอกาสในการขยาย Fibonacci ใหม่ ซึ่งอาจเปลี่ยนแนวโน้มจากการรีบาวด์เป็นแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อย แนวโน้มขาลง ให้จับตาดูบริเวณแนวคอเสื้อและระดับ 1.149 เพื่อหาแนวรับ โดยมีแนวรับที่ลึกกว่าที่ 1.1472 และ 1.1468 ก่อให้เกิดกลุ่มของระดับแนวรับหลายระดับ การทะลุผ่านต่ำกว่า 1.1468 จะทำให้โครงสร้างการกลับตัวในปัจจุบันเป็นโมฆะ และกราฟรายชั่วโมงจะกลับมาถูกครอบงำโดยเส้นแนวโน้มขาลง

แนวโน้มตลาด

ระยะสั้น (1-3 วัน): ภายในกรอบ 1.149-1.1533 ปัจจัยทางเทคนิคและความเชื่อมั่นที่ “ยืนยันร่วมกัน” จะเป็นตัวกำหนดทิศทาง หากกราฟรายชั่วโมงแสดงการปิดเหนือ 1.1523 อย่างต่อเนื่อง โดยมีการทะลุผ่านด้วยปริมาณการซื้อขายสูง โอกาสที่จะปรับตัวขึ้นไปยัง 1.1533 และการทรงตัวที่ตามมาจะเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจเป็นสัญญาณการเริ่มต้นของช่องทางขาขึ้น ในทางกลับกัน หากราคาตกลงมาต่ำกว่า 1.149 พร้อมกับแท่งเทียนขนาดใหญ่ที่เป็นขาลง โครงสร้างจะเปลี่ยนไปสู่ “การทะลุผ่านหลอก + การย่อตัว” โดยมีแนวโน้มที่จะทดสอบ 1.1472 และ 1.1468 อย่างรวดเร็ว ณ จุดนั้น สิ่งสำคัญคือต้องจับตาดูสัญญาณของรูปแบบฐาน เช่น แท่งเทียน “ดาวรุ่ง” หรือ “ค้อน”

ระยะกลาง (1-3 สัปดาห์): สถานการณ์พื้นฐานคือภาวะตลาดผันผวนต่อเนื่อง การฟื้นตัวที่จำกัดของอุปสงค์ในยูโรโซนและท่าทีเป็นกลางจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) ทำให้ยากที่จะให้ปัจจัยพื้นฐานที่ยั่งยืน แม้ว่าความเชื่อมั่นในฝั่งดอลลาร์สหรัฐฯ จะปรับตัวดีขึ้น แต่ก็ยังคงถูกจำกัดด้วยความผันผวนของนโยบายและข้อมูล ทำให้ยากที่จะสร้าง “ความเชื่อมั่นในตลาดขาขึ้น” แบบฝ่ายเดียว ดังนั้น การซื้อขายแบบ Range Trading และ Trend Trading จะสลับกันไปมา โดยการเคลื่อนไหวของราคาจะกระจุกตัวอยู่ระหว่าง Neckline และ Double Top หากข้อมูลความถี่สูงของยูโรโซนที่ตามมามีเสถียรภาพ และอัตราเงินเฟ้อและค่าจ้างในภาคบริการยังคง “สอดคล้องกับการคาดการณ์” ค่าเงินยูโรอาจเผชิญกับ “การฟื้นตัวของมูลค่า” เล็กน้อย ในทางกลับกัน หากการบริโภคอ่อนตัวลงอีกครั้งและกระตุ้นให้มีการประเมินการเติบโตใหม่ การหลุดต่ำกว่า 1.1468 จะผลักดันอัตราแลกเปลี่ยนเข้าสู่ “ช่องทางขาลง”