ในช่วงการซื้อขายภาคเช้าของเอเชียวันพุธ คู่เงิน USD/JPY พยายามดีดตัวกลับอีกครั้งหลังจากทะลุ 156.00 ในวันก่อนหน้า แต่ไม่สามารถรักษาระดับสูงสุดไว้ได้ และร่วงลงมาอยู่ที่ประมาณ 155.65 แม้จะมีการดีดตัวกลับ แต่ก็ไม่มีแรงขายตามมาอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนให้เห็นถึงความระมัดระวังของตลาดก่อนที่จะมีการประกาศข้อมูลสำคัญ

ปัจจัยหลักที่ผลักดันให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นมาจากสัญญาณนโยบายล่าสุดของธนาคารกลางญี่ปุ่น คาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น ได้กล่าวในสัปดาห์นี้ว่า แนวโน้มเศรษฐกิจและราคาของธนาคารกลางกำลังค่อยๆ เข้าใกล้เป้าหมาย ซึ่งถือเป็นสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดจนถึงปัจจุบันเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย บ่งชี้ว่าเงื่อนไขในการกลับสู่ภาวะปกติของนโยบายกำลังค่อยๆ ก่อตัวขึ้น ซึ่งจะช่วยหนุนเงินเยนให้แข็งค่าขึ้น

นักยุทธศาสตร์ด้านอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศประจำกรุงโตเกียวกล่าวว่า "คำพูดของอุเอดะชี้ให้เห็นว่าญี่ปุ่นอาจกำลังเข้าสู่ช่วงนับถอยหลังสู่การขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยพยุงค่าเงินเยนให้แข็งแกร่งขึ้น" ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง

ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์หน้า ซึ่งจะส่งผลโดยตรงต่อข้อได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยของดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง และทำให้กองทุนมีแนวโน้มที่จะไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่เป็นเงินเยนมากขึ้น ซึ่งผลตอบแทนในอนาคตอาจเพิ่มขึ้นได้

นักสังเกตการณ์ตลาดนิวยอร์กรายหนึ่งระบุว่า "ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่จะแคบลงอย่างมีนัยสำคัญในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ซึ่งจะทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ/เยนแข็งค่าขึ้นได้ยากขึ้น" ความคาดหวังด้านนโยบายที่แตกต่างกันนี้เป็นเหตุผลหลักที่อยู่เบื้องหลังแนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนที่ซบเซาในปัจจุบัน

อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการที่แข็งแกร่งโดยรวมของสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกได้จำกัดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ส่งผลให้แรงซื้อเพิ่มเติมของเงินเยนอ่อนค่าลง ขณะเดียวกัน นักลงทุนกำลังรอการเปิดเผยข้อมูลสำคัญหลายฉบับของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ เพื่อกำหนดทิศทางการซื้อขายต่อไป

วาระเศรษฐกิจสหรัฐฯ ประจำวันพุธประกอบด้วยรายงานการจ้างงานของ ADP และดัชนี PMI ภาคบริการของ ISM ซึ่งอาจส่งผลต่อความผันผวนระยะสั้น อย่างไรก็ตาม จุดสนใจหลักของตลาดยังคงอยู่ที่ดัชนีราคา PCE ในวันศุกร์ ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดอัตราเงินเฟ้อที่สำคัญที่สุดของเฟด ซึ่งผลลัพธ์อาจส่งผลกระทบโดยตรงต่อขนาดและความเร็วในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

เมื่อพิจารณากราฟรายวันของ USD/JPY พบว่าอัตราแลกเปลี่ยนพบแนวต้านอีกครั้งหลังจากแตะระดับ 156 จุด และถูกสกัดกั้นโดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นติดต่อกันหลายวัน บ่งชี้ว่าแรงขายยังคงมีนัยสำคัญ รูปแบบแท่งเทียนปัจจุบันแสดงสัญญาณของภาวะซื้อมากเกินไป ฮิสโทแกรม MACD ค่อยๆ หดตัวลง บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนตัวลง และ RSI ปรับตัวลดลงจากเขตซื้อมากเกินไป สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของแนวโน้มขาขึ้นที่ชะลอตัวลง

หากอัตราแลกเปลี่ยนยังคงอยู่ต่ำกว่า 156.00 ต่อไป อาจทดสอบแนวรับสำคัญที่ 155.00 และ 154.50 ในทางกลับกัน หากทะลุผ่านและยืนเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นได้ อาจเกิดการดีดตัวกลับระยะสั้น โครงสร้างทางเทคนิคโดยรวมยังคงมีแนวโน้มไปทางรูปแบบการรวมตัวที่อ่อนแอ


หมายเหตุบรรณาธิการ:

การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ในปัจจุบันมีสาเหตุหลักมาจากความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญในการคาดการณ์นโยบายระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น ธนาคารกลางญี่ปุ่นกำลังค่อยๆ ปรับตัวขึ้นอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจเริ่มวงจรการลดอัตราดอกเบี้ย การเปลี่ยนแปลงของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยนี้จะเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันแนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนในระยะกลางถึงระยะยาว

ข้อมูล PCE ของสหรัฐฯ ในอีกไม่กี่วันข้างหน้ามีความสำคัญอย่างยิ่ง หากอัตราเงินเฟ้อยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะยิ่งแข็งแกร่งขึ้น และอัตราแลกเปลี่ยนมีแนวโน้มที่จะทดสอบระดับ 155.00 หรือต่ำกว่านั้น ในระยะสั้น ทั้งปัจจัยทางเทคนิคและปัจจัยพื้นฐานชี้ให้เห็นถึงโครงสร้างที่อ่อนแอ