Vào thứ Hai (ngày 5 tháng 1), đồng đô la Mỹ tăng giá ngày thứ năm liên tiếp trong phiên giao dịch buổi sáng tại châu Âu, với chỉ số đô la giao dịch quanh mức 98,70. Động lực chính thúc đẩy đà tăng của đồng đô la là sự trỗi dậy của nhu cầu trú ẩn an toàn do căng thẳng địa chính trị leo thang ở Mỹ Latinh.



Dữ liệu kinh tế tích cực của Mỹ làm giảm áp lực phải cắt giảm lãi suất.

Tốc độ tăng trưởng GDP hàng quý tính theo năm trong quý 3 năm 2025 đã tăng vọt lên 4,3%, vượt quá kỳ vọng của thị trường. Dữ liệu tuần trước, bao gồm cả việc gia tăng doanh số bán nhà chờ xử lý và giảm số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu, càng khẳng định thêm khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ. Những chỉ số tích cực này đã làm giảm đáng kể sự cần thiết của việc Cục Dự trữ Liên bang phải cắt giảm lãi suất thêm nữa trong ngắn hạn. Nếu chỉ số PMI sản xuất ISM sắp tới, số liệu việc làm khu vực tư nhân ADP, số lượng việc làm trống JOLTS và dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp hôm thứ Sáu tiếp tục cho thấy hiệu suất mạnh mẽ, thị trường có thể hoàn toàn loại bỏ kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2026, từ đó hỗ trợ vững chắc cho đồng đô la Mỹ.

Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang nghiêng về hướng thận trọng.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất tổng cộng 75 điểm cơ bản trong năm 2025, với phạm vi mục tiêu hiện tại cho lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,50%-3,75%. Biên bản cuộc họp tháng 12 cho thấy hầu hết các thành viên tin rằng việc cắt giảm lãi suất thêm nữa chỉ phù hợp nếu lạm phát tiếp tục giảm. Thị trường hiện đang dự báo chỉ có thêm hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản nữa trong năm 2026, với lần cắt giảm đầu tiên bị hoãn đến tháng 6 hoặc muộn hơn. Hơn nữa, các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao liệu Tổng thống Trump có đề cử một chủ tịch mới với lập trường ôn hòa sau khi nhiệm kỳ của Powell kết thúc vào tháng 5 hay không. Động thái này có thể gây áp lực giảm giá đối với đồng đô la trong trung và dài hạn, nhưng trong ngắn hạn, sự không chắc chắn về chính sách thực tế đã làm tăng sức hấp dẫn tương đối của đồng đô la.

Rủi ro địa chính trị leo thang làm tăng nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn.

Việc Mỹ can thiệp quân sự vào Venezuela và bắt giữ Tổng thống Maduro đã gây ra sự gia tăng ngắn hạn về tâm lý né tránh rủi ro toàn cầu, hỗ trợ cho đồng đô la Mỹ, vàng và đồng franc Thụy Sĩ. Lập trường cứng rắn sau đó của Trump đối với Colombia, Mexico và Cuba càng làm trầm trọng thêm căng thẳng địa chính trị ở Tây bán cầu. Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục cảnh giác nếu chính phủ Venezuela mới không hoàn toàn hợp tác với chính sách của Mỹ, hoặc Mỹ phát động "làn sóng" hành động thứ hai. Trong ngắn hạn, các tài sản bằng đô la Mỹ có tính thanh khoản cao sẽ tiếp tục hưởng lợi từ dòng vốn trú ẩn an toàn, trong khi các đồng tiền Mỹ Latinh (như đồng peso Colombia và peso Mexico) dự kiến sẽ chịu áp lực giảm giá.

Các yếu tố theo mùa và các chỉ số kỹ thuật có sự tương đồng.

Dữ liệu lịch sử cho thấy sau đợt suy yếu theo mùa vào tháng 12, chỉ số đô la Mỹ thường phục hồi vào tháng 1, đặc biệt là tháng 2. Chỉ số DXY đã tăng trong hai ngày giao dịch liên tiếp, hiện đang giao dịch quanh mức 98,60 trong phiên giao dịch châu Á. Kết hợp với sự hỗ trợ từ các yếu tố cơ bản, phe bán đô la sẽ phải đối mặt với những thách thức đáng kể trong những tháng tới.

Phân tích kỹ thuật


(Nguồn biểu đồ Chỉ số Đô la Mỹ khung thời gian 4 giờ: FX678)

Biểu đồ 4 giờ cho thấy chỉ số đô la Mỹ hiện đang giao dịch quanh mức 98,70, với giá tiếp tục phục hồi dọc theo kênh tăng bắt đầu từ mức thấp 97,75. Giá hiện đã phục hồi mức thoái lui Fibonacci 50% ở mức 98,24 và hiện đang kiểm tra mức kháng cự 98,74 – cũng là mức hỗ trợ quan trọng trước đó.

Về mặt tích cực, đường SMA 200 kỳ ở mức 99,00 là mức kháng cự quan trọng; mức hỗ trợ nằm ở 98,12 và 97,90. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hiện tại là 69, cho thấy động lượng tích cực.

Gợi ý chiến lược giao dịch: Cân nhắc mua vào khi giá giảm quanh mức 98.30, với mục tiêu lợi nhuận là 99.20 và điểm cắt lỗ dưới 97.95.