ดาวน์โหลด

[ความคาดหวังของตลาดแสดงให้เห็นถึงแนวทางนโยบายที่แตกต่างกันในหมู่ธนาคารกลางหลักๆ; เฟดและธนาคารแห่งอังกฤษอาจเป็นเพียงสองแห่งที่จะลดอัตราดอกเบี้ย] ⑴ การกำหนดราคาในตลาดบ่งชี้ว่าความคาดหวังของนักลงทุนสำหรับปี 2026 ได้เปลี่ยนจากการลดอัตราดอกเบี้ยไปเป็นการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย โดยธนาคารกลางหลักๆ ส่วนใหญ่มีท่าทีที่แข็งกร้าวมากขึ้น ยกเว้นเฟด ⑵ คาดว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 54 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปี 2026 โดยมีโอกาส 73% ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมครั้งต่อไป; คาดว่าธนาคารแห่งอังกฤษจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 61 จุดพื้นฐาน โดยมีโอกาส 90% ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งต่อไป ⑶ คาดว่าธนาคารแห่งแคนาดาจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยขึ้น 25 จุดพื้นฐาน โดยมีโอกาส 93% ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมครั้งต่อไป; คาดว่าธนาคารกลางยุโรปจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยขึ้น 10 จุดพื้นฐาน โดยมีโอกาส 100% ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมครั้งต่อไป ⑷ คาดว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 67 จุด โดยมีโอกาส 76% ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งต่อไป ธนาคารกลางออสเตรเลียคาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 40 จุด โดยมีโอกาส 82% ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมครั้งต่อไป ⑸ คาดว่าธนาคารกลางนิวซีแลนด์จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 58 จุด โดยมีโอกาส 97% ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมครั้งต่อไป ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์คาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 6 จุด โดยมีโอกาส 100% ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมครั้งต่อไป (6) ปัจจุบัน มีเพียงธนาคารกลางสหรัฐฯ และธนาคารกลางอังกฤษเท่านั้นที่คาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งก่อนปี 2026 ความแตกต่างในนโยบายการเงินนี้อาจสร้างแรงกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐและปอนด์อังกฤษ แต่การปรับราคาที่เข้มงวดขึ้นซึ่งเกิดจากข้อมูลทางเศรษฐกิจอาจสร้างโอกาสในการซื้อขายได้เช่นกัน (7) สัปดาห์หน้า ตลาดจะได้เห็นรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ และข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค สัปดาห์นี้จะเป็นสัปดาห์ที่สำคัญ โดยจะเน้นไปที่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเป็นหลัก เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับสถานการณ์ตลาดแรงงาน (8) ข้อมูลที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งการลดลงของอัตราการว่างงาน อาจกระตุ้นให้เกิดการปรับราคาอัตราดอกเบี้ยให้เข้มงวดขึ้น ซึ่งจะช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และสร้างแรงกดดันต่อหุ้นและโลหะมีค่า (9) ในทางกลับกัน ข้อมูลที่อ่อนแอจะสนับสนุนความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม และแนวโน้มนี้อาจดำเนินต่อไป ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อาจอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง หุ้นอาจแตะระดับสูงสุดใหม่ และโลหะมีค่าจะยังคงแข็งแกร่ง