เมื่อวันพุธ (7 มกราคม) ราคาทองคำสปอตยังคงทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 4,460 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยมีการปรับตัวลงเล็กน้อยในระหว่างวัน แม้ว่าตัวชี้วัดทางเทคนิคจะบ่งชี้ถึงโมเมนตัมระยะสั้นที่อ่อนตัวลง แต่ราคาทองคำยังคงทรงตัวอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่สำคัญ ความสงบในตลาดปัจจุบันกำลังถูกรบกวนจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในฝั่งมหาสมุทรแอตแลนติก ทำเนียบขาวเพิ่งย้ำเจตนารมณ์ที่จะเข้าควบคุมกรีนแลนด์ แม้กระทั่งไม่ตัดความเป็นไปได้ที่จะใช้กำลังทหาร ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่ก่อให้เกิดความกังวลอย่างมากในกลุ่มพันธมิตรข้ามมหาสมุทรแอตแลนติก และกระตุ้นให้เกิดความไม่มั่นใจในความเสี่ยงในตลาดการเงิน

การวิเคราะห์เชิงพื้นฐาน: จากเกมการทูตสู่วิกฤตพันธมิตร

แรงผลักดันหลักที่อยู่เบื้องหลังพัฒนาการล่าสุดมาจากการกดดันอย่างเป็นระบบของรัฐบาลสหรัฐฯ ต่อกรีนแลนด์ในที่สาธารณะ เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ทำเนียบขาวประกาศอย่างเป็นทางการว่า การได้มาซึ่งกรีนแลนด์เป็นเรื่องสำคัญลำดับต้นๆ ด้านความมั่นคงของชาติ เพื่อป้องปรามศัตรูในภูมิภาคอาร์กติก และระบุอย่างชัดเจนว่า "การใช้กำลังทหารของสหรัฐฯ เป็นหนึ่งในทางเลือกที่ประธานาธิบดีสามารถใช้ได้เสมอ" แม้ว่ารัฐมนตรีต่างประเทศ มาร์โค รูบิโอ จะพยายามลดความสำคัญของความเป็นไปได้ที่จะมีการแทรกแซงทางทหารในทันที ในการบรรยายสรุปแบบปิดต่อผู้นำรัฐสภา โดยเน้นย้ำว่าเป้าหมายคือการบรรลุข้อตกลงผ่านการซื้อ แต่การที่เจ้าหน้าที่ระดับสูง รวมถึงตัวทรัมป์เอง ยังคงปฏิเสธที่จะตัดความเป็นไปได้ของการใช้กำลังออกไปนั้น ได้เพิ่มความเสี่ยงของเหตุการณ์นี้ขึ้นอย่างมาก

ปฏิกิริยาของยุโรปเปลี่ยนจากความระมัดระวังไปเป็นการคว่ำบาตรอย่างเปิดเผยและเป็นเอกภาพอย่างรวดเร็ว เมตเต เฟรเดอริกเซน นายกรัฐมนตรีเดนมาร์ก กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า หากสหรัฐฯ โจมตีประเทศสมาชิกนาโตเพื่อยึดกรีนแลนด์ มันจะนำไปสู่จุดจบของนาโตและแม้กระทั่งระเบียบระหว่างประเทศที่มีอยู่ ต่อมา ผู้นำของฝรั่งเศส เยอรมนี สหราชอาณาจักร อิตาลี โปแลนด์ และสเปน ได้ออกแถลงการณ์ร่วมกันซึ่งไม่ค่อยเกิดขึ้นบ่อยนัก โดยให้การสนับสนุนเดนมาร์กอย่างหนักแน่น เน้นย้ำว่าชะตากรรมของกรีนแลนด์นั้นขึ้นอยู่กับประชาชนและเดนมาร์กเท่านั้น และเรียกร้องให้สหรัฐฯ แก้ไขปัญหาความมั่นคงในอาร์กติกบนพื้นฐานของความร่วมมือมากกว่าการบีบบังคับ ขณะที่ฌอง-โนเอล บาร์โร รัฐมนตรีต่างประเทศฝรั่งเศส อ้างคำพูดของรูบิโอที่ปฏิเสธความเป็นไปได้ของการ "รุกราน" แต่เขาก็ยืนยันด้วยว่าฝรั่งเศสกำลังทำงานร่วมกับพันธมิตรเพื่อพัฒนากลยุทธ์รับมือสถานการณ์ฉุกเฉิน

พัฒนาการต่างๆ เหล่านี้เผยให้เห็นการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานที่สำคัญสามประการ:
1. การล่มสลายของความไว้วางใจภายในพันธมิตร: การที่สหรัฐอเมริกาคุกคามบูรณภาพดินแดนของพันธมิตรนาโตที่ภักดีอย่างเปิดเผย ได้สั่นคลอนระบบพันธมิตรตะวันตกที่สร้างขึ้นบนพื้นฐานของความเสมอภาคทางอธิปไตยและความมั่นคงร่วมกันมาตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สอง เมื่อประเมินความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ตลาดต้องคำนึงถึงความเป็นไปได้ของ "ความแตกแยกภายในครั้งใหญ่ภายในนาโต" และแม้กระทั่ง "ความล้มเหลวในการทำงานของพันธมิตร"
2. ความไม่แน่นอนด้านนโยบายที่พุ่งสูงขึ้น: ดูเหมือนจะมีสัญญาณที่ขัดแย้งกันภายในทำเนียบขาว ช่องทางการทูตพยายามสร้างความมั่นใจ ในขณะที่วงในยังคงปล่อยถ้อยคำที่แข็งกร้าวออกมา ความไม่แน่นอนนี้เองที่ทำให้ความอยากเสี่ยงลดลง นักวิเคราะห์จากสถาบันชั้นนำชี้ให้เห็นว่า การกระทำล่าสุดของสหรัฐฯ ในเวเนซุเอลา อาจตอกย้ำแนวโน้มของรัฐบาลที่จะใช้มาตรการที่ก้าวร้าวมากขึ้นในประเด็นต่างๆ เช่น กรีนแลนด์
3. การเปลี่ยนแปลงในตรรกะของสินทรัพย์ปลอดภัย: ความลังเลที่จะรับความเสี่ยงแบบดั้งเดิมมักเกิดจากความขัดแย้งในภูมิภาคหรือวิกฤตเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ปัจจุบันแสดงให้เห็นลักษณะของ "ความเสี่ยงด้านระเบียบ" ความไม่มั่นคงในโครงสร้างทางการเมืองระดับมหภาคนี้ให้การสนับสนุนที่ลึกซึ้งและยั่งยืนยิ่งขึ้นสำหรับสินทรัพย์ปลอดภัยขั้นสูงสุด เช่น ทองคำ

การวิเคราะห์ทางเทคนิคและสภาวะตลาด

ตัวชี้วัดทางเทคนิคบ่งชี้ว่าราคาทองคำกำลังอยู่ในช่วงการรวมตัวระยะสั้นหลังจากที่ปรับตัวสูงขึ้นก่อนหน้านี้ ในกราฟ 4 ชั่วโมง แม้ว่าราคาจะปรับตัวลงเล็กน้อย แต่ก็ยังคงอยู่เหนือเส้นกลางของ Bollinger Band (ประมาณ 4429 ดอลลาร์/ออนซ์) อย่างมั่นคง รักษาแนวโน้มขาขึ้นโดยรวมไว้ ในขณะที่ตัวชี้วัด MACD แสดงให้เห็นว่าเส้น DIFF และ DEA กำลังบรรจบกันในโซนบวก ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการหยุดชะงักของโมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้น แต่ยังไม่เกิดการตัดกันแบบขาลง และฮิสโตแกรมยังคงเป็นบวก แนวรับสำคัญกระจุกตัวอยู่รอบเส้นกลางของ Bollinger Band และบริเวณที่มีปริมาณการซื้อขายสูงก่อนหน้านี้ หากความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองทวีความรุนแรงขึ้น ราคาทองคำอาจพบแรงซื้อและทดสอบแนวต้านด้านบนของ Bollinger Band (ประมาณ 4532 ดอลลาร์/ออนซ์)


ในแง่ของความเชื่อมั่นในตลาด การวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญชี้ให้เห็นว่าเทรดเดอร์กำลังปรับราคาจากสองมิติ:
ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยโดยตรง: หากสถานการณ์เลวร้ายลงกว่านี้ จะส่งผลให้เงินทุนไหลเข้าสู่ทองคำ ดอลลาร์สหรัฐ และพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐโดยตรง
ผลกระทบทางอ้อมต่อความเชื่อมั่น: วิกฤตภายในนาโตจะบั่นทอนความน่าเชื่อถือของระบบ "ที่หลบภัย" ซึ่งเป็นระบบที่สินทรัพย์ดอลลาร์พึ่งพาอยู่ ในระยะยาว สิ่งนี้อาจกระตุ้นให้ผู้จัดการทุนสำรองทั่วโลกปรับสมดุลสินทรัพย์ของตน และกองทุนระยะยาวบางแห่งอาจค่อยๆ เพิ่มสัดส่วนการลงทุนในทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยงในระบบพันธมิตร

แนวโน้มในอนาคต

คาดว่าวิกฤตการณ์กรีนแลนด์จะยังคงดำเนินต่อไปในระยะสั้น และจะกลายเป็นตัวแปรสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อตลาดการเงิน นอกเหนือจากนโยบายการเงินและข้อมูลการเติบโตทางเศรษฐกิจ แนวโน้มในอนาคตและผลกระทบต่อตลาดสามารถสังเกตได้จากประเด็นสำคัญต่อไปนี้:

1. ความชัดเจนของนโยบายสหรัฐฯ: ตลาดต้องการเห็นแผนงานที่ชัดเจนและเป็นเอกภาพจากรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งไม่รวมถึงการคุกคามทางทหาร หากสหรัฐฯ ยังคงรักษาสถานะที่คลุมเครือและแข็งกร้าวว่า "ทุกทางเลือกอยู่บนโต๊ะ" การลดความลังเลที่จะรับความเสี่ยงก็จะเป็นเรื่องยาก สมาชิกจากทั้งสองพรรคในรัฐสภาได้เน้นย้ำร่วมกันถึงความจำเป็นในการเคารพอธิปไตยของเดนมาร์ก ข้อจำกัดทางการเมืองภายในประเทศเป็นปัจจัยที่ต้องนำมาพิจารณาด้วย
2. ความเป็นน้ำหนึ่งใจเดียวกันของยุโรปและมาตรการตอบโต้: แถลงการณ์ร่วมจากหกประเทศในยุโรปเป็นเพียงก้าวแรกเท่านั้น ก้าวต่อไปคือการติดตามว่าจะมีมาตรการตอบโต้ทางการเมืองหรือเศรษฐกิจที่เฉพาะเจาะจงเกิดขึ้นภายในกรอบของสหภาพยุโรปหรือนาโต หรือไม่ มาตรการใดๆ ที่มุ่งเสริมสร้างขีดความสามารถในการป้องกันประเทศอย่างอิสระของยุโรป อาจถูกตีความโดยตลาดว่าเป็นการลดทอนระบบความมั่นคงที่นำโดยสหรัฐฯ ในระยะยาว ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อราคาทองคำ
3. ความเชื่อมโยงกับจุดร้อนทางภูมิรัฐศาสตร์อื่นๆ: การกระทำของทางการในเวเนซุเอลาอาจกระตุ้นให้พวกเขานำมาตรการที่เข้มงวดคล้ายกันไปใช้ในภูมิภาคอื่นๆ สัญญาณใหม่ของการแทรกแซงในละตินอเมริกาหรือภูมิภาคอื่นๆ จะยิ่งขยายและเสริมสร้างการรับรู้ของตลาดเกี่ยวกับ "ความเสี่ยงด้านระเบียบ"

ข้อพิพาทเรื่องกรีนแลนด์ได้พัฒนาจากเรื่องการเมืองที่เป็นเพียงการแสดงไปสู่เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่แท้จริง ซึ่งอาจสั่นคลอนรากฐานของพันธมิตรทางการเมืองและการทหารของชาติตะวันตกหลังสงครามโลกครั้งที่สอง ผลกระทบต่อตลาดการเงินไม่ได้อยู่ที่ความผันผวนระยะสั้นของสินทรัพย์แต่ละรายการ แต่เป็นการ เพิ่มความเสี่ยงทางการเมืองระดับโลกและอาจกระตุ้นให้เกิดการทบทวนโครงสร้างที่ฝังรากลึกของระบบเงินสำรองระหว่างประเทศ สำหรับตลาดทองคำ นี่เป็น ตรรกะสนับสนุนที่มีศักยภาพบนพื้นฐานของ "ความไม่ไว้วางใจ" และ "การสร้างระเบียบใหม่" ซึ่งอยู่เหนือวัฏจักรของเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย ผู้ค้าควรติดตามความคืบหน้าผ่านช่องทางการทูต ผลลัพธ์ของการปรึกษาหารือของนาโต และการเปลี่ยนแปลงในตัวชี้วัดความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงอย่างใกล้ชิด เพื่อทำความเข้าใจพลวัตของตลาด จนกว่าสถานการณ์จะชัดเจนขึ้น ความผันผวนของตลาดมีแนวโน้มที่จะยังคงสูง และการไหลเวียนของเงินทุนระหว่างสินทรัพย์ปลอดภัยและสินทรัพย์เสี่ยงจะมีความอ่อนไหวมากขึ้น