Vào thứ Sáu (ngày 23 tháng 1), giá vàng giao ngay đã đạt mức cao kỷ lục mới trong phiên giao dịch đầu ngày tại Mỹ, lên tới 4.988,07 đô la, chỉ còn thiếu một chút nữa là chạm mốc 5.000 đô la được nhiều người theo dõi. Giá vàng đã tăng mạnh trong tuần này, với sự bất ổn địa chính trị và sự sụt giảm niềm tin vào tài sản của Mỹ tạo nên một "cơn bão hoàn hảo" khiến các nhà đầu tư đổ xô tìm đến vàng như một nơi trú ẩn an toàn.



Từ đợt bán tháo hôm thứ Hai đến đợt mua vào thận trọng hôm thứ Sáu.

Để hiểu được xu hướng hiện tại trên thị trường vàng, chúng ta cần quay ngược lại thời điểm thứ Hai. Khi đó, thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua đợt bán tháo do các yếu tố từ tin tức, nhanh chóng dẫn đến sự chuyển dịch mạnh mẽ sang các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, và vàng chắc chắn là người chiến thắng lớn nhất trong làn sóng nhu cầu trú ẩn an toàn này.

Theo Reuters, nhiều yếu tố đồng thời tác động đến thị trường: sự tái xuất hiện của các mối đe dọa chiến tranh thương mại, bất ổn ngoại giao xung quanh Greenland, và sự lo ngại của nhà đầu tư về việc nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ và các tài sản khác được định giá bằng đô la. Giá vàng đã tăng trong tuần này khi mọi người tìm cách phòng ngừa rủi ro trước những biến động này.

Tại sao giá vàng lại tăng vào thời điểm hiện tại?

Nguyên nhân dẫn đến sự tăng vọt của giá vàng thực ra khá đơn giản. Đồng thời, việc đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu khiến vàng trở nên rẻ hơn đối với người mua bên ngoài nước Mỹ, từ đó thúc đẩy nhu cầu. Cùng lúc đó, các nhà giao dịch đang đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Vì bản thân vàng không sinh lãi, việc cắt giảm lãi suất sẽ làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng, hỗ trợ giá vàng. Kể từ đầu năm 2025, những tuyên bố ôn hòa của Fed đã tạo ra một môi trường thuận lợi cho sự tăng giá của vàng.

Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đang tăng cường các biện pháp kích thích kinh tế – sự kiện Davos càng thúc đẩy xu hướng này.

Bên cạnh các yếu tố ngắn hạn, các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới, đặc biệt là các ngân hàng trung ương của các thị trường mới nổi, đang tích cực giảm bớt sự phụ thuộc vào tài sản của Mỹ và tăng lượng vàng nắm giữ. Những bình luận của ông Trump về Greenland tại Davos tuần này càng thúc đẩy xu hướng này.

Goldman Sachs vừa nâng mục tiêu giá vàng năm 2026 lên 5.400 USD/ounce, viện dẫn việc các ngân hàng trung ương mua vàng và các nhà đầu tư tiếp tục mua vàng thông qua các quỹ ETF.

Đang hướng tới mức 5.000 đô la hoặc thậm chí cao hơn.

Bước vào phiên giao dịch ngày thứ Sáu, mục tiêu 5.000 đô la, từng được coi là rất khó đạt được, giờ đây đã nằm trong tầm tay. Hơn nữa, xét theo đà tăng hiện tại, giá vàng có thể sẽ không dừng lại ở đó, vì các yếu tố thúc đẩy giá tăng sẽ không biến mất chỉ sau một đêm.

Đợt tăng giá này khác với các đợt tăng giá vàng trước đây.

Các biểu đồ cũng xác nhận xu hướng này. Giá vàng tiếp tục tạo ra các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn, một xu hướng tăng điển hình. Nhưng điểm khác biệt của đợt tăng giá này là nó không chủ yếu được thúc đẩy bởi lo ngại về lạm phát hay sợ mất giá tiền tệ, mà là do sự suy giảm niềm tin của nhà đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu và thậm chí cả các loại tiền tệ chính.

Khi thị trường tiếp tục điều chỉnh theo áp lực tài chính và sự bất ổn ngày càng gia tăng, vị thế của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn tối thượng càng được củng cố, điều đó có nghĩa là vẫn còn dư địa cho sự tăng giá hơn nữa.

Các nhà giao dịch đã do dự khi giao dịch dưới các ngưỡng tâm lý quan trọng.


(Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: FX678)

Phân tích kỹ thuật cho thấy giá vàng biến động vào thứ Sáu, cho thấy sự thận trọng lan rộng trên thị trường ở mức giá dưới 5.000 đô la. Một số nhà giao dịch dường như do dự hành động vì lo ngại rằng mức giá tâm lý quan trọng này có thể chỉ là đỉnh tạm thời.

Điều này dễ hiểu, vì mô hình biểu đồ hàng ngày cho thấy thị trường đang ở trạng thái mua quá mức khi giá vàng di chuyển ra khỏi đường xu hướng (hiện ở mức 4655,79 đô la).

Ngay cả khi giá vàng điều chỉnh giảm xuống gần đường xu hướng do tình trạng mua quá mức và chốt lời, thị trường vẫn có khả năng chứng kiến sự quan tâm mua vào trở lại nhờ các yếu tố cơ bản mạnh mẽ trong ngắn hạn và dài hạn.