เมื่อวันจันทร์ที่ 5 มกราคม ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเป็นวันที่ 5 ติดต่อกันในช่วงเช้าของตลาดยุโรป โดยดัชนีดอลลาร์ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 98.70 ปัจจัยหลักที่ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นคือความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่กลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง อันเนื่องมาจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในละตินอเมริกา



ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ ช่วยลดแรงกดดันในการลดอัตราดอกเบี้ย

อัตราการเติบโตของ GDP รายไตรมาสแบบรายปีในไตรมาสที่สามของปี 2025 พุ่งสูงขึ้นถึง 4.3% เกินความคาดหมายของตลาด ข้อมูลเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว รวมถึงยอดขายบ้านที่รอการอนุมัติที่เพิ่มขึ้นและการลดลงของจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก ยืนยันถึงความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ตัวชี้วัดเชิงบวกเหล่านี้ช่วยลดความจำเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะต้องลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกในระยะสั้น หากข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (ISM Manufacturing PMI) ข้อมูลการจ้างงานภาคเอกชน (ADP private employment) ข้อมูลตำแหน่งงานว่าง (JOLTS job openings) และข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์ยังคงแสดงให้เห็นถึงผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง ตลาดอาจตัดความเป็นไปได้ที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ออกไปโดยสิ้นเชิง ซึ่งจะช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ให้แข็งค่าขึ้น

แนวทางการดำเนินนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ มีแนวโน้มไปในทิศทางที่ระมัดระวัง

คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ยรวม 75 จุดพื้นฐานในปี 2025 โดยอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายปัจจุบันอยู่ที่ 3.50%-3.75% รายงานการประชุมเดือนธันวาคมแสดงให้เห็นว่าสมาชิกส่วนใหญ่เชื่อว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจะเหมาะสมก็ต่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ตลาดกำลังคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยอีก 2 ครั้ง ครั้งละ 25 จุดพื้นฐานในปี 2026 โดยการลดครั้งแรกอาจเลื่อนไปเป็นเดือนมิถุนายนหรือหลังจากนั้น นอกจากนี้ นักลงทุนกำลังจับตาดูว่าประธานาธิบดีทรัมป์จะเสนอชื่อประธานเฟดคนใหม่ที่มีท่าทีผ่อนคลายหลังจากที่วาระของพาวเวลล์สิ้นสุดลงในเดือนพฤษภาคมหรือไม่ การเคลื่อนไหวนี้อาจส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงในระยะกลางถึงระยะยาว แต่ในระยะสั้น ความไม่แน่นอนด้านนโยบายกลับทำให้ดอลลาร์มีความน่าสนใจมากขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มสูงขึ้น

การแทรกแซงทางทหารของสหรัฐฯ ในเวเนซุเอลาและการจับกุมประธานาธิบดีมาดูโรได้กระตุ้นให้เกิดความเสี่ยงในระยะสั้นทั่วโลก ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ ทองคำ และฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้น ท่าทีที่แข็งกร้าวของทรัมป์ต่อโคลอมเบีย เม็กซิโก และคิวบาในเวลาต่อมา ยิ่งทำให้ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในซีกโลกตะวันตกทวีความรุนแรงขึ้น นักลงทุนจะยังคงเฝ้าระวังหากรัฐบาลเวเนซุเอลาชุดใหม่ไม่ให้ความร่วมมือกับนโยบายของสหรัฐฯ อย่างเต็มที่ หรือสหรัฐฯ เปิดฉากปฏิบัติการ "ระลอกที่สอง" ในระยะสั้น สินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐที่มีสภาพคล่องสูงจะยังคงได้รับประโยชน์จากการไหลเข้าของเงินทุนที่ปลอดภัย ในขณะที่สกุลเงินของประเทศในละตินอเมริกา (เช่น เปโซโคลอมเบียและเปโซเม็กซิโก) คาดว่าจะเผชิญกับแรงกดดันขาลง

ปัจจัยตามฤดูกาลและตัวชี้วัดทางเทคนิคมีความสอดคล้องกัน

ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่า หลังจากอ่อนค่าตามฤดูกาลในเดือนธันวาคม ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐมักจะฟื้นตัวในเดือนมกราคม โดยเฉพาะเดือนกุมภาพันธ์ ดัชนี DXY ปรับตัวสูงขึ้นติดต่อกันสองวันทำการ โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 98.60 ในตลาดเอเชีย เมื่อรวมกับการสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐานแล้ว นักลงทุนที่คาดการณ์ว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าลงจะเผชิญกับความท้าทายอย่างมากในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

การวิเคราะห์ทางเทคนิค


(ที่มาของกราฟดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในระยะเวลา 4 ชั่วโมง: FX678)

กราฟ 4 ชั่วโมงแสดงให้เห็นว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 98.70 โดยราคายังคงดีดตัวขึ้นตามช่องทางขาขึ้นที่เริ่มต้นจากจุดต่ำสุดที่ 97.75 ขณะนี้ราคาได้ฟื้นตัวขึ้นเหนือระดับ Fibonacci retracement 50% ที่ 98.24 และกำลังทดสอบระดับแนวต้านที่ 98.74 ซึ่งเป็นระดับแนวรับสำคัญก่อนหน้านี้ด้วย

ในด้านขาขึ้น ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 ช่วงเวลา (200-period SMA) ที่ระดับ 99.00 เป็นระดับแนวต้านสำคัญ โดยมีแนวรับอยู่ที่ 98.12 และ 97.90 ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ปัจจุบันอยู่ที่ 69 ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมเชิงบวก

คำแนะนำกลยุทธ์การซื้อขาย: พิจารณาซื้อเมื่อราคาลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 98.30 โดยตั้งเป้าหมายไว้ที่ 99.20 และตั้งจุดตัดขาดทุนไว้ต่ำกว่า 97.95