ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐในช่วงต้นปีค่อนข้างผันผวน ในช่วงแรกได้รับแรงซื้อหนุนจากเหตุการณ์ในเวเนซุเอลาช่วงสุดสัปดาห์ แต่ต่อมาก็อ่อนค่าลง ก่อนจะดีดตัวขึ้นอีกครั้งในวันอังคาร เป็นที่น่าสังเกตว่าตลาดรับมือกับข่าวการเมืองระหว่างประเทศได้อย่างรวดเร็ว ไม่เพียงแต่ข่าวจากเวเนซุเอลาเท่านั้น แต่ยังรวมถึงข่าวที่เกี่ยวข้องกับกรีนแลนด์ด้วย เมื่อข่าวการเมืองระหว่างประเทศลดลง ตลาดจึงหันมาให้ความสนใจกับข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ อย่างเต็มที่ ตัวเลขการจ้างงานในสัปดาห์นี้อาจส่งผลต่อการคาดการณ์ค่าเงิน USD/JPY และการเคลื่อนไหวระยะสั้นของคู่สกุลเงินหลักอื่นๆ



ภูมิรัฐศาสตร์ล้มเหลวในการลดความอยากเสี่ยงลง

ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในช่วงเริ่มต้นสัปดาห์การซื้อขายเต็มรูปแบบครั้งแรกของปี 2026 หลังจากมีข่าวใหญ่ที่น่าตกใจในเวเนซุเอลาเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ค่าเงินยูโรและฟรังก์สวิสอ่อนค่าลง ขณะที่ทองคำ เงิน และหุ้นต่างปรับตัวสูงขึ้น ราคาน้ำมันมีความผันผวนมากขึ้น โดยปรับตัวลงหลังจากผันผวนอย่างรวดเร็วในวันอังคารเนื่องจากความกังวลของตลาดเกี่ยวกับอุปทานใหม่ ราคาน้ำมันอ่อนค่าลงอีกหลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ระบุว่าสหรัฐฯ อาจควบคุมน้ำมันของเวเนซุเอลาได้มากถึง 50 ล้านบาร์เรล

อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาโดยรวมของตลาดนั้นค่อนข้างอ่อนโยนอย่างเห็นได้ชัด แม้ว่าดอลลาร์สหรัฐจะฟื้นตัวขึ้นบ้าง แต่ก็มีแนวโน้มที่จะเกิดจากการไหลเข้าของเงินทุนตามฤดูกาลและการอ่อนค่าของสกุลเงินต่างๆ เช่น ยูโร เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจที่ไม่ดี มากกว่าที่จะเป็นผลจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์

ดังที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ปฏิกิริยาของตลาดค่อนข้างผสมผสาน ไม่ใช่ในเชิงป้องกัน ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนไม่ได้คาดหวังว่าจะเกิดการยกระดับความขัดแย้งในทันที แต่กำลังชั่งน้ำหนักความไม่แน่นอนในระยะสั้นกับผลกระทบระยะยาวของการผลิตน้ำมันของเวเนซุเอลา ในขณะที่การที่สหรัฐฯ เข้าไปมีส่วนร่วมในเวเนซุเอลามากขึ้น หรือการดำเนินการทางทหารใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับกรีนแลนด์ อาจส่งผลกระทบต่อตลาดมากกว่า และอาจทำให้เงินทุนบางส่วนไหลกลับไปยังเงินเยน แต่ความต้องการรับความเสี่ยงยังคงทรงตัวในปัจจุบัน สถานการณ์เช่นนี้ยังคงสนับสนุนค่าเงิน USD/JPY ต่อไป

ขณะนี้ทุกสายตาจับจ้องไปที่ข้อมูลจากสหรัฐอเมริกา

รายงานตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐฯ จะทยอยประกาศออกมาในช่วงที่เหลือของสัปดาห์นี้ ซึ่งอาจส่งผลต่อความคาดหวังของตลาดสำหรับช่วงต้นเดือนมกราคม โดยปกติแล้ว ดอลลาร์มักจะอ่อนค่าลงในเดือนธันวาคมก่อนที่จะทรงตัวในช่วงต้นปีใหม่ เนื่องจากตลาดคาดการณ์ไว้แล้วว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ย นักลงทุนที่มองว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าลงอาจรักษาระดับความเชื่อมั่นไว้ได้ยาก เว้นแต่ว่าข้อมูลจะแย่ลงอย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้น ข้อมูลเชิงบวกที่ออกมาอย่างไม่คาดคิดควรสนับสนุนการคาดการณ์ USD/JPY โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากแรงกดดันที่ต่อเนื่องของเงินเยน เนื่องจากทั้งธนาคารกลางญี่ปุ่นและรัฐบาลญี่ปุ่นไม่ได้ดำเนินมาตรการใดๆ ที่สำคัญ

ดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM ในสัปดาห์นี้แข็งแกร่ง ตามข้อมูลจากปลายปี 2025 ซึ่งรวมถึงการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก ยอดขายบ้านที่รอการอนุมัติ และ GDP ไตรมาสที่สาม ซึ่งโดยทั่วไปแล้วสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ การเติบโตของ GDP ไตรมาสที่สามได้รับการปรับเพิ่มขึ้นเป็น 4.3% ต่อปี ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ 3.3% อย่างมาก ทำให้เหตุผลในการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างมีนัยสำคัญในปีนี้มีความซับซ้อนมากขึ้น

ปัจจุบัน ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานเป็นครั้งแรกในเดือนมิถุนายน และคาดว่าจะลดอีกครั้งในเดือนกันยายน ความคาดหวังเหล่านี้อาจลดลงอย่างมากหากข้อมูลตลาดแรงงานในสัปดาห์นี้แข็งแกร่ง แม้ว่าดัชนี PMI ภาคบริการของ ISM ในวันนี้จะแข็งแกร่ง แต่การเคลื่อนไหวของตลาดมีแนวโน้มที่จะได้รับแรงหนุนจากรายงานการจ้างงานของ ADP (ตลาดคาดการณ์ต่ำกว่า 50,000 เล็กน้อย) และข้อมูลตำแหน่งงานว่างของ JOLTS (อ่อนแอเล็กน้อย) ข้อมูลเหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อดอลลาร์ เนื่องจากเฟดให้ความสำคัญกับการจ้างงานมากกว่าอัตราเงินเฟ้อในขณะนี้ ปัจจุบัน แนวโน้มระยะสั้นของดอลลาร์ยังคงเป็นกลางถึงค่อนข้างแข็งค่าขึ้นเล็กน้อย

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: แนวโน้มราคายังคงเอนเอียงไปในทิศทางขาขึ้น


(ที่มาของกราฟรายวัน USD/JPY: EasyForex)

จากมุมมองทางเทคนิค แม้ว่าจะมีการปรับตัวลงจากระดับประมาณ 157.00 ในสัปดาห์นี้ แต่แนวโน้มขาขึ้นของ USD/JPY ยังคงเอนเอียงไปทางด้านบน ข้อโต้แย้งหลักที่ทำให้ราคาลดลงในขณะนี้คือ คู่เงินนี้ไม่สามารถทะลุระดับสูงสุดในปี 2025 ได้ในระหว่างการพุ่งขึ้นที่เริ่มต้นในเดือนเมษายน การพุ่งขึ้นหยุดชะงักลงต่ำกว่า 158.00 ในเดือนพฤศจิกายน ทำให้ระดับสูงสุดในเดือนมกราคม 2025 ที่ 158.88 ยังคงอยู่

อย่างไรก็ตาม กราฟ USD/JPY ชี้ให้เห็นถึงการรวมตัวกันมากกว่าการกลับตัวของแนวโน้ม ระดับสำคัญที่ต้องจับตาดูคือแนวรับของรูปแบบสามเหลี่ยมขนาดใหญ่และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 21 วัน ซึ่งทั้งสองระดับอยู่ที่ประมาณ 156.00 ตราบใดที่ฝ่ายซื้อยังคงรักษาระดับนี้ไว้ได้ แนวโน้มขาขึ้นก็ยังคงอยู่ แต่หากราคาหลุดลงต่ำกว่าระดับนี้อย่างชัดเจน อาจเปิดโอกาสให้ราคาลงไปถึง 155.00 ได้