สด > รายละเอียดข่าวสด
2025-12-16 22:10:42
[ภาวะชะงักงันของอัตราดอกเบี้ย: ค่าจ้างที่ชะลอตัวจะช่วยทำลาย "คำสาปช่วงอัตราดอกเบี้ย" ของตลาดพันธบัตรได้หรือไม่?] ⑴ นักกลยุทธ์ด้านอัตราดอกเบี้ยชี้ให้เห็นว่า แม้จะเป็นเรื่องยากที่จะนิยามข้อมูลโดยรวมว่าแข็งแกร่ง แต่ปฏิกิริยาที่ค่อนข้างนิ่งในตลาดอัตราดอกเบี้ยนั้นไม่น่าแปลกใจ ⑵ ตลาดให้ความสำคัญกับการเติบโตของค่าจ้างมากกว่า ซึ่งชะลอตัวลงเหลือ 3.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบนี้ ⑶ การเปลี่ยนแปลงนี้เปิดโอกาสให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมได้ ⑷ อย่างไรก็ตาม เฟดจำเป็นต้องสังเกตข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรและยอดขายปลีกในเดือนธันวาคมก่อนที่จะตัดสินใจอย่างชัดเจนเกี่ยวกับแนวทางนโยบายต่อไป ⑸ เนื่องจากข้อมูลปัจจุบันยังไม่แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มที่ชัดเจน อัตราดอกเบี้ยระยะยาวจึงคาดว่าจะยังคงผันผวนอยู่ในช่วงแคบๆ ⑹ การชะลอตัวของการเติบโตของค่าจ้างเป็นสัญญาณสำคัญ แต่ยังไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นความคาดหวังของตลาดที่แข็งแกร่งเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายในทันที
