ในวันอังคาร (25 พฤศจิกายน) คู่เงินดอลลาร์สหรัฐ/เยน (USD/JPY) ซื้อขายในกรอบแคบๆ ที่ระดับ 156.75 สถานการณ์ทางการคลังที่น่ากังวลของญี่ปุ่นและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวทางการดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ร่วมกันเป็นปัจจัยที่จำกัดการลงทุนของนักลงทุนที่ถือครองเงินเยน นอกจากนี้ การฟื้นตัวของความต้องการความเสี่ยงในตลาดอาจจำกัดศักยภาพขาขึ้นของเงินเยนซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะเดียวกัน สัญญาณนโยบายที่แตกต่างกันจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) กดดันดอลลาร์ให้อ่อนค่าลงต่ำกว่าระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคม



อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการแทรกแซงในเร็วๆ นี้ของทางการญี่ปุ่นเพื่อควบคุมการอ่อนค่าของสกุลเงิน กำลังเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินเยน นักลงทุนยังคงรอข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญของสหรัฐฯ ที่จะเปิดเผยในสัปดาห์นี้ ซึ่งส่วนใหญ่คือดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และยอดค้าปลีกที่จะเปิดเผยในวันอังคารนี้ ซึ่งจะเป็นแนวทางสำคัญสำหรับการกำหนดทิศทางการซื้อขายครั้งต่อไป

แม้ว่าจะมีความกังวลเพิ่มมากขึ้นเกี่ยวกับการแทรกแซง แต่เงินเยนก็ยังคงดิ้นรนเพื่อหาแรงสนับสนุนในการซื้อที่สำคัญ

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น ซัตสึกิ คาตายามะ ได้ออกคำเตือนที่รุนแรงที่สุดเท่าที่เคยมีมา โดยระบุว่าเธอจะ "ดำเนินการที่จำเป็นเพื่อรับมือกับความผันผวนที่มากเกินไปและความวุ่นวายในตลาด" ซึ่งเป็นสัญญาณที่ชัดเจนถึงการแทรกแซง นอกจากนี้ สมาชิกคณะกรรมการที่ปรึกษาหลักของรัฐบาลได้กล่าวเมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมาว่า ญี่ปุ่นอาจเข้าแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเชิงรุกเพื่อบรรเทาผลกระทบเชิงลบของเงินเยนที่อ่อนค่าต่อเศรษฐกิจ

สัปดาห์ที่แล้ว คณะรัฐมนตรีญี่ปุ่นได้อนุมัติมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่มูลค่า 21.3 ล้านล้านเยน ซึ่งถือเป็นมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่การระบาดใหญ่ของโควิด-19 ยิ่งตอกย้ำความกังวลของตลาดเกี่ยวกับสถานการณ์การคลังที่ถดถอยของญี่ปุ่น คณะรัฐมนตรีมีแผนที่จะจัดสรรงบประมาณเพิ่มเติมสำหรับมาตรการนี้โดยเร็วที่สุดในวันที่ 28 พฤศจิกายน ซึ่งจะทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับอุปทานหนี้สาธารณะใหม่ และผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นระยะยาวพิเศษพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์

นอกจากนี้ ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วยังแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นหดตัวเป็นครั้งแรกในไตรมาสที่ 6 ซึ่งอาจบีบให้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ต้องเลื่อนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยออกไป อย่างไรก็ตาม ผู้ว่าการคาซูโอะ อุเอดะ เปิดโอกาสให้มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม และกล่าวต่อรัฐสภาว่าค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงอาจผลักดันให้ราคาโดยรวมปรับตัวสูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นสูงกว่าเป้าหมายนโยบาย 2% ของธนาคารกลางมานานกว่าสามปีแล้ว

ในทางตรงกันข้าม วอลเลอร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ ชี้ให้เห็นเมื่อวันจันทร์ว่า ข้อมูลในปัจจุบันบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังคงอ่อนแอเพียงพอที่จะสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานในการประชุมนโยบายเดือนธันวาคม ก่อนหน้านี้ วิลเลียมส์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขานิวยอร์ก ได้กล่าวถึงนโยบายปัจจุบันว่า "เข้มงวดในระดับปานกลาง" เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา และระบุว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจยังคงลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้

ตลาดตอบสนองอย่างรวดเร็ว โดยคาดการณ์ว่ามีโอกาส 80% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นการประชุมสองวันในเดือนธันวาคม การคาดการณ์นี้ช่วยยับยั้งการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ที่พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในช่วงปลายเดือนพฤษภาคมที่ 100.39 ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินเยน

นักลงทุนให้ความสนใจกับการเผยแพร่ดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐฯ และข้อมูลยอดขายปลีกรายเดือนที่ล่าช้าในช่วงบ่ายวันอังคาร ซึ่งจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อผลการดำเนินงานของดอลลาร์และสร้างโอกาสในการซื้อขายระยะสั้นระหว่างดอลลาร์กับเยน

คู่เงิน USD/JPY อาจพบกับแนวรับที่แข็งแกร่งในบริเวณ 156.20-156.25 และดึงดูดนักล่าราคาสินค้าราคาถูก

จากมุมมองทางเทคนิค เทรดเดอร์อาจต้องรอให้ราคาทะลุผ่านระดับ 157.00 ขึ้นไปอย่างชัดเจนก่อนพิจารณาเปิดสถานะซื้อ (Long Position) ใหม่ USD/JPY หากแนวโน้มขาขึ้นได้รับการยืนยัน คาดว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะทดสอบแนวต้านระยะกลางที่ 157.45-157.50 และจะขึ้นไปทดสอบระดับสูงสุดในรอบ 10 เดือนที่ 157.89 ซึ่งเคยขึ้นไปเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หากยังคงมีแรงซื้อต่อเนื่องหลังจากทะลุผ่านระดับจิตวิทยาที่ 158.00 จะเป็นสัญญาณการทะลุผ่านแนวรับครั้งใหม่ และเปิดโอกาสขาขึ้นเพิ่มเติมในระยะสั้น

ในทางกลับกัน การย่อตัวลงของราคาไปยังบริเวณ 156.20-156.25 อาจเป็นแนวรับเบื้องต้น การทะลุลงต่ำกว่ากรอบนี้จะเป็นการทดสอบระดับ 156.00 หากทะลุผ่านกรอบนี้ ราคาอาจทดสอบแนวรับกลางที่ 155.40-155.45 ตามด้วยการทดสอบระดับจิตวิทยาที่ 155.00 คาดว่าการย่อตัวลงที่ลึกกว่านี้จะพบแนวรับที่แข็งแกร่งที่ระดับ 154.45-154.50 ซึ่งขณะนี้เปลี่ยนจากแนวต้านเป็นแนวรับแล้ว ระดับนี้มีแนวโน้มที่จะกลายเป็นจุดพลิกกลับสำคัญและสร้างฐานที่แข็งแกร่งในระยะสั้น



(กราฟ 4 ชั่วโมง USD/JPY ที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 13:58 น. ตามเวลาปักกิ่ง ดอลลาร์สหรัฐซื้อขายอยู่ที่ 156.71/72 เทียบกับเงินเยนของญี่ปุ่น