เงินเยน (JPY) ดึงดูดนักลงทุนที่มองหาโอกาสในการซื้อในราคาถูกระหว่างการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันอังคาร โดยดอลลาร์ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 158 ต่อเยน หลังจากอ่อนค่าลงจากระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์

ปัจจัยด้านสินทรัพย์ปลอดภัยหลายประการรวมกันได้จุดประกายความต้องการเงินเยนอีกครั้ง ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าทางการญี่ปุ่นอาจใช้มาตรการเพื่อควบคุมการอ่อนค่ามากเกินไปของเงินเยน ก่อนหน้านี้เงินเยนแตะระดับต่ำสุดในรอบ 18 เดือน ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อจากการนำเข้า ส่งผลให้นักลงทุนมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อการแทรกแซงที่อาจเกิดขึ้น

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว นางซัตสึกิ คาตายามะ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น กล่าวว่า "ทุกทางเลือก รวมถึงการแทรกแซงตลาดโดยตรง ล้วนอยู่ในระหว่างการพิจารณา และเราไม่ตัดความเป็นไปได้ที่จะร่วมมือกับสหรัฐอเมริกาเพื่อรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน"

ในขณะเดียวกัน ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับกรีนแลนด์ และความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการค้าขายระหว่างสหรัฐฯ และยุโรป ได้ลดความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง ซึ่งยิ่งเน้นย้ำสถานะของเงินเยนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยมาโดยตลอด ในสภาพแวดล้อมที่กองทุนทั่วโลกกำลังมุ่งไปสู่การลงทุนเชิงป้องกัน เงินเยนกลับยังคงแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับสินทรัพย์อื่น

ในส่วนของนโยบายการเงิน ความคาดหวังของตลาดที่ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้กำลังเพิ่มสูงขึ้นเรื่อยๆ ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นสูงกว่าเป้าหมาย 2% ติดต่อกันสี่ปี ซึ่งเป็นพื้นฐานสำหรับการปรับนโยบายให้เป็นปกติ

แหล่งข่าวภายในธนาคารกลางญี่ปุ่นเชื่อว่า "เงื่อนไขสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งอาจเกิดขึ้นได้เร็วที่สุดในเดือนเมษายน ซึ่งอาจเร็วกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน" อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงระมัดระวังก่อนการประชุมของธนาคารกลางญี่ปุ่นในวันศุกร์นี้ ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0.75% โดยความสนใจหลักอยู่ที่คำแนะนำด้านนโยบายของนายคาซูโอะ อูเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่นหลังการประชุม

ความไม่แน่นอนทางการเมืองภายในประเทศอาจจำกัดศักยภาพในการแข็งค่าของเงินเยนในระดับหนึ่ง นายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ กล่าวว่า "เราจะยุบสภาในสัปดาห์นี้และจัดการเลือกตั้งในวันที่ 8 กุมภาพันธ์ เพื่อให้ได้มาซึ่งอำนาจในการกำหนดนโยบายที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น"

ในส่วนของดอลลาร์สหรัฐ ตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งของสหรัฐส่งผลให้ตลาดปรับลดความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตลง ซึ่งเป็นการสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์ นอกจากนี้ นักลงทุนบางส่วนยังลดการคาดการณ์เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2026 ซึ่งช่วยป้องกันไม่ให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงไปอีกเมื่อเทียบกับเงินเยน

จากมุมมองระยะสั้นและกราฟรายวัน USD/JPY ยังคงมีแนวโน้มขาลงโดยทั่วไป ในช่วงข้ามคืน ราคาดีดตัวขึ้นจากระดับ Fibonacci retracement 61.8% ของการดีดตัวขึ้นนับตั้งแต่จุดต่ำสุดในเดือนมกราคม แต่ขาดแรงผลักดันที่ยั่งยืนเหนือระดับ Fibonacci retracement 38.2% และพบกับแนวต้านใกล้กับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมงที่ 158.35 ทำให้ราคาปรับตัวลง ระดับนี้กลายเป็นเส้นแบ่งที่สำคัญระหว่างความเชื่อมั่นขาขึ้นและขาลง

ตัวชี้วัดทางเทคนิคแสดงให้เห็นว่า MACD กำลังเข้าใกล้เส้นศูนย์และลู่เข้าสู่จุดบรรจบกัน โดยฮิสโตแกรมกำลังสั้นลง บ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่เป็นกลาง RSI อยู่ที่ประมาณ 50 แสดงให้เห็นว่าตลาดอยู่ในภาวะสมดุล ตราบใดที่อัตราแลกเปลี่ยนยังคงต่ำกว่า 158.35 โครงสร้างขาลงโดยรวมก็จะยังคงดำเนินต่อไป

ในทางกลับกัน หากราคาหลุดต่ำกว่า 157.80 (ระดับการย้อนกลับ 50%) อาจทำให้ค่าเงินลงไปทดสอบแนวรับการย้อนกลับ 61.8% ที่ 157.40 อีกครั้ง การทะลุผ่านระดับนี้อาจทำให้ราคากลับไปอยู่ที่บริเวณ 156.80 ในทางกลับกัน หากราคาเคลื่อนตัวเหนือ 158.35 อย่างต่อเนื่อง ประกอบกับการที่ MACD ตัดขึ้นเหนือเส้นศูนย์ และ RSI สูงกว่า 55 เท่านั้น จึงจะสามารถสร้างแนวโน้มขาขึ้นได้อีกครั้ง


หมายเหตุจากบรรณาธิการ:

ความแข็งแกร่งของเงินเยนในปัจจุบันส่วนใหญ่เกิดจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและความคาดหวังด้านนโยบาย ตราบใดที่ความกังวลด้านการค้าและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ เงินเยนก็จะยังคงได้รับการสนับสนุนต่อไป อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐและการที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงรอดูสถานการณ์อยู่นั้น เป็นข้อจำกัดที่ทำให้เงินเยนมีโอกาสแข็งค่าขึ้นได้ไม่มากนัก

คาดว่าอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY จะยังคงอยู่ในช่วง 157.4-158.5 ก่อนการประชุมธนาคารกลาง โดยจะเน้นไปที่ความผันผวนระยะสั้นที่เกิดจากสัญญาณนโยบายและแถลงการณ์เกี่ยวกับการแทรกแซงที่อาจเกิดขึ้น