ราคาทองคำ (XAU/USD) ได้รับแรงซื้ออย่างแข็งแกร่งในช่วงเริ่มต้นสัปดาห์ใหม่ โดยปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในการซื้อขายในเอเชีย และทะลุระดับ 4,400 ดอลลาร์ บ่งชี้ถึงความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็วได้กลายเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น การโจมตีทางบกของสหรัฐฯ ต่อเวเนซุเอลาเมื่อเร็วๆ นี้ รวมถึงการจับกุมประธานาธิบดีและคู่สมรสของประเทศ ได้ยิ่งกระตุ้นแนวโน้มนี้ให้รุนแรงขึ้น

ในขณะเดียวกัน ถ้อยคำที่รุนแรงของประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ต่อโคลอมเบียและเม็กซิโกได้จุดประกายความกังวลในตลาดเกี่ยวกับความไม่มั่นคงที่อาจเกิดขึ้นอีกในละตินอเมริกา ส่งผลให้เงินทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำ อย่างรวดเร็ว

ในขณะเดียวกัน ความไม่แน่นอนยังคงมีอยู่ทั่วทุกภูมิภาคของโลก ความคืบหน้าที่จำกัดในการเจรจาเกี่ยวกับความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน ความตึงเครียดที่ต่อเนื่องในตะวันออกกลาง และความไม่มั่นคงในอิหร่าน ล้วนส่งผลให้ตลาดมีความระมัดระวังต่อความเสี่ยงมากขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งสำหรับราคาทองคำ

นโยบายการเงินยังส่งผลดีต่อราคาทองคำด้วย ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม และลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกในภายหลัง แม้ว่าคำแนะนำอย่างเป็นทางการจากเฟดจะยังคงระมัดระวัง แต่การคาดการณ์ของนักลงทุนเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายในอนาคตนั้นแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้อย่างมาก

นอกจากนี้ การหารือเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงบุคลากรในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ ทำให้ตลาดเชื่อว่ามีความเสี่ยงที่นโยบายการเงินจะผ่อนคลายมากขึ้น ซึ่งส่งผลให้ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยมีความน่าสนใจยิ่งขึ้น

เป็นที่น่าสังเกตว่าดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นควบคู่ไปกับความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย โดยปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่การฟื้นตัวของดอลลาร์ไม่ได้สร้างแรงกดดันอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาทองคำ

ปรากฏการณ์นี้บ่งชี้ว่าแนวโน้มตลาดในปัจจุบันยังคงขับเคลื่อนโดยการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเป็นหลัก และตำแหน่งของทองคำในการจัดสรรสินทรัพย์ยังคงแข็งแกร่งขึ้นเรื่อยๆ ต่อไป ตลาดจะหันมาให้ความสนใจกับข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในสัปดาห์นี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรและข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งจะมีผลกระทบอย่างมากต่อทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ

จากมุมมองทางเทคนิค แนวโน้มระยะสั้นของทองคำยังคงเป็นขาขึ้นอย่างชัดเจน กราฟรายชั่วโมงแสดงให้เห็นว่าราคาทองคำได้ทะลุผ่านและทรงตัวอยู่ใกล้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ช่วงเวลา โดยรูปแบบทางเทคนิคเปลี่ยนจากการรวมตัวเป็นการปรับฐานขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าฝ่ายซื้อได้กลับมาควบคุมตลาดอีกครั้ง

ตัวชี้วัด MACD เปลี่ยนเป็นบวกและขยายตัวอย่างต่อเนื่อง โดยเส้นเร็วและเส้นช้าอยู่ในแนวเดียวกัน แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่เพิ่มขึ้น ส่วน RSI อยู่เหนือ 60 แต่ยังไม่เข้าสู่โซนซื้อมากเกินไป บ่งชี้ว่าราคาทองคำยังมีพื้นที่ทางเทคนิคที่จะปรับตัวสูงขึ้นต่อไปได้ เว้นแต่จะมีปัจจัยกระตุ้นที่รุนแรงเกิดขึ้น

ตราบใดที่ราคาทองคำยังคงอยู่เหนือแนวรับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่สำคัญ การปรับตัวลงในระยะสั้นมีแนวโน้มที่จะถูกมองว่าเป็นโอกาสในการซื้อ และแนวโน้มทางเทคนิคโดยรวมยังคงชี้ไปที่แนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อยหรืออาจเพิ่มขึ้นอีก

หมายเหตุจากบรรณาธิการ:

โดยสรุปแล้ว การเพิ่มขึ้นของราคาทองคำในปัจจุบันไม่ได้เกิดจากปัจจัยเพียงอย่างเดียว แต่เกิดจากการบรรจบกันของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติม เนื่องจากความไม่แน่นอนทั่วโลกยังคงมีอยู่ แม้ว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าขึ้นชั่วคราวก็ไม่น่าจะลดความน่าดึงดูดใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลงได้

ในระยะสั้น คาดว่าราคาทองคำจะยังคงทรงตัวอยู่ในระดับสูง แต่ควรระมัดระวังเกี่ยวกับความเสี่ยงจากความผันผวนที่อาจเพิ่มสูงขึ้นก่อนและหลังการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ ในระยะกลาง ตราบใดที่ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองและความไม่แน่นอนทางนโยบายยังไม่คลี่คลายลงอย่างมีนัยสำคัญ แนวโน้มขาขึ้นของทองคำก็ยังคงอยู่