Đồng euro giao dịch quanh mức 1,1520 so với đồng đô la trong phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Năm (ngày 6 tháng 11). Biểu đồ hàng giờ gần đây cho thấy đồng tiền này tăng nhanh từ 1,1468 lên kiểm tra mức 1,1523, sau đó là một đợt điều chỉnh nhẹ, nhưng vẫn nằm trên đường viền cổ. Hiện tại, phe mua và phe bán đang giằng co tại giao điểm của tăng trưởng kinh tế chậm lại và lập trường trung lập của ngân hàng trung ương, bước vào vùng quyết định quan trọng trong ngắn hạn.

Cơ bản

Doanh số bán lẻ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone) giảm 0,1% so với tháng trước trong tháng 9, đánh dấu tháng thứ ba liên tiếp suy giảm hoặc trì trệ, yếu hơn so với kỳ vọng của thị trường là tăng 0,2%. Theo danh mục, doanh số bán nhiên liệu tiếp tục giảm 1,0%, doanh số bán hàng phi thực phẩm giảm 0,2%, trong khi doanh số bán thực phẩm, đồ uống và thuốc lá vẫn giữ nguyên. Các nền kinh tế lớn cho thấy hiệu suất trái chiều: Ý -0,6%, Hà Lan -0,4% và Pháp -0,1%, trong khi Tây Ban Nha +0,4% và Đức +0,2%. Tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước chậm lại từ 1,6% trong tháng 8 xuống còn 1,0%, phù hợp với kỳ vọng. Sự kết hợp này cho thấy nhu cầu của người dùng cuối vẫn ở mức vừa phải và doanh số bán lẻ đang phải đối mặt với "sự suy giảm khối lượng" thực sự, điều này hạn chế các yếu tố cơ bản của đồng euro và gây khó khăn cho việc tạo ra động lực nội sinh vững chắc cho xu hướng tăng bền vững.

Về mặt chính sách, Phó Chủ tịch ECB Guindos đã phát biểu trong một sự kiện trực tuyến rằng ông "thoải mái" với mức lãi suất hiện tại và "lạc quan hơn" về lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ, với xu hướng tiền lương phù hợp với dự báo. Ông cũng nhấn mạnh rằng lạm phát "đã giảm xuống mức cơ sở 2%", và những lo ngại gần đây về việc lạm phát "dưới mục tiêu" có thể chỉ là tạm thời, và "chưa có thảo luận nào về việc điều chỉnh chính sách thắt chặt định lượng". Quan điểm này cân bằng giữa "giá cả đang giảm" với "chính sách vẫn được giữ nguyên", ngụ ý ngưỡng cao cho việc nới lỏng chủ động hơn nữa trong ngắn hạn và không vội vàng thắt chặt hơn nữa. Về tỷ giá hối đoái, các tuyên bố của ECB không đưa ra bất kỳ tín hiệu diều hâu hay ôn hòa mới nào, thay vào đó tập trung vào dữ liệu và điều kiện tài chính bên ngoài.

Về phía đồng đô la Mỹ, tâm lý đối với đồng đô la đã cải thiện đáng kể gần đây, không chỉ thể hiện ở tỷ giá giao ngay mà còn ở thị trường quyền chọn: sự đảo chiều rủi ro tỷ giá euro/đô la đã chuyển sang tiêu cực trở lại, cho thấy nhu cầu phòng ngừa rủi ro giảm giá của đồng euro đang phục hồi và mức phí bảo hiểm rủi ro đuôi của đồng đô la giảm. Trước đây, những bất ổn bên ngoài liên quan đến thuế quan đã làm tăng giá rủi ro đuôi của đồng đô la; tuy nhiên, với sự dịu bớt căng thẳng gần đây, giá của các kênh phòng ngừa rủi ro an toàn đã trở lại bình thường, thúc đẩy sự thống trị tạm thời trong tâm lý đồng đô la. Trong khi đó, những bất đồng hướng tới tương lai liên quan đến chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ vẫn còn, nhưng rủi ro "can thiệp chính trị tiềm ẩn vào chính sách tiền tệ" vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn, đồng nghĩa với việc đồng đô la không hoàn toàn an toàn. Nhìn chung, các yếu tố cơ bản đang ở mức trung lập đến hơi bi quan đối với đồng euro, trong khi tâm lý lại ủng hộ đồng đô la, nghĩa là biến động tỷ giá hối đoái ngắn hạn sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào các mức kỹ thuật và động lực.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Biểu đồ hàng giờ cho thấy tỷ giá đã phục hồi sau khi giảm mạnh từ mức cao 1,1533 xuống 1,1472, sau đó giảm trở lại mức 1,1468, hình thành một "đảo chiều hình chữ W" sơ bộ. Sau đó, tỷ giá đã phá vỡ đường viền cổ với khối lượng giao dịch tăng và kiểm tra mức 1,1523. Hiện tại, tỷ giá đang củng cố trên đường viền cổ. Giá hiện tại vẫn nằm trên đường viền cổ, và xu hướng tăng cấu trúc vẫn chưa bị phá vỡ.



Cấu trúc và Mô hình: Mô hình "đảo chiều hình chữ V + đột phá pullback" gần đây hình thành trong khoảng từ 1,1468 đến 1,1523. Đường viền cổ gần đường ngang màu tím, vốn từng là ngưỡng kháng cự, giờ đã trở thành ngưỡng hỗ trợ sau khi đột phá. Nếu pullback không phá vỡ xuống dưới ngưỡng này, mô hình "đảo chiều hình chữ W" có khả năng sẽ tiếp tục.

Động lượng và các chỉ báo: Đường MACD nằm trên đường zero, DIFF và DEA đang tăng đồng bộ, biểu đồ histogram đang mở rộng theo giá trị dương và không có "phân kỳ đỉnh" điển hình nào. Chỉ số RSI (14) đang ở khoảng 63, nằm trong "phạm vi mạnh nhưng chưa quá mua", cho thấy động lượng vẫn còn nhưng đang chậm lại ở biên độ.

Vùng giá chính: Về mặt tích cực, hãy chú ý hai đỉnh liền kề là 1,1523 và 1,1533, tạo thành vùng kháng cự ngắn hạn. Một cú bứt phá đáng kể với khối lượng giao dịch lớn và giá đóng cửa trên các mức này sẽ mở ra tiềm năng mở rộng Fibonacci mới, có khả năng chuyển hướng xu hướng từ phục hồi sang tăng nhẹ. Về mặt tiêu cực, hãy chú ý vùng đường viền cổ và ngưỡng hỗ trợ 1,149, với ngưỡng hỗ trợ sâu hơn tại 1,1472 và 1,1468, tạo thành một cụm nhiều ngưỡng hỗ trợ. Việc phá vỡ xuống dưới 1,1468 sẽ phủ nhận cấu trúc đảo chiều hiện tại, và biểu đồ hàng giờ sẽ trở lại trạng thái bị chi phối bởi đường xu hướng giảm.

Triển vọng thị trường

Ngắn hạn (1-3 ngày): Trong phạm vi 1.149-1.1533, "sự xác nhận lẫn nhau" của các yếu tố kỹ thuật và tâm lý sẽ quyết định hướng đi. Nếu biểu đồ hàng giờ cho thấy giá đóng cửa duy trì trên 1.1523 với sự đột phá với khối lượng lớn, khả năng giá tăng lên 1.1533 và sau đó ổn định sẽ tăng lên, báo hiệu sự bắt đầu của một kênh giá tăng. Ngược lại, nếu giá giảm xuống dưới 1.149 với một nến giảm lớn, cấu trúc giá sẽ chuyển sang "đột phá giả + thoái lui", với 1.1472 và 1.1468 có khả năng sẽ nhanh chóng được kiểm tra. Tại thời điểm đó, điều quan trọng là phải theo dõi các dấu hiệu của mô hình đáy như nến "sao mai" hoặc nến "búa".

Trung hạn (1-3 tuần): Kịch bản cơ sở là sự tiếp diễn của "thị trường củng cố". Sự phục hồi hạn chế của nhu cầu Khu vực đồng Euro và lập trường trung lập từ ECB khiến việc cung cấp các động lực cơ bản bền vững trở nên khó khăn. Mặc dù tâm lý thị trường đồng đô la Mỹ đang được cải thiện, nhưng vẫn bị hạn chế bởi biến động chính sách và dữ liệu, khiến việc hình thành một "tâm lý thị trường tăng giá" một chiều trở nên khó khăn. Do đó, giao dịch theo phạm vi và giao dịch theo xu hướng sẽ xen kẽ, với hành động giá tập trung giữa đường viền cổ và mô hình đỉnh đôi. Nếu dữ liệu tần suất cao tiếp theo của Khu vực đồng Euro ổn định, và lạm phát và tiền lương trong lĩnh vực dịch vụ tiếp tục "phù hợp với dự báo", đồng euro có thể trải qua một đợt "sửa chữa định giá" nhẹ. Ngược lại, nếu tiêu dùng suy yếu trở lại và kích hoạt việc đánh giá lại tăng trưởng, việc phá vỡ dưới mức 1,1468 sẽ đẩy tỷ giá hối đoái vào "kênh giảm".