週二（12月2日），歐元兑美元匯價在北美時段維持窄幅震盪格局，現報1.1613，較週一自1.1650區域回落後企穩。歐元區通脹意外升温與失業率攀升形成矛盾信號，而美元在避險情緒支撐下暫獲喘息，多空雙方在關鍵技術位展開拉鋸。

基本面：

歐元區11月調和消費者物價指數（HICP）初值超出預期，同比增速由10月的2.1%升至2.2%，高於市場預期的2.1%持平讀數。然而，核心HICP維持在2.4%不變，未能達到市場預期的2.5%升幅。月度數據方面，整體通脹環比萎縮0.3%，前值為增長0.2%；核心通脹月率更大幅下滑0.5%，較前月0.3%的增幅形成鮮明反差。通脹結構呈現表面回暖、內核疲軟的特徵，難以動搖歐洲央行維持利率穩定的既定路徑。

勞動力市場同步傳來隱憂。歐元區10月失業率意外攀升至6.4%，創16個月新高，大幅偏離市場預期的6.3%。同時，9月數據由此前公佈的6.3%上修至6.4%，揭示就業市場降温態勢或較預期更為顯著。通脹與就業數據的背離使歐洲央行陷入兩難——物價壓力邊際回升限制寬鬆空間，而勞動力市場走弱又為政策轉向提供潛在理由。

美國11月ISM製造業採購經理人指數進一步滑入收縮區間，由10月的48.7降至48.2，不及市場預期的48.6。分項數據全面走軟：新訂單指數由49.4驟降至47.4，就業指數由46跌至44，均指向製造業活動持續萎縮。值得警惕的是，物價支付指數由58.0升至58.5，關税政策對通脹的傳導效應開始顯現。

日本央行行長植田和男週一釋放12月加息信號，引發全球債市劇烈波動。美債收益率應聲上揚，為承壓中的美元提供支撐。週二稍早日本國債拍賣結果良好，市場恐慌情緒有所緩解，但風險偏好仍維持脆弱態勢。本週市場焦點將轉向美國週三公佈的ISM服務業採購經理人指數及ADP就業變動報告。

歐元區製造業同樣深陷泥潭。11月HCOB製造業採購經理人指數終值下修至49.6，較初值49.7進一步走低，創五個月新低，相比10月50.0的榮枯分水嶺明顯惡化。歐美製造業同步疲弱的格局，使匯價難以獲得基本面的單邊指引。

技術面：

日線圖顯示，歐元兑美元自觸及1.1468低點後展開修復行情；當前價格運行於1.1613附近，恰好位於前期震盪區間的中樞地帶。

從K線形態觀察，匯價在1.1700整數關口下方反覆受阻，該位置已形成有效的水平阻力線。近期走勢呈現出典型的衝高回落特徵：觸及1.1655後快速回撤，後再度反彈至1.1651區域即遭空頭打壓，雙頂雛形隱現。下方1.16一線曾多次提供有效支撐，是多頭防守的關鍵區域。



MACD指標方面，快線DIFF報-0.0002，慢線DEA報-0.0012，MACD柱狀圖讀數為0.0019。當前DIFF與DEA均處於零軸下方，但柱狀圖已由綠翻紅，顯示空頭動能邊際衰減。

相對強弱指數RSI（14）報55.1570，處於中性區間偏強位置。該讀數遠離70超買與30超賣閾值，表明多空雙方力量相對均衡，匯價既無明顯的超買壓力，也未觸發超賣反彈信號。

從支撐阻力結構審視，上方1.1650至1.1655區域構成近檔阻力，1.1700整數關口形成強阻力帶；下方1.16為首要支撐，若失守則1.1550及1.1490將依次成為多頭防線。值得注意的是，1.1490與此前低點1.1468共同構築了堅實的底部支撐區域。

市場情緒觀察：

當前市場情緒呈現謹慎觀望基調。日本央行意外放鷹引發的債市動盪雖已初步平息，但全球風險偏好仍處於修復階段，避險需求對美元形成階段性託底。歐元區基本面信號的矛盾性——通脹邊際回升與就業市場走弱並存——使多空雙方均缺乏押注信心，匯價陷入方向性僵局。

從資金行為推斷，前期多頭在1.1650上方獲利了結意願強烈，兩次衝擊該區域均未能有效突破，顯示上行動能面臨消耗。與此同時，空頭在1.1600關口下方同樣未能形成有效打壓，底部買盤承接力度尚可。這種多空膠着的狀態反映出交易員對後續方向存在分歧，等待更明確的宏觀指引成為主流策略。

本週三公佈的美國ISM服務業數據及ADP就業報告將成為打破僵局的關鍵變量。若服務業數據延續製造業疲態，美元或面臨進一步拋壓，為歐元上攻創造窗口；反之，若服務業韌性超預期，疊加就業數據穩健，美元多頭信心將獲提振。