ในวันอังคาร (2 ธันวาคม) ค่าเงินยูโรเคลื่อนไหวในกรอบแคบเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ระหว่างการซื้อขายในอเมริกาเหนือ โดยปัจจุบันอยู่ที่ 1.1613 ทรงตัวหลังจากร่วงลงจากบริเวณ 1.1650 ในวันจันทร์ อัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นอย่างไม่คาดคิดและอัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้นในยูโรโซนส่งสัญญาณเตือนที่ขัดแย้งกัน ขณะที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ฟื้นตัวขึ้นบ้างจากแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย โดยตลาดกระทิงและตลาดหมีต่างแข่งขันกันอย่างดุเดือดในระดับทางเทคนิคที่สำคัญ

พื้นฐาน:

ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบประสาน (HICP) เบื้องต้นของยูโรโซนในเดือนพฤศจิกายนเกินความคาดหมาย โดยอัตราการเติบโตปีต่อปีเพิ่มขึ้นเป็น 2.2% จาก 2.1% ในเดือนตุลาคม ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 2.1% อย่างไรก็ตาม ดัชนี HICP พื้นฐานยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 2.4% ซึ่งไม่เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 2.5% สำหรับข้อมูลรายเดือน อัตราเงินเฟ้อโดยรวมหดตัวลง 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน เมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนก่อนหน้า ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานลดลงอย่างมากถึง 0.5% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับการเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนก่อนหน้า โครงสร้างเงินเฟ้อแสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวอย่างผิวเผิน แต่แกนกลางยังอ่อนแอ ซึ่งไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อแนวทางการรักษาอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) กำหนดไว้

ความกังวลยังปรากฏให้เห็นในตลาดแรงงาน อัตราการว่างงานของยูโรโซนพุ่งขึ้นอย่างไม่คาดคิดสู่ระดับ 6.4% ในเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 16 เดือน และแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 6.3% ขณะเดียวกัน ตัวเลขในเดือนกันยายนก็ถูกปรับขึ้นจาก 6.3% เป็น 6.4% ซึ่งบ่งชี้ว่าภาวะเศรษฐกิจตกต่ำในตลาดแรงงานอาจรุนแรงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ความแตกต่างระหว่างอัตราเงินเฟ้อและข้อมูลการจ้างงานนี้ทำให้ธนาคารกลางยุโรปตกอยู่ในภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออก แรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้นจำกัดโอกาสในการผ่อนคลายนโยบาย ขณะที่ตลาดแรงงานที่อ่อนแอลงอาจเป็นเหตุผลสำคัญในการเปลี่ยนแปลงนโยบาย

ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของสถาบันจัดการการผลิตแห่งสหรัฐอเมริกา (ISM) ปรับตัวลดลงสู่ภาวะหดตัวอีกครั้งในเดือนพฤศจิกายน โดยลดลงมาอยู่ที่ 48.2 จาก 48.7 ในเดือนตุลาคม ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 48.6 ดัชนีย่อยทั้งหมดอ่อนตัวลง โดยดัชนีคำสั่งซื้อใหม่ลดลงจาก 49.4 เหลือ 47.4 และดัชนีการจ้างงานลดลงจาก 46 เหลือ 44 ซึ่งทั้งสองดัชนีชี้วัดถึงการหดตัวอย่างต่อเนื่องของกิจกรรมการผลิต ที่น่าตกใจคือดัชนีราคาที่จ่ายเพิ่มขึ้นจาก 58.0 เหลือ 58.5 ซึ่งบ่งชี้ว่าผลกระทบจากนโยบายภาษีศุลกากรต่อเงินเฟ้อเริ่มปรากฏให้เห็น

คาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ส่งสัญญาณขึ้นอัตราดอกเบี้ยเดือนธันวาคมเมื่อวันจันทร์ ส่งผลให้ตลาดพันธบัตรโลกผันผวนอย่างรุนแรง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าอยู่แล้ว ก่อนหน้านี้ในวันอังคาร การประมูลพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่เป็นบวกช่วยคลายความกังวลของตลาดลงบ้าง แต่ความต้องการเสี่ยงยังคงเปราะบาง สัปดาห์นี้ตลาดจะมุ่งเน้นไปที่ดัชนี PMI ภาคบริการของ ISM และรายงานการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของ ADP ของสหรัฐฯ ซึ่งจะเผยแพร่ในวันพุธ

ภาคการผลิตของยูโรโซนก็กำลังเผชิญความยากลำบากเช่นกัน ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตของ HCOB ประจำเดือนพฤศจิกายนถูกปรับลดลงมาอยู่ที่ 49.6 ซึ่งลดลงอีกจาก 49.7 ในตอนแรก ถือเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 5 เดือน และเป็นการถดถอยอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับเกณฑ์ 50.0 ซึ่งเป็นเกณฑ์ที่แยกการขยายตัวออกจากการหดตัวในเดือนตุลาคม ความอ่อนแอที่เกิดขึ้นพร้อมกันในภาคการผลิตของยุโรปและอเมริกาทำให้อัตราแลกเปลี่ยนยากที่จะได้รับคำแนะนำจากปัจจัยพื้นฐานเพียงฝ่ายเดียว

ด้านเทคนิค:

กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่ายูโรเริ่มฟื้นตัวเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ หลังจากแตะระดับต่ำสุดที่ 1.1468 โดยราคาปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 1.1613 ซึ่งอยู่ตรงกลางของกรอบการซื้อขายก่อนหน้าพอดี

จากมุมมองของกราฟแท่งเทียน อัตราแลกเปลี่ยนได้เผชิญกับแนวต้านที่ต่ำกว่าระดับ 1.1700 หลายครั้ง ซึ่งได้สร้างแนวต้านแนวนอนที่ถูกต้อง การเคลื่อนไหวของราคาเมื่อเร็วๆ นี้แสดงให้เห็นถึงรูปแบบการดีดตัวขึ้นและย่อตัวลงโดยทั่วไป ได้แก่ การถอยกลับอย่างรวดเร็วหลังจากไปถึง 1.1655 จากนั้นจึงดีดตัวกลับไปยังบริเวณ 1.1651 ซึ่งถูกแรงขาย บ่งชี้ถึงรูปแบบ double top ที่อาจเกิดขึ้นได้ ระดับ 1.16 ได้สร้างแนวรับที่มีประสิทธิภาพหลายครั้ง และเป็นพื้นที่สำคัญสำหรับการป้องกันแนวโน้มขาขึ้น



สำหรับตัวบ่งชี้ MACD เส้น DIFF เร็วอยู่ที่ -0.0002 เส้น DEA ช้าอยู่ที่ -0.0012 และค่าฮิสโทแกรม MACD อยู่ที่ 0.0019 ปัจจุบันทั้ง DIFF และ DEA อยู่ต่ำกว่าแกนศูนย์ แต่ฮิสโทแกรมเปลี่ยนจากสีเขียวเป็นสีแดง บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงกำลังอ่อนตัวลง

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) (14) อยู่ที่ 55.1570 ซึ่งอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อยภายในกรอบกลาง ค่านี้อยู่ไกลจากเกณฑ์ซื้อมากเกินไปที่ 70 และขายมากเกินไปที่ 30 ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงซื้อและแรงขายค่อนข้างสมดุล และอัตราแลกเปลี่ยนไม่ได้บ่งชี้ถึงแรงกดดันการซื้อมากเกินไปที่ชัดเจนหรือสัญญาณการดีดตัวกลับของการขายมากเกินไป

จากมุมมองแนวรับและแนวต้าน บริเวณ 1.1650-1.1655 ก่อตัวเป็นแนวต้านระยะสั้น ขณะที่ระดับจิตวิทยาที่ 1.1700 สร้างแนวต้านที่แข็งแกร่ง ในทางกลับกัน 1.16 เป็นแนวรับหลัก หากหลุดลงมาต่ำกว่าระดับนี้ 1.1550 และ 1.1490 จะกลายเป็นแนวรับถัดไปสำหรับฝั่งขาขึ้น ที่น่าสังเกตคือบริเวณ 1.1490 และจุดต่ำสุดก่อนหน้าที่ 1.1468 ก่อตัวเป็นแนวรับด้านล่างที่แข็งแกร่ง

การสังเกตอารมณ์ตลาด:

ภาวะตลาดปัจจุบันยังคงระมัดระวังและรอดูสถานการณ์ แม้ว่าความผันผวนของตลาดพันธบัตรที่เกิดจากท่าทีแข็งกร้าวอย่างไม่คาดคิดของธนาคารกลางญี่ปุ่นจะคลี่คลายลงบ้าง แต่ความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกยังคงอยู่ในช่วงฟื้นตัว และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven) ก็เป็นแรงหนุนชั่วคราวให้กับดอลลาร์สหรัฐฯ สัญญาณที่ขัดแย้งกันจากปัจจัยพื้นฐานของยูโรโซน ซึ่งได้แก่ การฟื้นตัวเล็กน้อยของอัตราเงินเฟ้อ ประกอบกับตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลง ทำให้ทั้งฝ่ายซื้อและฝ่ายขายขาดความเชื่อมั่นในการเดิมพัน ส่งผลให้เกิดภาวะชะงักงันในทิศทางเดียวกันของอัตราแลกเปลี่ยน

เมื่อพิจารณาจากกระแสเงินทุน ฝ่ายขาขึ้นแสดงเจตนาขายทำกำไรอย่างแข็งแกร่งเหนือระดับ 1.1650 และความพยายามสองครั้งที่จะทะลุผ่านบริเวณนี้ล้มเหลว บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังอ่อนตัวลง ขณะเดียวกัน ฝ่ายขาลงก็ไม่สามารถกดดันราคาให้ต่ำกว่าระดับ 1.1600 ได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยมีแรงซื้อที่จุดต่ำสุด ภาวะชะงักงันนี้สะท้อนให้เห็นถึงความคิดเห็นที่แตกต่างกันในหมู่เทรดเดอร์เกี่ยวกับทิศทางในอนาคต โดยการรอคำแนะนำทางเศรษฐกิจมหภาคที่ชัดเจนขึ้นจะกลายเป็นกลยุทธ์หลัก

ข้อมูลภาคบริการของ ISM และรายงานการจ้างงานของ ADP ของสหรัฐฯ ซึ่งจะเผยแพร่ในวันพุธนี้ จะเป็นปัจจัยสำคัญในการแก้ไขปัญหาที่ชะงักงัน หากข้อมูลภาคบริการยังคงบ่งชี้ถึงความอ่อนแอของภาคการผลิต ค่าเงินดอลลาร์อาจเผชิญกับแรงขายเพิ่มเติม ซึ่งสร้างโอกาสให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้น ในทางกลับกัน หากความยืดหยุ่นของภาคบริการสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ประกอบกับข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่ง ความเชื่อมั่นของนักลงทุนด้านดอลลาร์ก็จะเพิ่มสูงขึ้น