เมื่อวันศุกร์ที่ 23 มกราคม ราคาทองคำล่วงหน้าพุ่งขึ้นทำสถิติสูงสุดใหม่ในช่วงต้นของการซื้อขายในสหรัฐฯ โดยแตะระดับ 4,988.07 ดอลลาร์สหรัฐฯ ใกล้แตะระดับ 5,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นเป้าหมายสำคัญ ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นในสัปดาห์นี้ เนื่องจากความวุ่นวายทางการเมืองระหว่างประเทศและความเชื่อมั่นที่ลดลงในสินทรัพย์ของสหรัฐฯ ได้สร้าง "พายุที่สมบูรณ์แบบ" ซึ่งผลักดันให้นักลงทุนแห่กันไปลงทุนในทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย



จากภาวะเทขายในวันจันทร์ ไปจนถึงการแห่ซื้อในวันศุกร์ด้วยความระมัดระวังต่อความเสี่ยง

เพื่อทำความเข้าใจแนวโน้มปัจจุบันในตลาดทองคำ เราต้องย้อนกลับไปเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ในเวลานั้น ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ประสบกับการเทขายเนื่องจากปัจจัยด้านข่าวสาร ซึ่งพัฒนาอย่างรวดเร็วไปสู่การเปลี่ยนแปลงอย่างเต็มรูปแบบไปสู่สินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม โดยทองคำเป็นผู้ชนะรายใหญ่ที่สุดในกระแสความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยนี้อย่างไม่ต้องสงสัย

สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า ปัจจัยหลายอย่างส่งผลกระทบต่อตลาดพร้อมกัน ได้แก่ การกลับมาของภัยคุกคามจากสงครามการค้า ความวุ่นวายทางการทูตเกี่ยวกับกรีนแลนด์ และความวิตกกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับการถือครองพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และสินทรัพย์อื่น ๆ ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์ ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในสัปดาห์นี้ เนื่องจากผู้คนพยายามป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนเหล่านี้

เหตุใดราคาทองคำจึงสูงขึ้นในขณะนี้?

สาเหตุที่ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นนั้นค่อนข้างตรงไปตรงมา การอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐทำให้ทองคำมีราคาถูกลงสำหรับผู้ซื้อนอกสหรัฐฯ ซึ่งส่งผลให้ความต้องการเพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน นักลงทุนคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ยในปลายปีนี้ เนื่องจากทองคำเองไม่ได้สร้างดอกเบี้ย การลดอัตราดอกเบี้ยจะลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ ซึ่งจะช่วยหนุนราคาทองคำ ตั้งแต่ต้นปี 2025 ท่าทีที่ผ่อนคลายของเฟดได้สร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ

ธนาคารกลางทั่วโลกกำลังเร่งมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ และการประชุมที่ดาวอสยิ่งส่งเสริมแนวโน้มนี้

นอกเหนือจากปัจจัยระยะสั้นแล้ว ธนาคารกลางทั่วโลก โดยเฉพาะธนาคารกลางของประเทศตลาดเกิดใหม่ กำลังลดการถือครองสินทรัพย์ของสหรัฐฯ และเพิ่มการถือครองทองคำอย่างแข็งขัน คำพูดของทรัมป์เกี่ยวกับกรีนแลนด์ที่เมืองดาวอสในสัปดาห์นี้ยิ่งเร่งให้เกิดแนวโน้มนี้มากขึ้น

โกลด์แมน แซคส์ เพิ่งปรับเพิ่มเป้าหมายราคาทองคำในปี 2026 เป็น 5,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยอ้างถึงการซื้อทองคำของธนาคารกลางและการซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของนักลงทุนผ่านกองทุน ETF

มุ่งหน้าสู่ 5,000 ดอลลาร์หรือสูงกว่านั้น

เมื่อเข้าสู่ช่วงการซื้อขายในวันศุกร์ เป้าหมาย 5,000 ดอลลาร์ ซึ่งครั้งหนึ่งเคยถูกมองว่าเป็นการเก็งกำไรสูง ตอนนี้อยู่ในระยะที่เอื้อมถึงได้แล้ว ยิ่งไปกว่านั้น เมื่อพิจารณาจากโมเมนตัมในปัจจุบัน ราคาทองคำอาจจะไม่หยุดอยู่แค่นั้น เนื่องจากปัจจัยที่ผลักดันให้ราคาสูงขึ้นจะไม่หายไปในชั่วข้ามคืน

การพุ่งขึ้นครั้งนี้แตกต่างจากตลาดกระทิงทองคำครั้งก่อนๆ

กราฟต่างๆ ยืนยันแนวโน้มนี้เช่นกัน ราคาทองคำยังคงทำจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่สูงขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งเป็นแนวโน้มขาขึ้นทั่วไป แต่สิ่งที่แตกต่างออกไปในการปรับตัวขึ้นครั้งนี้คือ ไม่ได้เกิดจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อหรือความกลัวเรื่องค่าเงินอ่อนตัวเป็นหลัก แต่เกิดจากความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ลดลงในหุ้น พันธบัตร และแม้แต่สกุลเงินหลักๆ เอง

ขณะที่ตลาดกำลังปรับตัวอย่างต่อเนื่องเพื่อรับมือกับแรงกดดันทางการคลังและความไม่แน่นอนที่เพิ่มสูงขึ้น สถานะของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยขั้นสูงสุดก็ยิ่งแข็งแกร่งขึ้น ซึ่งหมายความว่าอาจยังมีโอกาสที่ราคาจะปรับตัวสูงขึ้นได้อีก

นักลงทุนลังเลที่จะซื้อเมื่อราคาต่ำกว่าระดับสำคัญทางจิตวิทยา


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: FX678)

การวิเคราะห์ทางเทคนิคแสดงให้เห็นว่าราคาทองคำผันผวนในวันศุกร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงความระมัดระวังอย่างกว้างขวางในตลาดที่ต่ำกว่า 5,000 ดอลลาร์ นักลงทุนบางรายดูเหมือนจะลังเลที่จะดำเนินการเนื่องจากกังวลว่าระดับสำคัญทางจิตวิทยานี้อาจเป็นจุดสูงสุดชั่วคราว

นี่เป็นเรื่องที่เข้าใจได้ เนื่องจากรูปแบบกราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าตลาดมีการซื้อมากเกินไปแล้ว เนื่องจากราคาทองคำเคลื่อนตัวออกห่างจากเส้นแนวโน้ม (ปัจจุบันอยู่ที่ 4655.79 ดอลลาร์)

แม้ว่าราคาทองคำอาจปรับตัวลงมาใกล้เส้นแนวโน้มเนื่องจากภาวะซื้อมากเกินไปและการขายทำกำไร แต่ตลาดก็มีแนวโน้มที่จะเห็นแรงซื้อกลับเพิ่มขึ้นอีกครั้ง เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งทั้งในระยะสั้นและระยะยาว