เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 8 มกราคม อัตราแลกเปลี่ยน USD/CAD ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 1.3870 ในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป ในกราฟรายวัน หลังจากที่ลดลงจากระดับสูงสุดที่ 1.4139 เหลือ 1.3641 ก็ดีดตัวขึ้นและไต่กลับขึ้นไปเหนือ 1.3800 อีกครั้ง ในระยะสั้น ทั้งฝ่ายซื้อและฝ่ายขายกำลังปรับราคาอยู่ในช่วง 1.3800-1.3950 โดยมีสัญญาณบ่งชี้ถึงความผันผวนที่เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนจากเหตุการณ์ต่างๆ

หลักการพื้นฐาน

ความขัดแย้งหลักในตลาดดอลลาร์สหรัฐยังคงอยู่ที่การต่อสู้ระหว่าง "ความผันผวนของข้อมูล" และ "การกำหนดราคาการลดอัตราดอกเบี้ย" ความผันผวนของดอลลาร์ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาส่วนใหญ่เกิดจากการคาดการณ์ของตลาดต่อรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ข้อมูลของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นถึงความแตกต่าง: ตัวชี้วัดภาคการผลิตอ่อนแอ ในขณะที่ตัวชี้วัดภาคบริการแข็งแกร่ง และข้อมูลการสร้างงานและการว่างงานที่เกี่ยวข้องกับการจ้างงานก็ให้สัญญาณที่ตรงกันข้าม ในแง่ของการกำหนดราคา ตลาดยังคงคำนึงถึงการผ่อนคลายประมาณ 62 จุดพื้นฐานในปีนี้ และเชื่อว่ามีความเป็นไปได้ประมาณ 57% ที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนมีนาคม ซึ่งหมายความว่า เว้นแต่ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรและอัตราเงินเฟ้อในภายหลังจะอ่อนแอลงอย่างมีนัยสำคัญพร้อมกัน การกำหนดราคาใหม่ของ "การเลื่อนเวลาการลดอัตราดอกเบี้ยไปเป็นปี 2026" มีแนวโน้มมากกว่าการตระหนักถึงเส้นทางการผ่อนคลายที่รุนแรงมากขึ้นในทันที ในขณะเดียวกัน ความไม่แน่นอนด้านนโยบายที่ใกล้เข้ามาถึง "วันประกาศ" อาจทำให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในระยะสั้น ส่งผลให้ค่าเงินมีแนวโน้มที่จะผันผวนอย่างรุนแรงก่อนการประกาศข้อมูล

การกำหนดราคาของดอลลาร์แคนาดาโน้มเอียงไปทาง "การยืนยัน" มากกว่า ธนาคารกลางแคนาดาคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในการประชุมนโยบายครั้งล่าสุด แต่ไม่ได้ยืนยันการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ถ้อยคำของธนาคารกลางยังคงระมัดระวัง โดยเน้นย้ำถึงรายละเอียดที่อ่อนแอในข้อมูล GDP และการจ้างงานก่อนหน้านี้ แม้ว่าจะยอมรับว่ามีการปรับปรุงในบางตัวชี้วัดก็ตาม สำหรับอัตราเงินเฟ้อ รายงานอัตราเงินเฟ้อล่าสุดของแคนาดาแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเฉลี่ยลดลงเหลือ 2.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์ และต่ำกว่าครั้งก่อน 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์ ส่งผลให้การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยเป็นไปในทิศทางผ่อนคลายมากขึ้น ความสนใจในระยะสั้นเปลี่ยนไปที่ข้อมูลการจ้างงานของแคนาดาที่จะมาถึง หากตัวเลขการจ้างงานแข็งแกร่งอีกครั้ง ดอลลาร์แคนาดาอาจได้รับการสนับสนุนจากภาวะเศรษฐกิจที่เอื้ออำนวย ในทางกลับกัน หากการจ้างงานอ่อนแอลง ดอลลาร์แคนาดามีแนวโน้มที่จะถูกกดดันจาก "ความระมัดระวังของธนาคารกลาง + อัตราเงินเฟ้อที่ลดลง" ซึ่งจะส่งผลให้คู่เงิน USD/CAD มีศักยภาพในการแข็งค่าขึ้น

ด้านเทคนิค:

จากกราฟแท่งเทียนรายวัน คู่เงิน USD/CAD ได้เห็นการดีดตัวทางเทคนิคหลังจากแนวโน้มขาลงที่ชัดเจน โดยจุดสูงสุดลดลงจากประมาณ 1.4139 และลดลงอย่างรวดเร็วไปแตะจุดต่ำสุดที่ 1.3641 ก่อนที่จะทรงตัวและดีดตัวขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 1.3870 ในปัจจุบัน ในเชิงโครงสร้าง 1.3800 เป็นระดับแนวรับที่สำคัญที่สุดและเป็นเส้นแบ่งระหว่างความเชื่อมั่นขาขึ้นและขาลงในระยะสั้น หลังจากที่ราคาหลุดต่ำกว่าระดับนี้ จะเกิดช่วงเวลาของการรวมตัว และการกลับมาที่ระดับนี้ในปัจจุบันบ่งชี้ถึงการอ่อนตัวลงชั่วคราวของโมเมนตัมขาลง อย่างไรก็ตาม เพื่อให้การดีดตัวพัฒนาจาก "การปรับฐาน" ไปสู่ "การกลับตัวของแนวโน้ม" จำเป็นต้องมีการทะลุแนวต้าน 1.3950 อย่างเด็ดขาดและการทดสอบซ้ำในภายหลังเพื่อยืนยัน ในระยะสั้น แนวต้านในระยะใกล้จะอยู่ที่ประมาณ 1.3887 หากการดีดตัวขึ้นถูกบล็อกซ้ำๆ ในบริเวณนี้ มีแนวโน้มที่จะเกิดการแกว่งตัวในกรอบและดึงกลับ หากเกิดการทะลุแนวต้านพร้อมปริมาณการซื้อขายและราคาทรงตัวอยู่ได้ 1.3950 จะกลายเป็น "จุดดึงดูดราคา" ถัดไป ในขณะที่การทะลุแนวต้านที่ล้มเหลวอาจพัฒนาเป็นการทะลุแนวต้านปลอมและดึงกลับเพื่อทดสอบ 1.3800



ในแง่ของตัวชี้วัดโมเมนตัม MACD (26,12,9) แสดง DIFF ที่ -0.0026 และ DEA ที่ -0.0052 ในขณะที่ฮิสโตแกรม MACD อยู่ที่ 0.0052 ซึ่งแสดงรูปแบบการซ่อมแซมทั่วไปของ "ฮิสโตแกรมเปลี่ยนเป็นสีแดงในขณะที่เส้นยังคงอยู่ต่ำกว่าแกนศูนย์": โมเมนตัมขาขึ้นกำลังฟื้นตัว แต่โครงสร้างขาลงระยะกลางยังไม่กลับตัวอย่างสมบูรณ์ RSI (14) กลับมาที่ 57.9079 ซึ่งอยู่เหนือจุดศูนย์กลาง 50 บ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นของตลาดขาขึ้นในระยะสั้นนั้นเด่นชัด แต่ยังไม่เข้าสู่โซนซื้อมากเกินไปอย่างชัดเจน คล้ายกับช่วงที่เป็นกลางถึงแข็งแกร่งของการดีดตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยสรุปแล้ว 1.3800 ถึง 1.3950 constitutes เป็นช่วงการซื้อขายหลักในปัจจุบัน: จำเป็นต้องมีการยืนยันการทะลุขึ้น และจำเป็นต้องมีการรักษาระดับแนวรับลง มิฉะนั้นจะกลับไปสู่เส้นทางการขยายตัวของแนวโน้มขาลง

การสังเกตความเชื่อมั่นของตลาด

ความเชื่อมั่นของตลาดในปัจจุบันใกล้เคียงกับการ "ปรับสมดุลก่อนเหตุการณ์" มากกว่าการเดิมพันแบบฝ่ายเดียว ตำแหน่งของดอลลาร์มีแนวโน้มที่จะมาบรรจบกันก่อนการประกาศข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร ส่งผลให้เกิดรูปแบบ "หดตัวก่อนการประกาศข้อมูล ขยายตัวหลังการประกาศข้อมูล" ในขณะเดียวกัน แม้ว่าจะมีฉันทามติสูงในตลาดว่าเฟดจะผ่อนคลายนโยบายการเงินในปีนี้ แต่ก็ยังมีความเห็นที่แตกต่างกันอย่างมากเกี่ยวกับ "เวลาที่จะเริ่ม" ซึ่งทำให้ความอ่อนไหวต่อข้อมูลแต่ละตัวเพิ่มมากขึ้น

ความเชื่อมั่นต่อเงินดอลลาร์แคนาดาโน้มเอียงไปทาง "รอให้ตัวเลขการจ้างงานเป็นตัวกำหนดทิศทาง" มากกว่า: หลังจากอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยที่ปรับลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนลดลงเหลือ 2.8% ความคาดหวังของตลาดต่อท่าทีที่เข้มงวดอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางแคนาดาจึงลดลง อย่างไรก็ตาม หากการจ้างงานยังคงแข็งแกร่ง เงินดอลลาร์แคนาดาก็มีศักยภาพที่จะฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ดังนั้น ตลาดที่ "มีการดึงกันไปมา" จึงมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นในระยะสั้น: ความคาดหวังเกี่ยวกับส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยและความต้องการความเสี่ยงจะสลับกันมีอิทธิพล และการเคลื่อนไหวของราคาในระหว่างวันอาจเห็นทั้งการบีบตัวและการดึงกลับในระยะสั้น

ภาพรวมตลาด

แนวโน้มขาขึ้น (สนับสนุนให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นหรือดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลง): หากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรและอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐไม่แสดงความอ่อนแออย่างมีนัยสำคัญ ความน่าจะเป็น 57% ที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนมีนาคมอาจถูกปรับลดลง และการคาดการณ์การผ่อนคลายนโยบายการเงิน 62 จุดในปีนี้อาจถูกพลิกกลับบางส่วน ซึ่งจะช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐได้บ้าง ประกอบกับความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากความไม่แน่นอนด้านนโยบาย USD/CAD มีโอกาสที่จะเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้นต่อไปหลังจากทรงตัวเหนือ 1.3800 โดยจะทดสอบระดับ 1.3887 ก่อน แล้วจึงท้าทายระดับแนวต้าน 1.3950 หากสามารถทะลุระดับ 1.3950 ได้และรักษาระดับไว้ได้หลังจากมีการปรับตัวลง กราฟรายวันจะใกล้เคียงกับแนวโน้ม "ขาลงเปลี่ยนเป็นแนวโน้มทรงตัวก่อนที่จะทะลุขึ้น" ซึ่งจะช่วยเสริมความยั่งยืนของการดีดตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

แนวโน้มขาลง (เอนเอียงไปทางดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงหรือดอลลาร์แคนาดาที่แข็งค่าขึ้น): หากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ และตัวเลขเงินเฟ้อที่ตามมาอ่อนแอ ตลาดอาจกลับเข้าสู่ตลาดโดยการคาดการณ์การผ่อนคลายทางการเงิน แม้กระทั่งเพิ่มการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยที่เร็วขึ้นในปี 2026 ซึ่งจะสร้างแรงกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐ ในขณะเดียวกัน ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งของแคนาดาจะส่งผลดีโดยตรงต่อดอลลาร์แคนาดาและบรรเทาผลกระทบจากท่าทีระมัดระวังของธนาคารกลางแคนาดา ภายใต้สถานการณ์นี้ หาก USD/CAD ไม่สามารถทะลุ 1.3887 และแสดงเงาบนต่อเนื่องหรือการดึงกลับก่อนที่จะถึง 1.3950 อัตราแลกเปลี่ยนมีแนวโน้มที่จะย้อนกลับและทดสอบระดับแนวรับ 1.3800 เมื่อทะลุ 1.3800 การดีดตัวในระยะสั้นอาจถูกมองว่าเป็นการดีดตัวแบบแมวตาย และความสนใจของตลาดจะกลับไปที่ระดับต่ำสุดก่อนหน้า ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงของการต่อเนื่องของแนวโน้ม