ท่ามกลางความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้นในตลาดการเงินโลก เสน่ห์ของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมกำลังกลับมาเปล่งประกายอีกครั้ง นักวิเคราะห์จาก Societe Generale ระบุอย่างชัดเจนว่า ราคาทองคำจะยังคงให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าตลอดปี 2026 ไม่เพียงแต่จะให้ผลตอบแทนดีกว่าพันธบัตรสหรัฐฯ เท่านั้น แต่ยังให้ผลตอบแทนดีกว่าดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างมาก นี่คือเหตุผลหลักที่ธนาคารรักษาระดับการจัดสรรทองคำไว้ในระดับสูงสุด และแนะนำอย่างยิ่งให้นักลงทุนซื้อทองคำอย่างแข็งขันในช่วงที่ราคาทองคำปรับตัวลง เพื่อใช้ประโยชน์จากศักยภาพในการเพิ่มขึ้นในระยะยาว



การจัดสรรสินทรัพย์อย่างเหมาะสมในพอร์ตการลงทุนแบบหลายสินทรัพย์: การปรับตัวอย่างต่อเนื่องเพื่อรับมือกับความท้าทายของตลาด

เมื่อปีใหม่ใกล้เข้ามา นักวิเคราะห์ตลาดจาก Societe Generale ประกาศในรายงานล่าสุดว่า พวกเขาจะคงสัดส่วนการลงทุนในทองคำไว้ที่ 10% ในพอร์ตการลงทุนแบบหลายสินทรัพย์ การตัดสินใจนี้สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นอย่างแรงกล้าของธนาคารที่มีต่อทองคำ ในขณะเดียวกัน พวกเขาได้ปรับลดสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ตราสารหนี้อื่นๆ อย่างมีนัยสำคัญ โดยลดการถือครองพันธบัตรสหรัฐฯ ที่เชื่อมโยงกับอัตราเงินเฟ้อลงเหลือศูนย์ และลดสัดส่วนการถือครองพันธบัตรภาคเอกชนลงครึ่งหนึ่งเหลือเพียง 5% การปรับกลยุทธ์ครั้งนี้มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างพอร์ตการลงทุน และบรรลุการกระจายความเสี่ยงที่สมดุลมากขึ้น รวมถึงศักยภาพในการสร้างผลตอบแทน ในสภาพแวดล้อมที่ผลการดำเนินงานโดยรวมของสินทรัพย์ตราสารหนี้อ่อนแอ และค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงส่งผลให้ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ลดลง

ประสิทธิภาพของราคาสินทรัพย์ขยายวงกว้างขึ้นครอบคลุมสินทรัพย์หลากหลายประเภท: ทองคำเป็นผู้นำในการเพิ่มขึ้นของราคาสินทรัพย์หลายประเภท

นักวิเคราะห์เน้นย้ำในรายงานว่า สินทรัพย์ประเภทตราสารหนี้เผชิญกับความท้าทายอย่างมากในปีที่ผ่านมา โดยค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงยิ่งกัดเซาะผลตอบแทนจากสินทรัพย์เหล่านี้ อย่างไรก็ตาม แพลตฟอร์มการบริหารจัดการสินทรัพย์หลากหลายประเภทของ Societe Generale ประสบความสำเร็จอย่างโดดเด่นด้วยการจัดสรรสินทรัพย์อย่างสมดุล ความสำเร็จนี้เกิดจากการที่บริษัทเข้าใจอย่างถ่องแท้ถึงแนวโน้มการเพิ่มขึ้นของราคาสินทรัพย์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นไม่เพียงแต่ในการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของตลาดหุ้นต่างๆ เท่านั้น แต่ยังรวมถึงผลการดำเนินงานที่เหนือกว่าของสินทรัพย์ทางเลือก เช่น ทองคำ ด้วย ในอนาคต เมื่ออัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ค่อยๆ ลดลง แนวโน้มการเพิ่มขึ้นของราคาสินทรัพย์นี้คาดว่าจะดำเนินต่อไป ซึ่งจะช่วยสนับสนุนสินทรัพย์ที่จับต้องได้ เช่น ทองคำ อย่างแข็งแกร่ง

ผมขอย้ำการคาดการณ์ราคาที่ผมคาดการณ์ไว้อย่างมั่นใจอีกครั้ง: ราคาทองคำจะแตะ 5,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2026

นักวิเคราะห์ของ Societe Generale ย้ำการคาดการณ์ราคาทองคำที่ค่อนข้างสูง โดยคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะแตะระดับ 5,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ภายในสิ้นปี 2026 เป้าหมายนี้มีความน่าสนใจอย่างยิ่งในสภาวะตลาดปัจจุบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่าราคาทองคำในตลาดปัจจุบันอยู่ใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาลที่ประมาณ 4,300 ดอลลาร์สหรัฐ การคาดการณ์นี้ไม่ใช่เรื่องไร้เหตุผล แต่มาจากการประเมินอย่างครอบคลุมถึงความต้องการในการกระจายความเสี่ยงของธนาคารกลางทั่วโลก ความไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยงของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น และความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติม

นักลงทุนรายย่อยต่างกระตือรือร้น: การซื้อเมื่อราคาตกเป็นกลยุทธ์ที่ดีที่สุด

นักลงทุนรายย่อยยังคงกระจายการลงทุนในสินทรัพย์ของตนอย่างต่อเนื่อง โดยมีทองคำไหลเข้าสู่ตลาดเป็นจำนวนมากผ่านแท่งทองคำ เหรียญทองคำ และกองทุน ETF ทองคำ นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นโดยเฉพาะว่าธนาคารกลางที่ไม่เป็นพันธมิตรจะยังคงเร่งการกระจายการลงทุนออกจากสินทรัพย์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ และทองคำเองก็เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงต่างๆ ได้อย่างมีประสิทธิภาพ รวมถึงความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงินมากขึ้นหลังจากมีการเปลี่ยนแปลงบุคลากรระดับสูง ดังนั้น พวกเขาจึงแนะนำอย่างยิ่งให้นักลงทุนซื้อทองคำอย่างเด็ดขาดเมื่อราคาปรับตัวลงเพื่อล็อกศักยภาพในการเพิ่มมูลค่าในระยะยาว

ความคาดหวังต่อนโยบายผ่อนคลายทางการเงินของเฟด: สนับสนุนมุมมองเชิงบวกต่อราคาทองคำ

Societe Generale ยังคงมีมุมมองเชิงบวกอย่างแข็งแกร่งต่อราคาทองคำ โดยอิงจากมุมมองเชิงบวกต่อนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) พวกเขาคาดว่าเฟดจะดำเนินมาตรการผ่อนคลายทางการเงินที่เข้มข้นขึ้น ในขณะที่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อคาดว่าจะลดลงในปีหน้า ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในตลาดแรงงานสหรัฐกำลังค่อยๆ ปรากฏขึ้น ซึ่งยิ่งตอกย้ำความจำเป็นในการผ่อนคลายทางการเงิน แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคาร (federal funds rate) จะลดลงจาก 5.5% เหลือ 4% เมื่อเร็วๆ นี้ แต่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่ปรับตามเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งบ่งชี้ว่าสภาวะทางการเงินโดยรวมยังคงค่อนข้างตึงตัว นักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 50 จุดพื้นฐานภายในเดือนเมษายนปีหน้า ซึ่งสอดคล้องกับฉันทามติของตลาดในปัจจุบัน หากเป็นไปตามนี้ จะทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายเข้าใกล้ระดับที่เป็นกลางมากขึ้น และค่อยๆ ผ่อนคลายสภาวะทางการเงิน

ภารกิจคู่ขนานและการพิจารณาทางการเมือง: นโยบายอัตราดอกเบี้ยจะถูกยึดโยงอย่างแน่นหนา

ในระดับที่ลึกกว่านั้น ภารกิจสองประการของธนาคารกลางสหรัฐฯ คือการรักษาสมดุลระหว่างการควบคุมอัตราเงินเฟ้อและการรักษาเสถียรภาพการจ้างงาน ควบคู่ไปกับแรงกดดันทางการเมืองก่อนการเลือกตั้งในการจัดการราคาอาหาร จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ค้ำยันอัตราดอกเบี้ยนโยบายตลอดปี 2026 พลวัตเหล่านี้จะเสริมสร้างความระมัดระวังเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติม ในขณะเดียวกันก็เพิ่มโอกาสในการผ่อนคลายเพิ่มเติมอย่างมีนัยสำคัญหากการเติบโตทางเศรษฐกิจเผชิญกับอุปสรรคที่รุนแรงมากขึ้น โดยรวมแล้ว ปัจจัยเหล่านี้ร่วมกันเป็นรากฐานที่มั่นคงสำหรับการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาทองคำ

คุณค่าของทองคำในการกระจายพอร์ตการลงทุน: ข้อได้เปรียบที่ไม่เหมือนใคร นอกเหนือจากการเพิ่มมูลค่าของเงินทุน

นอกเหนือจากผลตอบแทนจากการลงทุนที่คาดว่าจะสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญแล้ว Société Générale ยังให้ความสำคัญกับทองคำในฐานะเครื่องมือสำคัญสำหรับการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุน ปัจจุบัน ความสัมพันธ์ระหว่างตลาดหุ้นสหรัฐฯ และพันธบัตรยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต ซึ่งหมายความว่าผลกระทบของการกระจายความเสี่ยงในสินทรัพย์แบบดั้งเดิมนั้นอ่อนแอลง ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ ความสัมพันธ์ที่ต่ำของทองคำจึงมีคุณค่าอย่างยิ่ง ช่วยลดความผันผวนโดยรวมของพอร์ตการลงทุนและเพิ่มผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงในระยะยาวได้อย่างมีประสิทธิภาพ

สรุป: ยุคใหม่ของทองคำกำลังเริ่มต้นขึ้น นักลงทุนควรวางแผนล่วงหน้า

โดยสรุปแล้ว มุมมองล่าสุดของ Societe Generale ได้สร้างความเชื่อมั่นอย่างมากให้กับตลาดทองคำ ด้วยปัจจัยบวกหลายประการ รวมถึงความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติม การซื้อทองคำของธนาคารกลาง และความไม่แน่นอนทั่วโลก ทองคำจะไม่เพียงแต่รักษาสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยเท่านั้น แต่ยังคาดว่าจะมีการปรับตัวขึ้นอย่างก้าวกระโดดในปี 2026 แม้ว่าราคาปัจจุบันจะสูง แต่การปรับตัวลงก็เป็นโอกาสที่ดีในการซื้อ สำหรับนักลงทุนที่ต้องการรักษามูลค่าและเพิ่มพูนสินทรัพย์พร้อมทั้งกระจายความเสี่ยง ทองคำจึงเป็นสินทรัพย์หลักที่ขาดไม่ได้ทั้งในปัจจุบันและอนาคตอย่างไม่ต้องสงสัย

เวลา 11:30 น. ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 4287.38 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์